FRBが新たな章を開く：暗号資産が正式にワシントンの議題に

米国の決済システムは、あなたがすでに取引している資産とインフラの統合に向けて準備を進めています。

執筆：Crypto Unfiltered

翻訳：Block unicorn

前書き

10月21日、米連邦準備制度（FRB）はワシントンで初の決済イノベーションカンファレンスを開催しました。会議は一日中続き、各国の中央銀行総裁、大手資産運用会社、大手銀行、決済会社、主要な暗号インフラチームが一堂に会しました。議題には、ステーブルコイン、トークン化資産、DeFi、決済分野のAI、そして伝統的な台帳をブロックチェーンに接続する方法が含まれていました。会場で伝えられたメッセージは非常にシンプルです：暗号技術は今や決済分野の議論の一部となっています。

なぜ今回は違うのか

長年にわたり、米国の暗号資産に対する姿勢は「まず規制、次に対話」のように聞こえていました。今回は、FRBの理事が開会式で「決済分野の破壊的技術を受け入れ、DeFiや暗号資産の経験から学ぶことが目標だ」と述べました。このトーンの変化は非常に重要です。これは投資家に対し、「この技術が適用可能かどうか」という問題から、「どのように安全にコアシステムに統合するか」へと議論が移ったことを示しています。

「簡素化」アカウントのコンセプト

最も具体的なニュースは、FRBが限定的アクセス権を持つ決済口座（一般に「簡素化アカウント」と呼ばれる）の策定を進めていることです。これはメインアカウントの簡易版と考えることができ、法的要件を満たす一部のノンバンク機関が厳格な監督下でFRBの決済サービスに直接アクセスできるようにします。上限設定、無利息、与信枠なし、厳格な報告要件などが含まれます。現在、多くのステーブルコイン発行者や暗号資産企業は、商業銀行に決済や主要サービスを依存しています。もし限定的アクセス権を持つFRB口座が実現すれば、シングルポイント・オブ・フェイラー（単一障害点）を減らすことができます。これはフリーパスではなく、一朝一夕に実現するものでもありませんが、明確な発展方向です。

暗号業界からFRBへの提言

本当の機関規模を実現したいのであれば、解決すべき課題が3つあります。第一に、伝統的なシステムをブロックチェーンと互換性を持たせ、監査やコンプライアンスチェックを可能にすること。第二に、規制当局や取引相手の要件を満たすため、取引に付随する証明やメタデータを標準化すること。第三に、スマートコントラクトがデフォルトでコンプライアンス、認証、クロスチェーン制御を自動実行する「規制されたDeFi」バージョンを作ること。これらは決して見せかけではありません。これらこそが大規模な資本プールが必要とするものです。

なぜステーブルコインが中核なのか

ステーブルコインはすでに暗号資産の最大の実用例の一つです。その最大のオペレーショナルリスクは、提携銀行の重要なチャネルに依存していることです。FRBの直接的かつ限定的なアクセス権は、準備金、報告、決済により高い基準を設け、中断や銀行離れのリスクを低減します。これでリスクが消えるわけではありませんが、システムを機関が理解できる標準化された規制下のシステムへと変えることは確かです。

トークン化資産の導入計画

世界最大の資産運用会社、多国籍銀行、暗号データプロバイダーがFRBと一堂に会し、トークン化ファンド、トークン化キャッシュ、オンチェーン決済について議論する時、それはロードマップを示しています。トークン化は単なる話題作りではありません。これは伝統的資産の流通を加速させる手段であり、即時決済、24時間市場、プログラム化されたコンプライアンスを備えています。これまでの障害は、標準、認証、決済システムへの安全なアクセスでした。この3つが最重要課題です。

市場への影響

この種のイベントを巡る価格変動は非常に大きいです。bitcoinは1日で数パーセント下落することもあり、ethereumやSolanaもヘッドラインニュースで大きく下落または急騰し、その後反転することもあります。構造的なシグナルの方がより強力です。米国中央銀行は現在、暗号資産チャネルを決済コアにどのように接続するかを公に議論しています。政策の明確化が進むと、資金の流れはまず機関投資家に最も適した資産に集中する傾向があります。bitcoinは依然としてマクロ経済の入り口です。ethereumはステーブルコインとトークン化の中核に位置しています。Solanaはスピードと消費者向けアプリケーションで引き続き優位に立っています。Chainlinkはブロックチェーンと機関をつなぐデータおよびコンプライアンスのハブとして位置付けられています。

これらは価格の直線的な上昇を保証するものではありません。しかし、法制度や運用メカニズムが変化したとき、新たな認可がどこに割り当てられるかを決定します。これは通常、まずbitcoin、次にethereum、そして明確なユースケースを持つ大型時価総額資産のバスケットへと続きます。その後、流動性が強くリスク選好が回復すれば、小型時価総額資産が上昇し始めます。同じサイクルのリズムであっても、駆動要因は異なります。

直近のカタリスト

ステーブルコインのルールブック、準備金とリアルタイム報告の標準化。

より多くのトークン化キャッシュ商品、国債、オンチェーンIDの内蔵。

DeFiバージョンでは、取引相手のチェック、資産資格、制限をハードコーディングし、機関が認可を変更せずに参加できるようにします。

AIと暗号資産のクロスストーリーは、単なるブランドプロモーションではなく、特に排出が厳しくなる状況下で、実際の経済設計を持っています。

どのようにポジショニングするか

計画をシンプルに保ち、投資期間に合わせましょう。投資する場合は、機関が実際に購入可能な資産に注目してください。ほとんどの人にとって、コアはbitcoinとethereumであり、Solanaに適度に配分し、クロスチェーンブリッジングのデータとコンプライアンスのインフラには少額を割り当てます。トレードする場合は、市場のダイナミクスに基づいてボラティリティを仮定し、リスクを分離した戦略を使い、事前に損切りポイントを設定してください。

最終結論

FRBは暗号資産企業、銀行、資産運用会社、大手テック企業を招集し、共有決済システムの計画を共に策定し、FRB決済システムへの直接かつ制限付きアクセスの具体的な道筋を提示しました。価格は変動するでしょう。これは、米国の決済システムがあなたがすでに取引している資産とインフラの統合に向けて準備を進めていることを示しています。忍耐強く、リスクを評価し、決済ゲートがさらに開かれたときに本当に機関が保有できる資産に集中してください。