BNB Chainはどのようにエコシステムのフライホイール効果によって価格の長期上昇を促進しているのか？

作者：Biteye コア貢献者 Viee

編集：Biteye コア貢献者 Denise

原題：資金、ユーザー、ナラティブからBNBの長期ブル市場ロジックを分析

01、BNBエコシステムの好材料が続出、市場の重心が持続的に回帰

10月中旬以降、BNB Chainエコシステムは熱気を維持し、重要な出来事が相次いでいます。伝統的な金融機関も続々と参入し、China Merchants Bank InternationalはBNB Chain上で38億ドル規模の米ドルマネーマーケットファンドをローンチし、YZi Capitalは約1億ドルをBNBエコシステムのプロジェクト投資に投入すると発表しました。これらの好材料はBNB Chainの業界内でのリーディングポジションをさらに強固なものにしています。昨日、CZが恩赦を受けたというニュースが伝わり、市場のセンチメントは再び大きく上昇しました。BNBエコシステムを覆っていた最後の規制不確実性の雲が晴れ、信頼の回復がBNB Chainの新たな資金・ユーザー・ナラティブの共鳴の起点となりました。

同時に、BNB Chainは予測市場プラットフォームPolymarketと統合し、ユーザーがBNB Smart Chain（BSC）を通じて直接入出金できるようになり、「予測＋取引」という新しいシナリオを切り開きました。また、BNBはRobinhoodとCoinbaseという2大主流CEXにも相次いで上場し、より広範なグローバル金融アクセスを獲得しました。ステーブルコインの面では、StraitsXがBSC上でのUSDTのネイティブ発行をサポートすると発表し、オンチェーン決済と清算能力をさらに向上させました。Better Payment Network（BPN）との戦略的提携により、複数のステーブルコインが駆動するグローバル決済ネットワークを構築し、BSC上での決済能力を強化しています。「Binance Life」中国語MemeトークンがBinance契約プラットフォームとBase Appに上場し、市場資金と注目がBNBエコシステムに集中しています。

さらに、Four.memeとBNB Chainエコシステムが共同で進行中の4,500万ドル規模の「リバースサポート」BNBエアドロップ計画も、すでに最初の2回のエアドロップが完了し、「10.11暴落」後の信頼ギャップを急速に修復しています。

今回の市場を振り返ると、10月11日に市場が一時的に急落したものの、BNBは急速に下落分を回復し、オンチェーンの熱気も同時に回復した数少ない主流資産の一つです。コミュニティの熱気から資金流入まで、BNB Chainは「プラットフォームナラティブ＋ユーザー成長＋資金回帰」という三重の共鳴を形成しています。2021年がEthereumエコシステムの黄金時代だったとすれば、2025年はBNB Chainの主役の年になるでしょう。

02、BNB Chainナラティブの背後にある三つの力

2.1 ナラティブのブレイクスルー：「Binance Life」が連鎖反応を引き起こす

BNB Chainの最近の熱気上昇の重要なカタリストの一つは、Memeコイン「Binance Life」がBinanceパーペチュアル契約に上場したことです。これは「中国語Memeは大手取引所に上場できない」という従来の認識を打ち破っただけでなく、BNBチェーンのネイティブプロジェクトのナラティブが中央集権型プラットフォームに発信され、より強い主流受容度を形成したことを示しています。また、「Binance Life」は現在Base Appにも拡大しており、ナラティブの影響力が単一チェーンの枠を超えています。同時に、Binanceは最近中国語取引ペア専用エリアを正式にローンチし、中国語プロジェクトの露出をさらに支援する可能性があります。

エコシステムの視点から見ると、この中国語文化をコアとしたMemeブームはもはや「ネタ遊び」にとどまらず、プラットフォーム側のプロダクトアップグレードやプロジェクト側のナラティブ戦略の調整を促進しています。オンチェーンのアクティブ度を高めただけでなく、Binanceエコシステム内の他のプロダクトやトラック（Alpha、Pre-TGEなど）への注目の回帰も促し、BNB Chainにより広い影響半径をもたらしました。

