Nansen CEOが強調：暗号ストーリーの「三段階法則」と投資機会

原文タイトル： The Next Crypto Boom Has Already Begun

原文ソース：The Rollup

翻訳：Baihua Blockchain

 

この詳細なインタビューでは、Nansenの共同創設者兼CEOであるAlex Vanovic氏を招き、オンチェーン分析の未来、AIエージェントの破壊的な力、そして暗号世界が「リアルワールド時代」へと進む壮大なビジョンについて探ります。

Alex氏は、Nansenモバイルアプリが革新的なAIエージェントを通じて、複雑なオンチェーンデータを直感的な「エージェント体験」へと変換し、ユーザーが専門家と会話するように「スマートマネー」の動向を追跡できる仕組み、さらに近日公開予定のトレード実行機能について独占的に明かします。

また、Hyperliquidの最大バリデーターの一人として、「イノベーション」から「工業化過剰」までの暗号ナラティブ三段階モデルを分析し、ステーブルコインやRWA（リアルワールドアセット）のオンチェーン化が現在の暗号市場を「おもちゃの世界時代」と際立たせる方法を大胆に予測。過度な金融化やBalaji氏の「ネットワーク国家」理念についての独自の見解も共有します。データサイエンスの最前線に立ち、暗号の未来地図を見極めましょう。

1. NansenモバイルアプリとAIエージェント

司会者： それでは話を始めましょう。Nansenのモバイルアプリがアプリストアで公開されました！なぜ「暗号分野で最高のエージェント体験」と呼ばれているのか、ユーザーにどんなことができるのか教えてください。

Alex Vanovic： その通りです！これまで私たちが直面していた主な課題の一つは、ユーザーが製品を使いにくいと感じ、どのダッシュボードや指標を見ればよいかわからないということでした。そこで、2030年の投資がどのようなものかを想像し、それを今実現しようと考えました。多くのソフトウェア製品にとって、従来のユーザーインターフェースは消えつつあり、将来はAIエージェントとの対話だけで済むかもしれません。

アプリをダウンロードすると、ポートフォリオの追跡だけでなく、クールなのはAIエージェントがあなたのポートフォリオを理解し、すべてのオンチェーントランザクションデータにアクセスできることです。つまり、「過去30分間、SolanaやBaseなどのチェーンでスマートマネーがどんなミームコインを買った？」といった質問ができ、リアルタイムでデータを取得し、数秒で答えを返してくれます。

クイックモードやエキスパートモードを選択できます。トランザクションハッシュを貼り付けるだけで、ユーザー行動を分析してくれます。これは全く新しいブロックチェーンナビゲーションの方法です。

司会者： とても直感的ですね。さまざまな質問ができ、異なる時間帯のスマートマネーの動きを尋ねることもできます。最終的には「全部任せるよ！私のリスク許容度やトレードの好みを知っているから、それに従って取引を実行して」と言えるようになると思います。

Alex Vanovic： まさにその通りです！それが私たちの目指す方向です。次のステップは、ユーザーがアプリ内で直接取引を実行できるようにすることで、例えば11月にリリース予定です。

このようなエージェント取引体験を何度も使うことで、ユーザーは信頼を築き、最終的には「なぜ全体戦略を任せて、私は監視とチェックだけしないのか？」と感じるようになるでしょう。これはテスラの自動運転のロードマップに似ていて、長年の利用で信頼が構築されます。

司会者： これは「雰囲気トレード」や「雰囲気プログラミング」に似ていると思います。取引実行機能付きのプロトタイプを内部テストした感想は？

Alex Vanovic： ダッシュボードをクリックしたり価格チャートを見るよりずっと楽しいです！よりスムーズで面白い。AIは複雑なプロセスを簡素化し、面倒な摩擦を取り除いて、やりたいことに集中させてくれます。

今のアプリでは、追跡したいアドレスを入力すると、ホーム画面にパーソナライズされたプリセットプロンプトが生成されます。例えば、ポートフォリオが上昇した場合、「Pangu（例）今日はなぜ上がった？」というカードが表示されます。何を聞けばいいか考える必要もなく、すでにプロンプトが用意されています。

司会者： 感情やFOMOなどに左右される人間として、自分のトレードや投資パフォーマンスを冷静に評価するのは難しいですが、このアプリなら「私のベストトレードは？どんなミスをした？ミスにパターンはある？」と尋ねることができ、とても価値がありますね。

