ブル・ベアの決戦、10.6万ドル！bitcoinは本当の方向性を迎えるのか？

ビットコインは今回のサイクルにおいて106,400ドルを重要なハブレベルと見なしており、レジスタンスとしてもサポートとしても機能してきました。

価格はこのレベル付近で何度もレンジを形成し、再テスト後にこのポイントを突破して次のチャネル区間へ拡大しました。一方で、価格がこのレベルを下回ると、再び上昇するまでに「修復期間」を経ることが多いです。

下のチャートは2024年初頭以降、ビットコインに最も影響を与えた価格チャネルを示しており、106,400ドルは実線の黄色で示されています。

2024年12月中旬、ビットコイン価格は上昇を続け、10万ドル下のエリアを突破した後、初めて106,000ドルを突破しました。このレベルを突破した後、価格は一時107,800ドルまで上昇しましたが、106,400ドルの再テストに失敗し、その後9万ドル中盤の区間まで下落しました。

2025年1月下旬、ビットコインは再び似たような動きを見せましたが、ボラティリティはより頻繁でした。ビットコインは下から106,400ドルを上抜けた後、停滞し、その後108,300ドルの区間まで一時上昇しましたが、再テストに再び失敗しました。

チャネル区間内にノイズが多いものの、106,400ドルの転換点は依然として市場の動きを整理する役割を果たしており、価格はこのレベルに触れるたびに何度も反落しています。

このような数週間にわたる一貫した動きは、このラインがリスク管理において重要な参考値となることを示しています。

2025年5月下旬になると、この関係は逆転しました。価格は下から106,400ドルを2回テストし、さらに上からも2回リテストし、その後何度もこのレベルをサポートとして利用しました。

反発は最大で111,900ドルと110,300ドルに達しましたが、6回目のリテスト後にモメンタムが弱まり、価格は緩やかに下落し始めました。

この段階では、106,400ドルは「フロア」のように機能しました。終値がこのレベルを維持している限り、ベアはより低いチャネル区間に価格を押し下げることが困難でした。しかし、月末にこの「フロア」が最終的に破られると、価格の修復サイクルが明らかに長引き、このハブレベルを失うことで市場のリズムが変わることが改めて証明されました。

2025年6月、106,400ドルがサポートとレジスタンスの間で切り替わる特性が再び示されました。

月中、ビットコインは一時的にこのレベルを下回り、その後4回連続で跳ね返されました（うち1回は一時的に上抜け）。月末には価格が再び106,400ドルを上回り、何度も日中高値で安定し、さらに108,300ドルと109,400ドルまで上昇しました。

各リテスト後の動きは比較的秩序立っており、これは市場が広く注目されているハブレベルを尊重している典型的な特徴です。このラインのシグナルを確認してからエントリーを待つトレーダーにとって、価格が再び106,400ドルを下回ればエントリーロジックは明確に否定され、逆にこのレベルで安定すれば、上方チャネル区間のターゲットも明確になります。

これにより、ビットコインは価格発見の段階に入り、最終的に今回のサイクルで126,000ドルの高値を記録しました。その後、10月10日の「トランプ貿易関税による190億ドル消失」イベントが発生するまで、ビットコインは再び106,400ドルをリテストすることはありませんでした。

2025年10月から11月初旬の動きは、別の側面を示しています。

価格は高値から大きく下落し、急速に106,400ドルまで下げた後、急反発して115,000ドルまで戻しました。ビットコインはこのハブレベルで何度も安定を試み、執筆時点で8回目のテストに近づいています。

現時点まで、126,000ドルの高値に到達して以来、106,400ドルをテストするたびに、価格は迅速に110,000～115,000ドルの区間まで反発しています。

懸念されるのは、ビットコインがこれまで8回連続リテスト後も106,400ドルを守り切ったことがない点です。

これらの繰り返しのタッチは非常に重要であり、複雑な市場変数の数々を一つのコアな参考点に集約しています。

現在のチャートフレームワークでは、106,400ドルは現行チャネル群の中心線とほぼ一致しており、これは「フェアバリュー」区間付近に位置していることを意味します——買い手と売り手の流動性がここで比較的バランスしています。

価格がこのレベル以上で市場に「受け入れられる」と、最小抵抗経路は上方の次の区間へと向かいます。一方、価格が拒否されたりこのレベルを下回ると、市場は下方で再び出来高と参加度を蓄積する必要があり、その後ブルが再び主導権を握ることができます。

一連のチャートスクリーンショットから、この規則は次のようにまとめられます：

価格区間を基準に取引判断を行うトレーダーにとって、オペレーションの考え方は非常にシンプルです

価格が106,400ドルを突破し、リテストで確認された場合、市場の注目は自然と上方の一連の区間——107,800ドル、108,300ドル、109,400ドル、110,500ドルへと移ります。これらの位置はチャートの点線黄色ステップに対応しています。

価格がこのハブレベルを再び下回れば、注目は下方のサポート区間——105,500ドル、104,500ドル、103,800ドルに戻ります。これらの区間は過去の下落局面で何度も市場流動性を受け止めてきました。

このフレームワークは方向性を予測するものではなく、より効率的な実行エリアと、より明確な損切りロジックを定義するものです。

このレベルはまた、モメンタム指標や資金調達レートのシグナルが矛盾する際に、トレーダーがバランスを取るのにも役立ちます。

• モメンタムが弱まっても価格が106,400ドル以上を維持している場合、ハブレベルが守られている限り、上昇チャネルは依然として開かれています；
• デリバティブ市場のポジションが過度に混雑しているにもかかわらず、価格がなかなかこのレベルを再び上回れない場合、主導権は依然としてベアの手にあり、市場が再びこの価格区間を「受け入れる」まで続きます。

これはリスクエクスポージャー管理に、短期指標に過度に依存しない実用的な方法を提供します。

強調しておきたいのは、これは特定の数字に特別な意味を持たせているのではなく、この価格帯が現在の市場構造で何度も検証されている事実に基づいているということです。市場は進化し、ハブレベルも分布の変化とともに移動します。

しかし、チャートに示されたこれらのチャネルは、過去2年間にわたり、日中のサポートとレジスタンス区間を効果的に描写してきました。

106,400ドルの価値は、市場が何度もこのポイントに戻る価格行動、その周囲で形成される反応、そして次のトレードプランニングに明確な参考を提供する点にあります。

したがって、106,400ドルは今回のサイクルの「バランスポイント」として機能しているようであり、価格も確かにこのハブを中心に動き続けています。