- Vaidhyaは、$100KのPantera投資で50%の損失を報告。
- 高額な手数料と強力な暗号資産案件の不足を非難。
- LPに対し、より賢明でスケーラブルな戦略を求めるよう促す。
Arthur HayesのファミリーオフィスMaelstromの一員であるAkshat Vaidhyaは、Pantera Early-Stage Token Fundへの$100,000の投資が期待外れの結果に終わったことを最近明かしました。Bitcoinや一部の暗号資産プロジェクトが好調だったにもかかわらず、彼の投資は4年間でその価値のほぼ50%を失いました。
主な原因は何でしょうか？Vaidhyaによれば、それは高額な運用手数料と、強力な初期段階のcrypto deals（暗号資産案件）の不足が組み合わさったものでした。これらの要因が全体のリターンを希薄化し、一般的に強気相場であってもLPのポートフォリオが低調な成績に終わる結果となりました。
資本過多、優良プロジェクト不足
Vaidhyaは、初期段階の暗号資産ファンドの規模拡大を批判し、それらがしばしば市場が高品質プロジェクトで吸収できる以上の資本を調達していると指摘しました。あまりにも多くの資金が限られた堅実な機会を追いかけることで、ファンドマネージャーは資本を投入するためだけに質の低い案件に投資してしまう可能性があります。
これにより、いくつかの個別プロジェクトが好調であっても、ファンド全体のパフォーマンスは低下します。Panteraのファンドはこの問題の典型例であり、暗号資産分野における選択性なき規模拡大の危険性を浮き彫りにしています。
より賢明な投資戦略が必要
締めくくりとして、Vaidhyaは他のLPに対し、初期段階の暗号資産投資へのアプローチを再考するよう促しました。大規模で一般的なファンドに参加するのではなく、LPは質を重視した小規模でより焦点を絞った投資戦略を探すべきだと提案しました。
結論は明確です。暗号資産投資は単なるアクセスの問題ではなく、規律、案件の流れ、そして賢明な資本配分が重要なのです。
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