主なポイント
- UNIは24時間で30%急騰し、取引量は500%以上増加して30億ドルに達した。
- CryptoQuantのCEOは、fee switchが有効化されればパラボリックな上昇が起こる可能性を示唆。
- 新しい「UNIfication」提案は、fee burn、ガバナンス改革、UNI供給削減を導入。
UniswapのネイティブトークンであるUNI UNI $8.62 24h volatility: 20.4% Market cap: $5.43 B Vol. 24h: $3.65 B は、過去24時間で約30%急騰しました。これにより、分散型取引所トークンはCoinMarketCapで24位となり、時価総額は54.4億ドルに達しました。取引量は500%以上急増し、30億ドルを突破。投資家がトークンを積極的に買い集めました。
この急騰は、Uniswapのトークン経済とfeeモデルを再構築する可能性のある新しいガバナンス提案への期待の高まりを受けたものです。
Uniswapはfee switchが有効化されればパラボリックな動きになる可能性がある。
v2とv3だけでも、今年の取引量は1兆ドルに達しており、ボリュームが維持されれば年間5億ドルのburnになる。
取引所には8億3,000万ドルが保有されているため、アンロックがあっても供給ショックは避けられないように思える。間違っていたら指摘してほしい。 https://t.co/39QjJsw9uQ pic.twitter.com/3FQzAmuOP3
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) 2025年11月11日
Fee Switchが供給ショックの議論を呼ぶ
CryptoQuantのCEOであるKi Young Juは、長らく議論されてきたfee switchメカニズムが有効化されれば、Uniswapは「パラボリック」なフェーズに入る可能性があると述べました。彼は、Uniswap v2とv3だけでも今年は約1兆ドルの取引量を生み出しており、新しいfeeモデルが承認されれば年間で5億ドル相当のUNIがburnされる可能性があると付け加えました。
現在、8億3,000万ドル相当のUNIが中央集権型取引所に保有されていることから、Ju氏はトークンburnと供給制限の組み合わせが構造的な供給圧縮を引き起こし、価格上昇につながる可能性があると示唆しました。これにより、UNIは2025年に購入すべき最良の暗号資産の一つとなる可能性があります。
大規模なガバナンス改革が進行中
Uniswap LabsとUniswap Foundationは共同で「UNIfication」と呼ばれるガバナンス提案を発表しました。このイニシアチブは、プロトコルfeeの有効化、プログラムによるUNIのburn、Unichainシーケンサーfeeをburnメカニズムに組み込むことで、エコシステムの構造を再調整することを目指しています。
この提案には、Foundationの中核機能をUniswap Labsと統合し、リーダーシップを一元化してプロトコルの普及拡大にリソースを集中させるという野心的な計画が含まれています。Uniswapは、DEXからトークン化された価値のための完全な流動性およびインフラストラクチャレイヤーへと進化することを目指しています。
新機能
主な機能の中には、Protocol Fee Discount Auctions（PFDA）があり、これはMEV（Miner Extractable Value）を内部化し、流動性プロバイダー（LP）のリターンを向上させるためのメカニズムです。また、Uniswap v4のアグリゲーターフックにより、プラットフォームは外部のオンチェーン流動性ソースからfeeを徴収できるようになります。
この提案では、トークンが2020年にローンチされて以来プロトコルfeeが非アクティブだった期間を象徴的に補償するため、トレジャリーから1億UNIを遡及的にburnすることも明記されています。
長年にわたり、プロトコルはfeeを取得せず、トークンホルダーへの直接的な報酬よりも成長と分散化を優先してきました。新しい構造はそのダイナミクスを完全に変えるものです。
また、この提案では、開発やビルダープログラム、パートナーシップのための年間2,000万UNIの成長予算についても言及しており、新たな機関投資家の参加を呼び込み、Uniswapの存在感を新興ブロックチェーンエコシステム全体に拡大することを目指しています。
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