強気か弱気か？次の$106,000の再テストがBitcoinの運命を決める可能性

Bitcoinは現在のサイクルにおいて$106,400をピボットとして扱っており、レジスタンスおよびサポートの両方として機能しています。

価格はこのレベル付近で繰り返し集まり、再テストでクリアし、次のチャネルバンドに向かって拡大しましたが、このレベルを下回ると、上昇前に修復フェーズが必要となることが多くありました。

以下の私のチャートは、2024年初頭からBitcoinに最も影響を与えてきた価格チャネルを示しており、$106,400は太い黄色のラインでハイライトされています。

2024年12月中旬、価格は$100,000未満のエリアから着実に上昇した後、初めて$106,000を突破しました。このレベルをクリアすると、価格は$107,800まで上昇しましたが、$106,400の再テストに失敗し、$90,000台半ばまで下落しました。

Bitcoin価格 $106,400のテスト 2024年12月

2025年1月下旬には、より多くのバックアンドフィルを伴う類似のパターンが見られました。Bitcoinは下から$106,400に到達し、その後停滞。フォローアップで日中高値が$108,300レンジに到達しましたが、再び再テストに失敗しました。

チャネルグリッド内のノイズがあっても、$106,400での転換点が動きを整理し、市場は繰り返しこのレベルを確認してから下落しました。数週間にわたるこの行動の一貫性が、このラインをリスク管理に有用なものにしています。

Bitcoin価格 $106,400のテスト 2025年1月

2025年5月下旬には、その関係が逆転しました。価格は下から2回、上からさらに2回$106,400をテストし、その後も数回このレベルをサポートとして利用しました。

反発は$111,900と$110,300まで届きましたが、6回目の再テストで勢いが失速し、徐々に下落が始まりました。

この期間中、$106,400はフロアのように機能しました。終値がこのレベルを上回っている限り、売り手は次の下位バンドに大きく押し込むことができませんでした。月末にこのフロアがついに崩れると、回復にはより長い時間がかかり、ピボットを失うことでテンポが変わることを強調しました。

Bitcoin価格 $106,400のテスト 2025年5月

2025年6月は、再びサポートとレジスタンスの機能を示しました。

月中にこのレベルを下回った後、さらに4回拒否され（一度だけ日中に上抜け）、最終的に月末にBitcoinは$106,400を取り戻し、複数回日中高値を維持し、$108,300と$109,400まで上昇しました。

各再テスト後の反応は秩序立っており、これは広く注目されているピボットが尊重されている場合によく見られる現象です。ラインでの確認を待ったトレーダーは、価格が$106,400を下回れば明確に無効化され、維持されれば上位バンドで明確なターゲットが得られました。

Bitcoin価格 $106,400のテスト 2025年6月

これにより、Bitcoinは価格発見領域に突入し、最終的にサイクル高値の$126,000に到達しました。$106,400が再びテストされたのは、10月10日のTrump貿易関税による$19 billionの損失までありませんでした。

2025年10月から11月初旬までのシーケンスは、もう一方の側面を示しています。

高値からの決定的な下落が$106,400まで下げ、その後$115,000に向けて急騰しました。Bitcoinはこのピボットを何度も維持しようと試みており、記事執筆時点で8回目のテストを迎えようとしています。

これまで、$126,000に到達して以来、$106,400がテストされるたびに、価格は直ちに$110,000～$115,000に反発しています。

不吉なことに、Bitcoinが8回の再テスト後に$106,400を維持したことはこれまでありません。

Bitcoin価格 $106,400のテスト 2025年10月～11月

これらの繰り返されるインタラクションは、複雑な変数のセットを単一の参照点に圧縮するため、重要です。

$106,400は、表示されたフレームワーク上で現在のチャネルパックの中央に位置しており、買い手と売り手の両方が流動性を見出す公正価値軸付近にあります。

価格がこのレベルを上回って受け入れられると、最小抵抗経路は次の上位クラスターにシフトします。価格がこのレベルを拒否または失うと、市場は再び買い手がコントロールを取り戻す前に下で参加を再構築する必要があることが多いです。

スクリーンショット全体のパターンは、以下のように要約できます。

Date window Interaction with $106,400 Immediate outcome Next band(s) reached/tested

2024年12月16日～22日	$106,000初のブレイクアウト；$106,400の再テスト失敗	拒否されて$90,000台半ばまで下落	$107,800
2025年1月20日～27日	下から接近し停滞、日中上昇後の再テスト失敗	ピボット下でのコンソリデーション	$108,300
2025年5月19日～31日	レジスタンスからサポートへ転換；数回維持後、月末にフロア喪失	反発後、崩壊で徐々に下落	$111,900と$110,300（下抜け前）
2025年6月9日～30日	月中の複数回失敗後に取り戻し維持	秩序だった上昇とピボットの確認	$108,300と$109,400
2025年7月～9月	上でのコンソリデーション；サイクル高値まで再テストなし	サイクル高値形成	$126,000ピーク（ピボットとの接触なし）
2025年10月10日～21日	関税ショックで$106,400まで下落、急反発	$115Kに向けて反発	$110,000-$115,000
2025年10月22日～11月3日	$106,400の繰り返し再テスト（記事執筆時点で8回目に接近）	日中はまだ維持しているが、損失リスクが上昇	$110K-$115Kへの反発

レベルに基づいて意思決定を行うトレーダーにとって、プレイブックは明快です。

価格が$106,400をクリアし、再テストで確認されれば、自然と注目は$107,800、$108,300、$109,400、$110,500付近の次の上位クラスターに移ります。これらは表示されたラダーの破線の黄色の段と一致します。

ピボットを下回ると、焦点は$105,500、$104,500、$103,800付近の下位スタックに戻ります。市場は崩壊時に繰り返しこのエリアで流動性を見出しています。

このフレームワークは方向性を予測するものではなく、実行品質が向上しやすいエリアや、無効化が明確なエリアを定義します。

このレベルはまた、モメンタムやファンディングからの矛盾するシグナルを調整するのにも役立ちます。

モメンタムが転換しても価格が$106,400を上回っている期間は、ピボットが維持される限り上位バンドへの道が開かれています。

デリバティブのポジショニングが混雑しているように見えても、市場がこのレベルを取り戻せない場合は、受け入れが戻るまで証明責任は買い手側に残ります。結果として、短期指標に過度に適合せずにエクスポージャーを管理する実践的なアプローチとなります。

これらのいずれも、現在の構造で繰り返し使われているという以上に、単一の数字に特別な地位を与えるものではありません。市場は進化し、ピボットも分布の変化とともに移動します。

しかし、チャート化されたチャネルは、この時点でほぼ2年間、日中のサポートとレジスタンスレベルを示してきました。

$106,400の価値は、何度もそこに戻るテープ、その周囲で形成される反応、そして次のトレード計画に明確さをもたらす点にあります。

したがって、$106,400はサイクルのバランスポイントとして機能しているように見え、価格は引き続きそれに従っています。

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