Alexovic Vanovic： 全く同感です！このアプリを使えば、自分のトレードパフォーマンスが明確に見え、ミスのパターンも発見でき、冷静に分析できます。実用的なだけでなく、全体のプロセスがより楽しく直感的になります。

司会者： そうですよね？今後はもっと記憶機能を追加する予定ですか？なぜこの取引をしたのか、全体の目標は何かなど、エージェントがより多くの情報を理解できるように？

Alex Vanovic： その通りです。ChatGPTやGrokのメモリファイルのように、より多くの記憶機能を追加したいと考えています。エージェントがよりパーソナライズされ、役立つものになります。ユーザーの取引理由や全体戦略を保存し、エージェントがどんどん賢くなり、より正確なサポートを提供できるようになります。

2. Hyperliquidバリデーターと暗号ナラティブ三段階

司会者： さて、アレックス、話題を変えたいと思います。NansenはHyperliquidで最大のバリデーターの一つです。これほど大規模なバリデーターを運営するのはどんな体験ですか？どんな課題や論争がありましたか？

Alex Vanovic： はい、財団を除けば、私たちはHyperliquidで最大のバリデーターです。約1年前からRoninのバリデーターを運営し始め、コミュニティの利益と一致できるのが面白いと感じました。Stake With Usという小さなスタートアップを買収し、現在は20億ドル以上の資産をステーキングしており、1年で30倍以上に成長しました。

すぐにHyperliquidを統合し、Hypercoと共同でバリデーターを運営することに決めました。私たちは技術面を担当し、Hypercoはエコシステムを深く理解し、USDHのガバナンス投票で重要な役割を果たしました。

司会者： その投票について、論争があったと聞きましたが？

Alex Vanovic： はい、いくつか誤解を正したいです。結果が事前に決まっていたと思う人もいますが、少なくとも私たちにとってはそうではありません。すべての提案を真剣に検討し、すべての入札者と交流し、多くの時間をかけて分析しました。内部にスコアリングシステムがあり、より多くの人に提案を提出するよう促しました。最終的に委員会は棄権し、完全にステーキング者が決定しました。結果は非常に僅差で、Paxosが僅差で続きました。

司会者： 今、Native Marketsが20万ドル分のHYPEをステーキングしロックし、新時代が始まりました。多くのステーブルコイン発行者が今後もHyperliquidで製品を展開すると表明していますが、これはあなたが望んでいたことですか？

Alex Vanovic： まさに私が望んでいたことです！PaxosやAthenaなどのプレイヤーは皆優秀で、彼らがエコシステムで構築してくれることを望みます。Tokenシンボル自体を除けば、これらのステーブルコインは非常に良いパフォーマンスを見せると思います。

司会者： 最大のバリデーターの一人として、Hyperliquidの次のステージは何だと思いますか？

Alex Vanovic： 予測は難しいですが、Hyperliquidエコシステムは非常に豊かです！暗号業界のすべてのナラティブやイノベーションは三段階のプロセスに従うと考えています。

・イノベーション：Hyperliquidはフルスタックデリバティブ取引のイノベーターです。

・クローン：類似コンセプトのバリエーションが現れます。

・工業化過剰：誰かがこれらのクローンを大量生産する方法を見つけます。

例えばミームコインでは、Dogecoinがイノベーター、Pepeがクローン、Pump.funは8400万個のミームコインを生み出す工場です。

面白いのは、HyperliquidにはBasedというプロジェクトがあり、HyperliquidのWordPressのようなものを作り、ユーザーが自分のフロントエンドを展開できるようにしています。バックエンドは依然としてHyperliquidです。このモデルは賢く、工業化過剰はHyperliquidフロントエンドの山になるかもしれませんが、Hyperliquidにとっては良いことです。

司会者： これについて、誰が勝者になるのか気になります。Hyperliquidは引き続きリードできるでしょうか？

Alex Vanovic： これは重要な問題です。イノベーターは確かに追い越される可能性がありますが、Hyperliquidのユニークな強みは技術とコミュニティにあります。工業化過剰がHyperliquidベースのフロントエンドの山であれば、依然としてコアインフラであり、完全に置き換えるのは難しいでしょう。ただし、競争は激しく、将来は非常に面白くなるでしょう。

司会者： Tetherがステーブルコインのイノベーターで、その後USDCなどのクローンが現れ、今は工業化段階にあることを思い出しました。ステーブルコインや他のカテゴリはすでに過度に拡大していると思いますか、それともまだ初期段階の分野もありますか？

Alex Vanovic： ステーブルコイン自体はまだ初期段階で、明確なプロダクトマーケットフィットがあります。今後数年で数兆、さらには数十兆ドル規模のステーブルコインが発行される可能性があると考えています。

