Crypto 2025：なぜブロックチェーンが主流になったのか

ボラティリティからバリデーションへ

暗号資産が投機から実用化へと至る長い道のりは、2025年に新たな章を迎えました。かつては実験的なニッチと見なされていたブロックチェーンは、今や年間数兆ドル規模の取引を支え、世界的な金融大手の後ろ盾を得ています。業界はボラティリティ、政治的不確実性、技術的な刷新を経て成熟し、より強く、より速く、そして世界経済にますます統合される存在となりました。

暗号資産の時価総額（USD） - TradingView

約4兆ドルの時価総額と数億人のユーザーを抱える2025年の物語は、もはや誇大広告ではなく「統合」の物語です。暗号資産はもはや伝統的金融と並行するものではなく、そのデジタルな拡張となりつつあります。

機関投資家の受け入れ：信頼への転換点

今年は、機関投資家が観察者から参加者へと変わった年でした。BlackRock、Fidelity、JPMorgan、Visaといった伝統的な大手企業が暗号資産サービスを拡大し、Stripe、PayPal、Robinhoodなどのフィンテック企業もネイティブなブロックチェーン製品を構築しました。

$BitcoinおよびEthereumの上場投資商品（ETP）のローンチにより、現在1,750億ドル以上が運用され、機関投資家の資本流入の扉が開かれました。これらの規制された金融商品により、年金基金、資産運用会社、企業が初めて暗号資産にアクセスできるようになりました。

GENIUS法やCLARITY法のような立法措置が、米国が長年欠いていた規制の基盤を提供しました。超党派の支持と、ステーブルコイン、市場構造、トークン化資産に関する明確な定義により、開発者の信頼感が高まりました。米国は今や暗号資産にとって最も強力な法域の一つとなり、最も厳しい批判者から脱却しました。

ステーブルコイン：デジタル金融の真の基盤

暗号資産の成熟を象徴する最大のトレンドがステーブルコインの台頭です。かつてはトレーダーの道具だったステーブルコインは、今や史上最も効率的なドル送金手段へと進化し、銀行やカードネットワークよりも速く安価です。

ステーブルコインは現在、年間46兆ドル以上の決済を処理しており、これはVisaの取引量の約3倍に相当します。実体経済活動に調整すると9兆ドルとなり、PayPalの年間取扱高の5倍を超えています。

その役割はマクロ経済的なものとなり、今や米ドル全体の1%以上がパブリックブロックチェーン上でトークン化され、ステーブルコインは合計で1,500億ドルの米国債を保有し、世界で17番目に大きな保有者となっています。海外の中央銀行が米国債から多様化を進める中、ステーブルコインは逆説的にドルの支配力を強化しています。

機関投資家の継続的な導入や、インフレや通貨不安が続くアルゼンチンやナイジェリアなど新興市場での利用拡大により、ステーブルコインはもはや単なる暗号資産プロダクトではなく、新たな金融レイヤーのインフラとなっています。

オンチェーン経済：実体活動と実質的成長

投機を超えて、ブロックチェーンエコシステムは実体経済活動を生み出しています。ネットワークは現在、毎秒3,400件の取引を処理しており、2020年比で100倍の改善を達成し、Nasdaqの処理能力に匹敵しながらコストはごくわずかです。

$Solanaは、分散型アプリ、DePINネットワーク、NFT向けの高性能ブロックチェーンとしての地位を確立し、数十億ドルの収益を生み出しています。一方、$Ethereum Layer 2ネットワーク（Arbitrum、Base、Optimismなど）は、取引手数料を1セント未満に抑え、オンチェーンオペレーションの大衆化を可能にしました。

リアルワールドアセット（RWA）や分散型金融（DeFi）の台頭により、伝統的金融とデジタル金融のギャップが埋まりつつあります。トークン化された米国債、マネーマーケットファンド、プライベートクレジットの総額は300億ドルに達し、次世代の資本市場が完全にオンチェーンで実現する可能性を示しています。

暗号資産とAIの融合：コンバージェンス時代の幕開け

人工知能と暗号資産はますます融合しています。AIが求める検証可能なID、データ所有権、自律的な取引は、ブロックチェーンと自然に合致します。分散型IDプロジェクトのWorldはすでに1,700万人以上のユーザーを認証し、x402のようなプロトコルはAIエージェントによる自律的な取引を可能にしています。これは2030年までに30兆ドル規模の市場となる可能性があります。

AIが一部のテック大手に集中する中、ブロックチェーンはその対抗軸となります。オープンで検証可能、検閲や独占に強いシステムを提供します。

グローバルトレンド：国境なき普及

暗号資産の利用は地理的に多様化しています。新興経済圏では、送金、決済、貯蓄など生き残りのために暗号資産が使われ、先進国では投資インフラとして利用されています。ラテンアメリカ、アフリカ、アジアではモバイルウォレットの利用が急増し、不安定な通貨を回避してブロックチェーンベースの代替手段が選ばれています。

一方で、分散型取引所やパーペチュアル先物プラットフォームのHyperliquidなどが中央集権型モデルに挑戦し、数兆ドル規模の取引を処理しています。NFTの取引活動は2022年のピーク時より落ち着いたものの、投機から実用性へとシフトし、デジタル所有権の進化を示しています。

暗号資産の未来：成熟期への突入

Bitcoin誕生から17年、暗号資産は周縁的な実験から現代経済の柱へと進化しました。エコシステムには今、3つの不可欠な要素があります：

• インフラ：スケーラブルで相互運用性があり、コスト効率に優れる。
• 流通：機関投資家やフィンテックネットワークによって推進される。
• 規制：責任あるイノベーションを可能にする。

次のサイクルが展開する中で、暗号資産は世界的な決済、企業システム、AI経済の基盤となるでしょう。世界は単にブロックチェーンを採用するだけでなく、その上に再構築されつつあります。