アナリストは、ステーブルコインETPおよび法整備が第4四半期の暗号資産リターンを牽引すると予測

暗号資産の価格は、第4四半期において、暗号市場の構造に関する立法、ステーブルコイン、そして上場投資商品（ETP）によって左右される可能性が高いと、アナリストたちはCointelegraphに語った。この予測は、デジタル資産の財務が主要な暗号通貨全体で第3四半期のパフォーマンスを支配した後に出されたものだ。

暗号資産運用会社Grayscaleのリサーチチームは、CLARITY法案が包括的な金融サービス立法であると述べている。この法案は、従来の金融サービスとのより深い統合のきっかけとなる可能性がある。一方、証券取引委員会（SEC）は、コモディティベースのETPに対する一般的な上場基準を承認した。この承認により、米国の投資家が上場投資商品を通じてアクセスできる暗号資産の数が増加した。

オーストラリアの暗号ブローカーSwyftxのリードアナリストであるPav Hundal氏は、Cointelegraphに対し、ファンドや自動積立を通じて暗号市場により多くの資金が流入していると語った。Riverのレポートによると、ETFは2025年に1日平均1,755BTCを購入している。市場が予期せぬ混乱に直面しない限り、Bitcoinは年末までに新高値を記録する可能性が高く、それがアルトコインのパフォーマンスを後押しするだろう。

なぜこれらの動向が暗号市場にとって重要なのか

規制の明確化と機関投資家のアクセスの収束は、持続的な市場成長の条件を生み出している。Grayscale Researchは、連邦準備制度理事会（Fed）が9月17日に金利を調整した後、暗号資産が利下げの恩恵を受けると予想している。中央銀行は金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.0%から4.25%の範囲とした。

特にステーブルコインに関する立法は、成長の原動力として際立っている。7月に成立したGENIUS法は、決済用ステーブルコインに対する包括的な規制枠組みを提供している。この立法によりステーブルコインの採用が加速し、流通供給量は四半期中に16%増加し、2,900億ドルを超えた。ステーブルコインの成長は、Ethereum、Solana、Tron、BNB Chainなど、これらのトークンをホストするスマートコントラクトプラットフォームに恩恵をもたらすはずだ。

Citiは、ベースケースシナリオでステーブルコインの発行が2030年までに1.9兆ドルに達すると予測しており、強気シナリオでは4兆ドルに達する可能性があると見ている。同行は、ステーブルコインが従来の法定通貨と同等の流通速度で流通した場合、2030年までに年間最大100兆ドルの取引を支える可能性があると推定している。MHC Digital GroupのEdward Carroll氏は、ステーブルコインのインフラ企業が規制の明確化によって特に恩恵を受けるだろうと指摘した。

以前、米国政府が2025年3月の大統領令によって戦略的Bitcoin準備金を設立し、現在のより広範な市場インフラ開発を支える機関投資家による暗号資産導入の基盤を築いたことを報じた。

暗号資産導入に対する業界全体への影響

規制および機関投資家による動向は、暗号資産エコシステム全体に波及効果をもたらしている。Apollo Cryptoの最高投資責任者であるHenrik Andersson氏は、第4四半期には米国でステーキング資産に対する追加のETF承認があると予想している。分散型金融（DeFi）で収益を生み出すプロジェクトは、ステーブルコインや実世界資産が主要テーマとして残る中、引き続き好調なパフォーマンスを見せるだろう。

連邦準備制度理事会（Fed）の金融政策も、暗号市場にさらなる支援を加えている。金利が低下すると、伝統的な固定収益商品の利回りが魅力を失うため、投資家はリスク資産に向かう傾向がある。金利の見通しは、流動性状況やリスク選好に応じて、Bitcoinとアルトコイン間の資金移動を加速または遅延させる可能性がある。

しかし、懐疑的な見方もある。金利引き下げの期待は、経済や労働市場がFedが当初懸念したよりも好調に推移した場合、失望に終わる可能性がある。伝統的な金融機関がステーブルコイン分野に参入する際には、高額な手数料顧客基盤への依存から制約を受け、Tetherのような既存プレイヤーに対する競争力が制限される可能性がある。

一般的なETP上場基準の承認は、より幅広い暗号資産へのアクセスへの転換を示している。この動向により、個別の証券取引委員会（SEC）による証券取引法第19b条の承認を必要とせず、より多くのデジタル資産が取引所で取引可能となる。この変更により、米国資本市場はデジタル資産イノベーションにおいて競争力を維持しつつ、機関投資家および個人投資家の投資選択肢を拡大することができる。

市場参加者は現在、CLARITY法案に関する議会の動きや、連邦準備制度理事会（Fed）の追加政策措置に注目している。規制の明確化、機関インフラ、好調な金融環境の組み合わせが、第4四半期以降も持続的な暗号市場拡大の基盤を形成している。