英国のステーブルコイン上限は、システミックリスクが解消されるまで維持される

イングランド銀行は、銀行預金がデジタル資産に大量に流入しても実体経済への貸付に脅威を与えないと確信するまで、提案されているステーブルコイン保有上限を解除しないとReutersが報じました。

Reutersが10月15日に報じたところによると、イングランド銀行は、銀行からデジタル資産への大規模な預金移動が金融安定性に脅威を与えないと確信するまで、提案されているステーブルコイン保有上限を維持する方針です。

副総裁Sarah Breeden氏は講演で、英国でステーブルコインの採用が無制限に進めば、商業銀行から流動性が流出し、家計や企業への信用供与が急激に縮小する可能性があると述べました。

形成途上の市場に対する英国の慎重なステーブルコイン枠組み

イングランド銀行の提案は、個人や企業が任意の時点で保有できるステーブルコインの量に厳格な閾値を設けています。計画の初期案では、個人は£10,000から£20,000、法人は最大£10 millionまでとされていました。ただし、最大手企業については、業務や決済の必要性に応じて例外が認められる可能性があります。

英国の提案された規制枠組みの下では、イングランド銀行は、決済で広く利用される可能性がある、または金融安定性に脅威を与える可能性があると見なされるシステミックなポンド建てステーブルコインのみを監督します。それ以外はFinancial Conduct Authorityがより緩やかな体制で監督します。

上限に関する議論と並行して、イングランド銀行は英国財務省とともに、ステーブルコイン発行者のための解決策制度の設計にも取り組んでいます。この作業は、主要なステーブルコインが破綻した場合の「もしも」のシナリオに焦点を当てており、保有者へのサービス継続を確保し、無秩序な破綻が金融システム全体に波及するのを防ぐことを目的としています。

一方で、Breeden氏の強硬な姿勢は、Bloombergが中央銀行が特定企業への例外導入を準備していると報じたわずか1週間後に示されたものです。この動きは業界からの圧力に対する譲歩と見なされています。英国は、最近GENIUS Actが可決され、ドル建てステーブルコインに対してより明確（ただし進化中）の道筋が示された米国との競争が激化しています。