BernsteinはFigureをクレジット・トークン化のリーダーと位置付け、34%の成長を予測

• BernsteinはFigureに54ドルの目標株価を設定
• 同社はクレジットのトークン化で75%の市場シェアを持つリーダー
• アナリストは2027年までに年率30%の成長を予測

リサーチおよびブローカレッジ会社のBernsteinは、Figure Technology Solutionsのカバレッジを開始し、「アウトパフォーム」の評価と54ドルの目標株価を付与しました。アナリストによると、同社はクレジットのトークン化の最前線に立ち、170億ドル規模のトークン化ローン市場の約75%を支配しており、そのブロックチェーンベースのインフラストラクチャが従来の資本およびクレジット市場を変革する可能性があると考えられています。

Gautam Chhuganiが署名したレポートで、BernsteinはFigureを

「業界をリードするクレジットトークン化プラットフォーム」

と表現し、そのProvenanceブロックチェーン上のアーキテクチャが、ローンの起源から資産取引まで完全なサポートを提供していることを強調しています。

「ステーブルコインがドルをトークン化し、仲介者なしで即時決済を可能にするように、トークン化ローンはクレジット市場をデジタル化し、仲介を排除します」

とアナリストは記しています。

同社はローンの起源、バイラテラルなトークン化クレジットマーケットプレイス、デジタル発行インフラを組み合わせ、Bernsteinによれば、運用コストを最大90%削減し、ローン回収期間を約75%短縮するエコシステムを構築しています。この低資本型マーケットプレイスモデルにより、Figureは従来バランスシート依存だったクレジット業務を、よりスリムでスケーラブルなビジネスへと転換することが可能となります。

SoFi共同創業者のMike Cagneyによって設立されたFigureは、米国最大の独立系ノンバンク住宅担保信用枠（HELOC）オリジネーターとなり、13%の市場シェアと2024年には51億ドル超のローン発行実績を持っています。Bernsteinは、このシェアが2027年までに25%に拡大すると予想しており、トークン化モデルの他資産クラスへの拡大がその原動力になるとしています。

Figure（FIGR）の株式は9月のIPOで36ドルで公開され、同社の評価額は70億ドル超となり、TradingViewのデータによれば直近では41.19ドルで取引されています。Bernsteinは、Figureが2027年予想EBITDAの26倍で評価されており、直近終値から34%の上昇余地があると見積もっています。

推定2兆ドルのアドレス可能市場を背景に、アナリストはFigureの年間収益が2024年の3億4100万ドルから2027年には7億5400万ドルに成長し、EBITDAは1億100万ドルから4億2700万ドルに増加、マージンは最大57%に達する可能性があり、同社がブロックチェーンによるクレジットトークン化のリーダーとしての地位を確固たるものにすると予測しています。