SoFi CEOが重大発表：独自ステーブルコインの発行、ローンのトークン化、暗号資産市場への再参入！

前書き

アメリカのフィンテック業界で注目される年次イベント—— Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2025 がニューヨークで閉幕しました。この高盛（Goldman Sachs）主催のカンファレンスは、世界の資本市場とテクノロジー産業の「風向き指標」として知られ、毎年ウォール街で最も影響力のある企業幹部が登壇し発言します。

本インタビューは高盛グループリサーチ部門アナリストのWilliam Nanceが司会を務め、対談ゲストは SoFi Technologies, Inc.（NASDAQ: SOFI）のCEO兼取締役Anthony Notoです。
Notoはウォール街とシリコンバレーをまたぐ稀有な「二刀流レジェンド」であり、かつて高盛パートナー、NFLのCFO、そしてTwitterのCOOとして上場を推進しました。2018年にSoFiのCEOに就任してからは、この新興フィンテック企業をオンライン学生ローンプラットフォームから、アメリカで最も革新的なデジタルバンクの一つへと成長させました。

SoFiの背景

SoFiはアメリカに本社を置くライセンス取得済みのデジタルフィンテック企業であり、OCC全国銀行ライセンスとFRB銀行持株会社資格を保有しています。2025年中旬時点で、会員数は1,200万に迫り、預金額は300億ドルに達しています。SoFiのプロダクトはローン、貯蓄、投資、決済、保険、フィンテック基盤プラットフォームをカバーし、16四半期連続でRule of 40を超える成長を実現しています。

主なポイント
この対談でNotoは初めて、暗号資産、ステーブルコイン、ブロックチェーンによるローンのトークン化などの分野におけるSoFiの戦略を体系的に明かしました。彼の発言は、SoFiが正式に暗号分野へ回帰したことを示すだけでなく、アメリカの伝統的金融機関が「ブロックチェーンバンキング」へと転換しつつあることを意味しています。

以下はインタビューのまとめです：

SoFiは数年前に規制のため暗号事業を一時停止しましたが、再びこの分野に参入しています。現在の進捗と今後の方向性について教えてください。

Anthony Noto：2025年末までに、暗号資産の「購入・売却・保有」機能を再開します。これは以前にも提供していたサービスです。同時に、私たちは完全なステーブルコイン戦略を構築中であり、これは暗号取引事業と相互補完的であるだけでなく、決済やテクノロジープラットフォームとも連携します。

SoFiステーブルコインをエコシステム全体の中核的な決済ツールとする計画です：

• まず、SoFi Pay製品でユーザーがBitcoinネットワークを通じて米ドル（USD）を海外の法定通貨口座に送金できるようにします。

• その後、SoFiステーブルコインがこの中間プロセスを置き換え、より効率的・低コスト・安全な送金手段となります。

SoFiステーブルコインは国際送金だけでなく、以下にも利用されます：

• リテール決済（SoFi Payが小売シーンで加盟店にステーブルコイン決済を直接受け入れることを促進し、クレジットカード手数料を削減）；

• ローンのトークン化（tokenized loans）の支払いや決済；

• テクノロジープラットフォームの顧客（SoFi Tech Platformは1億以上のアカウントを保有）に対し、低コスト・高速・決済可能な決済インフラを提供。

私たちは銀行ライセンスを保有しているため、完全に米ドル1:1で裏付けされたステーブルコインを発行できます。ステーブルコインの米ドル準備金はSoFiの連邦準備口座（Fed banking account）に保管され、約4%の利息収入が得られます。その一部をユーザーや加盟店に還元し、エコシステムの採用率を高めます。

決済以外に、SoFiはローンの「トークン化」も計画していると述べましたが、その目的を説明していただけますか？

Anthony Noto：SoFiのローン資産をトークン化（tokenize our loans）し、より多くの個人投資家がこれらの高品質資産に投資できるようにしたいと考えています。
現在、SoFiのローン利回りは非常に優れていますが、一般投資家はこれらの資産を直接購入できません。なぜなら、伝統的市場の参入障壁が高く、資格要件も厳しく、投資単位も大きいからです。