2.2 オンチェーン基盤の堅牢さ：低コスト・高性能・巨大なユーザーベース

BNB Chainが大量の資金とユーザーを呼び戻せるのは、チェーン自体の性能とコスト優位性と密接に関係しています。以前、BNB Chainはブロック生成時間をさらに短縮し、Gas手数料を半減させ、オンチェーンのアクティブ度の急上昇を促しました。DefiLlamaなどの統計によると、BNB Chainの1日あたりのオンチェーントランザクション数は10月初旬に3,000万件のピークに達し、DEX取引においてもBNB Chainの日次取引量は最近EthereumやSolanaを一時的に上回りました。

2.3 Binanceエコシステムのコンビネーションパンチ：発行プラットフォーム＋DEX＋CEXで豊富な流動性を構築

BNB Chainの爆発の背後には、Binanceエコシステムの流動性サポート体制が欠かせません。まず、Binance AlphaやAsterは「小さなBinance」のような環境を提供し、人気のオンチェーントークンが迅速に上場取引できるようにしています。また、Four.Memeなどのローンチプラットフォームの登場も、BSCのプロジェクト供給を大幅に豊かにし、低コストでワンクリック発行できるチャネルを提供し、短期間で様々なMemeがオンチェーンで百花繚乱となりました。さらに、Binance公式ウォレットは最近「Meme Rush」機能をローンチし、オンチェーンMemeコインの発行プロセスを標準化し、段階的にガイドしています。

これらの要素がBNB Chain独自の「流動性クローズドループ」を形成し、トークンがAlphaに上場した後、Aster DEX現物＋Binance先物、最終的にBinanceメインボードに上場するという流れで、各ステップがトークン価格の上昇を後押ししています。

03、BNB Chainの富創出効果が拡散、オンチェーンの熱気が高水準で持続

10月初旬のMemeブーム時、10万以上のアドレスがBNBチェーンのMemeブームに参加し、約70%の初期トレーダーが一時的に利益状態にありました。複数のBNB Chain Memeコインが時価総額の急騰を実現し、爆発的なMemeには共通点が見られます。ナラティブがコミュニティの感情に近く、オンチェーン流動性が豊富で、コミュニティのインタラクションが導火線となっています。

10月11日の市場大幅調整後、BNB Chainは「価格が下がらず、データが好調」という数少ないパブリックチェーンとなりました。最新データによると、10月20日時点でBNB Smart Chainの日次アクティブアドレスは258万を突破し、今月の最安値から20%以上上昇しています。オンチェーンの日次トランザクション数も1,877万件に達し、月初の水準を依然として上回っています。

トレンドグラフを見ると、5月以降、BNB Chainのアクティブアドレス数は日平均150万未満から上昇し、7月中旬に初めて300万のピークを突破、その後Memeブームにより複数回の強い出来高増加が見られました。トランザクション数も6月以降3ヶ月連続で上昇し、10月初旬に明確な爆発を形成、1日あたり2,800万件近くに達しました。その後やや減少したものの、依然として2,000万件以上の強い区間を維持しています。

これらの一連のデータは、BNB Chainの現在の市場熱気がバブル的な投機ではなく、実際のユーザーとオンチェーン活動の同時成長を伴っていることを証明しています。ユーザーの定着からインタラクション頻度まで、エコシステムが正の循環の「第二成長曲線」に入っていることを示しています。

04、BNB Chainで次のチャンスをどう見つけるか？

今回の相場の経験を踏まえ、以下のいくつかの重要なチャネルとシグナルが参考になります。

Alphaプロジェクトが爆発的なポテンシャルを持つかどうかを判断するには、4つのシグナルからアプローチできます：

• まずは熱気の上昇。プロジェクト名、ロゴ、ミーム画像がXやTelegramで頻繁に現れ、コメント欄の議論数やインタラクション率が急増した場合、市場の注目が集中していることを意味します。

• 次にコミュニティの発酵。保有アドレス数、グループの活発度、二次創作のアウトプットに注目します。プロジェクトが「自発的な拡散」を生み出せるかどうかは、ユーザーが自らコンテンツを作成しているか、単に値上がりを待っているだけかがカギです。

• 三つ目はCZなど著名人のインタラクション。いいねやリポストは最強のシグナルと見なされます。

• 最後は資金の集中。オンチェーンのクジラアドレスが短時間で連続して買い集めるのは典型的な「スマートマネーの参入」サインで、通常このようなシグナルは価格が動き出す数時間前に最も集中します。

