主なポイント：
Ethereumは$3,900で下値を見つけた可能性があり、ローカルボトムを示唆している。
珍しいPower of 3パターンが、第4四半期に80%から100%のブレイクアウトの可能性を示している。
Ether（ETH）は$3,900でローカルボトムを示唆しており、重要なテクニカルパターンがさらなる大規模なブレイクアウトの可能性を指し示している。日足チャートで確認されているように、トレーダーはPower of 3（PO3）モデル、別名Accumulation-Manipulation-Distributionセットアップの再来に注目している可能性があり、このパターンは以前、ETHを5月から6月にかけて$2,000から$4,900まで押し上げた。
最新の構造も同様の軌道を示している。Etherの買い手は$4,800から$4,200の間で蓄積し、その後急落により価格は一時的に$4,000を下回った。市場分析では、この動きは意図的な流動性スイープまたはストップ狩りと解釈されており、すでに以前の分析で指摘されていた$4,180付近の外部流動性を一掃した形となっている。
このリトレースメントは、日足のフェアバリューギャップ（FVG）と一致しており、弱気ではなく強気のストーリーを強化している。この動きは第2四半期のセットアップの繰り返しとなる可能性がある。
モメンタム指標もこの見通しを後押ししている。25日および50日の単純移動平均線は短期的なレジスタンスとして機能しており、次の重要なステップは$4,500を明確に日足で上抜けることだ。このレベルを確保できれば、Etherは次の上昇に向けて堅固な基盤を得ることになる。
ここから、アナリストは第4四半期に80〜100%のブレイクアウトの可能性を見込んでおり、今年初めに見られた上昇幅を再現する形となる。直近の$3,900割れがますます下値のフロアとして意識される中、Etherは今後数週間で新高値を試す準備を進めている可能性がある。
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Etherデリバティブとスポットフロー
Etherのオープンインタレスト（OI）および先物累積出来高デルタ（CVD）は、価格が1週間で約15%上昇したにもかかわらず、わずかにしか増加していない。これは、上昇がまだレバレッジ主導ではなく、モメンタムが停滞した場合の強制ロング清算リスクを低減しているが、同時にOI拡大の余地があり、スポット需要が継続すれば第2波の上昇を後押しする可能性を示唆している。
一方で、上昇中にスポットCVDが大きく低下したことは、強気局面でネットで積極的な売り手が存在したことを示しており、これは典型的な弱気ダイバージェンスである。これはパッシブな買い注文による吸収や大口保有者からの分配を反映している可能性があり、サポートが試されるときに急激なボラティリティを伴うことが多い。吸収が続き、価格が$4,200〜$4,400のリクレイムレベルを上回って維持されれば、待機していたレバレッジトレーダーが再参入し、コントロールされたボラティリティの中でトレンドを拡大する可能性がある。
しかし、強気の吸収が弱まれば、このダイバージェンスは反落リスクと、流動性ポケットが一掃された後にトレンドが再び上昇する前の急激な平均回帰の可能性を高める。
短期的な注目エリアは$4,100から$4,250の間で、内部流動性が密集し、出来高の非効率性が顕著である。価格は以前、このゾーンを急激に通過し、買い手と売り手のバランスの取れたインタラクションが達成されなかった。そのため、今後数日間で強気モメンタムが$4,500を上抜けて維持できなければ、このゾーンがリトレースメントターゲットまたは再エントリーのサポートエリアとして機能する可能性がある。
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