ブロックチェーンによるトークン化を通じて、これらのローンを1ドルまたは2ドル単位のトークンに分割し、リテール投資家が株式のようにローン資産に投資できるようにします。この取り組みにより市場流動性が大幅に向上し、機関投資家と個人投資家の双方が参加できるようになり、SoFiにとって新たな資金調達・取引チャネルを創出します。

これは、私たちが長期的に実現したいビジョンの一つでもあります。すでにIPO投資、プライベートエクイティ、プライベートクレジット、プライベート不動産、ベンチャーファンド（interval fund形式）を提供しているように、ローンもリテールがアクセスできる資産クラスに転換したいと考えています。

SoFiのステーブルコインはリテール決済にも使われますか？

Anthony Noto：はい。SoFi Payはリテールシーンでユーザーがステーブルコインで支払うことを可能にします。
私たちの計画は、加盟店がSoFiステーブルコインを受け入れることを奨励することです。これにより、高額なクレジットカードインターチェンジ手数料を支払う必要がなくなります。
また、私たちは銀行であるため、ステーブルコインの準備金を連邦準備口座に預けて利息を得ることができ、その一部を加盟店や消費者に還元し、SoFiステーブルコインの利用を促進します。

SoFiステーブルコインがローンのトークン化における決済・清算にも使われると述べましたが、どのように実現するのですか？

Anthony Noto：ローンのトークン化取引において、SoFiステーブルコインは資産決済の媒介となります。SoFi Tech Platformの提携機関（現在プラットフォーム上で1億以上のアカウントを管理）がSoFiステーブルコインを使って資金清算を行う計画です。
これにより取引コストが大幅に削減され、資金の流れが加速し、従来の清算システムの摩擦を回避できます。

SoFiは暗号事業の規制変化をどのように見ていますか？新しい政策が転換点をもたらしたと述べましたが。

Anthony Noto：規制環境の変化は私たちにとって非常に大きな追い風です。
過去、私たちがOCC銀行ライセンスを取得した際、銀行システム内では暗号やステーブルコイン事業を行うことが許されていませんでした。
しかし今は違います。OCCは2025年4月に解釈書簡を発表し、銀行がライセンス体系内で暗号事業（ステーブルコインや暗号取引を含む）を運営することを明確に認めました。

これは以下を意味します：

• SoFiは銀行システム内で直接暗号資産・ステーブルコインの売買・保有事業を運営できる；

• 私たちはすでに最も包括的な銀行および持株会社ライセンスを保有しており、新たな許可を申請する必要がない；

• 他の暗号企業は、たとえ申請しても非預金型信託ライセンス（non-depository trust）しか取得できず、事業範囲が制限される。

言い換えれば、私たちは現在市場で最強の規制上の堀（regulatory moat）を持っています。
今後、バンキング・アズ・ア・サービス（Banking-as-a-Service）機能を他の金融・非金融機関に提供する際も、完全にコンプライアンスな枠組みの中で、彼らがステーブルコインや暗号関連サービスを展開できるよう支援できます。

SoFiは法人向け（B2B）でこの暗号優位性をどう活用しますか？

Anthony Noto：私たちは法人バンキング（corporate banking）分野に参入し、大手EC企業に法定通貨と暗号資産の両方に対応した銀行サービスを提供する計画です。
現在、法定通貨口座と暗号口座の両方を同時に提供できる銀行はありませんが、SoFiはそれが可能です。
この事業は以下をカバーします：

• 大規模オンライン小売業者（Fiat + Crypto Banking Services）

• 暗号ネイティブ企業（例：Paxos、BitGo、Talosなど）

これらの企業は暗号と法定通貨の両方に対応した総合銀行サービスを強く求めています。私たちは銀行であるだけでなく、テクノロジープラットフォームの提供者でもあるため、この能力を提供できます。今後は暗号資産を担保としたローンサービスも提供する予定です。

まとめ

SoFiの暗号事業戦略は単一機能にとどまらず、完全なエコシステムを構築しています：

1. 短期（2025年）：暗号取引機能を再開；

2. 中期（2026年）：SoFiステーブルコインをリリースし、SoFi PayおよびTech Platformの決済・清算に統合；

3. 長期（2027年以降）：ローンのトークン化、暗号担保ローン、暗号と法定通貨に対応した法人バンキングを推進。

SoFiの目標は、暗号とブロックチェーンを金融インフラ全体の一部とすることであり、金融システム外の実験的な補完物にとどめることではありません。