主なポイント：
Bitcoinのダブルボトムパターンは、強気の勢いを$110,000まで押し上げる可能性がある。
CMEギャップが$104,000付近にあり、短期的な調整を引き起こす可能性がある。
ステーブルコインの蓄積と短期保有者のストレスが、直近のボラティリティを示唆している。
Bitcoin（BTC）は週末に教科書通りのダブルボトムパターンを形成し、BTCは50週移動平均線を上回る強気の週次クローズを確保しました。この形成は$98,100〜$102,000の日次オーダーブロックと一致し、BTCは$100,000ゾーンを繰り返しテストした後、反発しました。
Bitcoin 4時間足チャート。出典： Cointelegraph/TradingView 4時間足チャートで強気の構造ブレイクが発生した後、Bitcoinは現在$111,300付近のレジスタンスに直面しています。短期的な勢いが維持されれば、この水準がテストされる可能性があります。しかし、オンチェーンデータはこの上昇が簡単には進まないことを示唆しています。
Glassnodeは、Bitcoinが$100,000付近の第75パーセンタイルのコストベースから反発したと説明しています。次の重要なハードルは第85パーセンタイルのコストベース付近、約$108,500であり、この水準は過去の回復局面でレジスタンスとして機能してきました。パーセンタイルコストベース指標は、大多数の投資家がBTCを取得した水準を測定し、市場全体のコスト分布をマッピングします。
Bitcoinコストベース分布レベル。出典：Glassnode しかし、Cointelegraphは$115,000を超える潜在的な流動性獲得の可能性を指摘しており、これは日次レジスタンスレベルと一致し、$100,000付近のロングサイド流動性は枯渇しています。
さらに、$103,100〜$104,000の間にCMEギャップが残っており、これは短期的なリスク要因となっています。CMEギャップは、Bitcoinの週末の価格変動によって金曜日の終値と月曜日の始値に差が生じることで発生し、トレーダーがこれらの水準を再訪することでギャップが「埋められる」ことが多く、BTCが上昇トレンドを再開する前に一時的に調整する可能性を示唆しています。
Bitcoin CMEギャップ分析。出典：Cointelegraph/TradingView 流動性と参加者が減少する中、BTCは$101,000〜$102,500を再訪し、週末の1時間足および4時間足のオーダーブロックを再テストした後、上方向への決定的な動きを見せる可能性があります。
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ステーブルコインの強さが短期的なBTCの見通しを左右する可能性
CryptoQuantのデータによると、Stablecoin Supply Ratio（SSR）は今年初めの18超から13.1まで急落し、2025年で最も低い水準の一つとなっています。この下落は、Bitcoinの時価総額に対するステーブルコイン準備金の増加を示しており、オフチェーン流動性が市場のシグナルを待って蓄積されている兆候です。
過去1ヶ月でSSRは15から13に下落し、BTCは$105,000付近で推移しており、買い手が資金投入の前に確認を待っていることを示唆しています。
一方、暗号アナリストのDarkfostは、9月以降Binanceへの短期保有者（STH）流入が5,000BTCから8,700BTCへと40%急増したことを観測しています。STHの実現価格は約$112,000で、多くが含み損の状態にあり、短期的なボラティリティに敏感に反応しています。このグループの売り圧力は、広範な強気継続の前に中間サイクルの調整を先導することが多く、短期的な不安定さを増しています。
Bitcoin取引所流入STH支出出力年齢帯。出典：CryptoQuant 関連： Bitcoin、ETH ETFは$1.7Bの流出を記録したが、クジラの買いが価格への影響を和らげた