Paxosの例は興味深いです。彼らはホワイトラベルのステーブルコイン、例えばBN USDを作っていましたが、Gary Gensler（SEC議長）により停止されました。** 彼らは多くのSMSやメールを「紛失」したそうですが、これは非常識です。** 数十億ドル規模のビジネスが一夜にして破壊されました。本当に、誰かが真剣に調査すべきです。

3. リアルワールドアセットのオンチェーン化と過度な金融化

司会者： ステーブルコインがオンチェーン経済に与える影響について、もう少し広い視点で語っていただけますか？

Alex Vanovic： ステーブルコインは伝統的金融資産のオンチェーン化の一例ですが、ドルだけがオンチェーン化すべき資産ではありません。今後数年で、証券、株式、不動産などもオンチェーン化され、暗号市場の規模は小さく見えるようになるでしょう。今の暗号市場はまだとても小さいです。

私は以前、2040年や2050年に暗号の歴史を振り返ると、現在の段階は**「おもちゃの世界時代」**と呼ばれるだろうと言いました。私たちは多くの投機的で実験的なTokenを生み出しました。

しかし、これからの「リアルワールド時代」には10万倍、100万倍の価値がオンチェーン化されます。例えば、なぜNansenの株式がオンチェーン化できないのでしょうか？若者が不動産の1%だけを購入し、徐々に蓄積できれば、ゲームチェンジャーになります。ブロックチェーンの仕組みは資産担保をより簡単にします。

司会者： 借入市場やAaveがより多くの価値のオンチェーン化の主な受益者になるという話は興味深いですね。

Alex Vanovic： はい、Google株や不動産を持っていれば、それらを担保に借入したいと思うでしょう。ブロックチェーンの仕組みの核心は資産担保化を可能にし、借入をより効率的にします。Layer 1資産、一部のLayer 2資産、そしてAaveのような価値のオンチェーン化から明確に恩恵を受けるプロトコルは、良い投資先だと思います。

司会者： より多くの資産をオンチェーン化する中で、世界の過度な金融化について質問したいです。過度な金融化についてどう思いますか？

Alex Vanovic： 私はミルトン・フリードマンの考え方に近いです。人々が何かを所有していれば、それをより大切に扱うと思います。人々が資産を所有できることは世界にとって有益です。私たちは、数十億人が何らかの形でオーナーになれる世界を目指すべきであり、World Economic Forumが提唱する「あなたは何も持たず、でも幸せ」という世界ではありません。

担保化は面白いです。なぜなら、ハードアセットとソフトアセットの分化をもたらす可能性があるからです。ビットコインやイーサリアムなどのハードアセットをDeFi「銀行」に預け、消費が必要なときに担保にして借入できます。現在、このような商品は主に富裕層向けのウェルスマネジメントサービスですが、DeFiはそれを全員に開放します。これはとてもエキサイティングです。

4. ネットワーク国家理念

司会者： 人々がネットワークや資産の所有権を持つという話は、Balaji氏のネットワーク国家理念の核心ですね。彼の国境のネットワークスクールに行ったことがあると聞きましたが、その経験をシェアしてもらえますか？

Alex Vanovic： 素晴らしい経験でした。ファウンダー同士のイベントに参加しました。ネットワークスクールはまだ初期段階ですが、Balaji氏の構築にとても期待しています。未来感があり、皆が一緒に未来を作っている感じがします。他のビルダーと一緒にいると、何でも可能だと感じられる雰囲気です。

司会者： ネットワーク国家理念の中で最も魅力的だと思う点は何ですか？

Alex Vanovic： 私はノルウェーで育ち、海外に移住した後、暗号コミュニティを通じてより強い繋がりを感じるようになりました。ある意味、これが私の第一のコミュニティであり、帰属意識があります。しかし、暗号は国家ではなく、愛国心を持つのは難しいです。Balaji氏はこの帰属意識をより具体的なものにしようとしています。多くの人が共感できると思います。

数年後にはネットワーク国家のパスポートを持っているかもしれません！彼についていくのは好奇心からで、彼のビジョンが最終的にどうなるのか見てみたいからです。彼のビジョンは今の時代に非常にマッチしています。

司会者： アレックス、番組に来てくれてありがとう！あなたはこの業界を俯瞰でき、点と点をつなげて、非常に価値ある見解を共有してくれました。

Alex Vanovic： 招待してくれてありがとう！とても楽しかったです。