これら4つのシグナルが同時に現れた時、プロジェクトのナラティブ、コミュニティ、資金が共鳴していることを意味し、Alphaプロジェクトが爆発ゾーンに入る重要なタイミングです。

具体的なオペレーション面：

1、Binance Alphaの新プロジェクト発表に注目、短期的に取引熱気が期待できる

また、Binanceは以前Pre-TGE Prime Saleモデルをローンチし、従来のPre-TGEの「進化版」となっています。販売規模が大きく、期間も長いです。参加プロセスは3ステップ——まずBNBでチャージして申し込み（超過配分、誰でも参加可能）、申し込み終了後にシステムが比例配分でトークンを配布、プロジェクトTGE上場後にBinance Alphaマーケットで取引が可能となります。

2、XHuntでリアルタイム動向を追跡

XHuntは新たなBNB Feed機能をリリースし、Binanceエコシステム関連の重要なアップデートを統合し、AI要約も付属しています。同時に音声通知やポップアップ通知もサポートしており、Alphaトレーダーが7×24で迅速に反応できます。

3、PancakeSwap、AsterなどオンチェーンDEXでの早期取引に参加

嗅覚の鋭いオンチェーンプレイヤーにとって、PancakeSwapなどDEXリストで取引量が急増している新トークンをいち早く発見することは、ダークホースを掴む有効な方法の一つです。

4、Binance Walletの「Meme Rush」機能を利用

BinanceウォレットはMeme Rush機能をリリースしました。簡単に言えば、Meme RushはBinanceウォレットとFour memeが共同でローンチしたLaunchpadです。通常のLaunchpadと2つのコアな違いがあります：

まず、Binanceアプリ内蔵Web3ウォレット（KYC済み）のユーザーのみが参加可能です。

次に、内部マーケットの移行上限がより高いです。

では、Meme Rushをどう活用して早期のMemeプロジェクトを探し、参加するのでしょうか？そのインターフェースは通常3つのコアエリアに分かれており、プロジェクトの異なる段階を表しています：新トークン、近日発行、既に移行済み。

>新トークン：このエリアのプロジェクトは玉石混交で、リスクとノイズも高めです。超早期Alphaを発掘したい上級者向けの初期リサーチ・スクリーニングに適しています。

>近日発行：この部分は内部マーケットから外部マーケットへのリストで、資金が買い支えているリストです。あまりP（リスクテイカー）でない場合は、このリストの面白いプロジェクトに注目しましょう。

>既に移行済み：この部分は内部マーケットから外部マーケットへのリストで、全ユーザーが購入可能です。優良プロジェクトの中のさらに優良なものです。

Meme Rushのようなチェーンスキャン機能以外にも、Binanceウォレットは意思決定ツール——KOLモニタリングリストも提供しています。

この機能の最大のイノベーションは、ウォレットアドレスとKOLのアイデンティティを紐付けた点です。他のプロダクトでは無名のアドレスを追跡するだけですが、BinanceウォレットではKOLの投資ポートフォリオを直接追跡できます。特定KOLの全保有資産と詳細な取引履歴が明確に表示され、異なるKOLの保有状況、勝率、投資スタイルを直感的に分析できます。

05、長期展望：BNBとBNB Chainのフライホイール効果による相場の持続性

今回のBNB Chain相場の進展に伴い、注目すべき問題は：この資金・ユーザー・ナラティブの共鳴による上昇が、BNBエコシステムの長期ブル市場に転化できるかどうかです。

5.1 フライホイール効果：取引から価格への正のフィードバックループ

ファンダメンタルズから見ると、BNB Chainは2つの強力な「フライホイール効果」を形成し、相場の持続性を支えています：

取引-バーンフライホイール

オンチェーン取引量の急増はBNB価格に直接的な支えをもたらします。BNBはBSCネットワークの燃料として、その経済モデルには二重のデフレメカニズムが組み込まれています。一方でBinanceは四半期ごとにBNBの自動バーンを実施し、他方でBSCチェーン上でBEP-95リアルタイムバーンを実施し、手数料の一部を直接バーンして供給を減らします。現在のMeme取引ブームの中で、大量のBNBが継続的に消費されています。この取引需要による継続的なバーンはBNBの希少性を強化します。したがって、今回のBNB上昇は市場センチメントだけでなく、BNB Chainエコシステム独自の内在価値とデフレメカニズムを反映しています。ユーザーがオンチェーンでMemeコインを取引し続けることで、BNBの内在価値が見えない形で高まり、「利用量が増えるほどバーンが増え、価格が上昇する」という良性サイクルが形成されます。

エコシステム-資金フライホイール

BNB Chainエコシステムの拡大による資金回帰も無視できません。一方で新プロジェクトが次々と登場し、投資家を引き付け、ユーザーはBSCチェーン上の人気チャンスに参加するためにBNBをgasや取引ペアのベースとして購入する必要があり、継続的な買い需要を生み出します。他方で、多くのMemeコインで利益を得た勝者は、最終的に利益の一部をBNBに戻したり、BNBエコシステムの他のプロジェクトに投入したりするため、資金の大部分がBNB Chain内で循環します。長期的には、BNB Chainが技術アップグレードを継続的に行うことで、オンチェーンで対応可能なアプリケーションタイプやユーザー規模がさらに拡大し、エコシステムに新たな成長ポイントを注入します。エコシステムの繁栄と資金流入という2つの車輪が回り続ける限り、BNB価格とエコシステム全体の時価総額は強い上昇トレンドを維持できるでしょう。

5.2 BNB Chainの長期的価値と長期ブルロジック

フライホイールがBNB価格上昇の「メカニズム原理」を説明するなら、BNB Chainの長期ブルロジックは、持続的な成長のエコシステムポテンシャルを形成できるかどうかにあります。

オンチェーンデータから見ると、BNB Chainの台頭はバブルによるものではなく、実際のオンチェーン活動に支えられています。前述のアクティブアドレス、取引量、TVLなどの主要指標はいずれも過去最高を記録しており、今回のMeme相場の根底の原動力が実際のユーザー参加と資金フローにあることを示しています。

エコシステムの視点から見ると、今回のMeme Seasonの成功はコミュニティパワーの集中した現れです：CZとYi Jieのインタラクションが拡散のカタリストとなり、中国語コミュニティの結束力がナラティブに生命力を与え、さらに伝統的な大手証券会社や機関の支持がBNBの採用を高めました。この3つが重なり、BNB Chain長期ブルの真の根底ロジック——資金・ユーザー・ナラティブの共鳴サイクルを構成しています。

同時に、BNBは機関採用の面でもブレイクスルーを達成しています。RobinhoodとCoinbaseという2大主流プラットフォームに相次いで上場し、複数の上場企業もBNB購入計画を発表しています。

さらに重要なのは、今回のBNBエコシステムブームがより健全な内生循環を示していることです。資金がエコシステム内で循環する仕組みがあり、ユーザーは実際に増加し、ナラティブには文化的な意味合いとコミュニティコンセンサスの支えがあります。

したがって、BNB Chainの上昇は長期的な正のフィードバック発展段階に入ろうとしている可能性があります。

06、まとめ

BNB Chainの今回の台頭は、単なる相場の勝利ではなく、エコシステムの自己証明でもあります。外部に見せたのは、長い暗号サイクルの中で、ユーザーと流動性こそが最も堅固な堀であるということです。

Memeの熱気、オンチェーンのアクティブ度、資金フローのいずれから見ても、BNB Chainは独自の「共鳴システム」を形成しつつあります——取引が熱気を生み、熱気がトラフィックを生み、トラフィックが価格を押し上げる。これは市場の自然な選択であり、コミュニティコンセンサスの必然的な反響です。

もちろん、BNBの長期ブルは短期的なセンチメントだけに頼るのではなく、実際の取引、堅実なメカニズム、ユーザーの信頼の上に築き続ける必要があります。これらの基盤がしっかりしてこそ、価格に意味が生まれます。この観点から見ると、BNB Chainの後半戦は前回の熱気の継続だけでなく、新たな段階に入ります：短期的な爆発から長期的な構築へ、富の神話からエコシステム価値へ。

BNBのサイクルは、もしかすると今始まったばかりかもしれません。