市場の売り圧力の中で、どの資金が逆行してBTCとETHを買い入れているのか

著者：1912212.eth，Foresight News

原題：データインサイト BTC と ETH、誰が買い誰が売っているのか？

BTCは10万ドルの節目を割り込んで以来、市場の状況は急激に悪化し、一時は9.3万ドルの節目をテストしました。市場の恐怖感情が拡大し続け、データによると恐怖指数は一時17まで下落し、これほどの恐怖状況が見られたのは今年4月以来です。

4年周期が今後も続くのか、市場がすでにベアマーケットに転じたのかという議論がますます増えていますが、データの観点から見ると、bitcoinとethereumは一体どうなっているのでしょうか？

bitcoinとethereumの現物ETFが継続的に大規模な純流出

今年10月以降、資金動向の重要な指標であるbitcoin現物ETFのデータは楽観的とは言えません。

具体的には、10月10日から10月14日までの間、純流入があったのはわずか8日間で、しかもその額も高くなく、唯一のハイライトは11月11日の1日あたり5.2398億ドルの流入でした。純流出については拡大し続け、11月13日には1日で8.6986億ドルという9か月ぶりの高水準の純流出が記録されました。

10月全体で、bitcoin現物ETFの純流入は34.19億ドルでしたが、11月はまだ半月しか経っていないにもかかわらず、純流出はすでに23.34億ドルに達しています。

ETH現物ETFのデータも同様に悪化しています。

10月10日以降、純流入が記録されたのはわずか6日間で、それ以外はすべて純流出です。また、純流出額は1.5億ドルから2億ドルの間で推移しています。現在、累計総純流入額は131.3億ドルです。

誰が売り、誰が買っているのか

bitcointreasuriesのデータによると、BTC準備のTOP20の民間企業の中で、Tezos FoundationだけがBTCを減らし、他は増やすか現状維持を選択しています。

bitcoinの大口投資家であるMichael Saylorは一貫して買い増しを続けています。現在、公式ウェブサイトのスクリーンショットによると、彼のBTC保有量は641,692枚に達し、総価値は612億ドル、購入平均価格は74,079万ドルです。また、彼は今後もBTCを買い続けるとツイートしています。現在、MSTRの株価は199.7ドル、時価総額は574億ドル、mNAV（企業時価総額と保有BTC価値の比率）は1を下回っています。

もう一人の市場プレイヤーであるBlackRockは売却を選択しました。Arkhamのモニタリングによると、過去にbitcoinの0.41%、ethereumの0.89%を減らしました。ウォレット残高は1,150億ドルから880億ドル近くまで減少しています。

オンチェーンデータの面では、誰がBTCを継続的に売却しているのでしょうか？

Glassnodeはその答えを示しています：BTCの長期保有者です。bitcoinの供給量は急速に減少し、純保有変化は急激にマイナスに転じています。

強気派が10万ドルの節目を守ろうとする中、長期保有者（LTHs）は利益確定を行っています。

ethereumの準備財庫企業の中では、明らかな意見の相違が見られます。

1位のBitMineは30日間で総量の15.6%を狂ったように買い増し、準備量は351万ETHに達し、現在の総価値は110.2億ドルです。2位のSharpLinkも2.3%の買い増しを選択し、現在の保有額は85.94万ドルです。それ以外にも、ethereum Foundation、Coinbase、Lido DAO、Optimism Foundation、Onchain Foundationはいずれも買い増しを選択し、最後の2つの増加幅は20%を超えています。

しかし、一部は売却を選択しており、ETHZilla、ENS、Arbitrum DAO、Zentry、Aave DAOはいずれも異なる程度で大規模な売却が見られます。

注目すべきは、20位以下のプレイヤーのETH売却幅が買い増し幅を大きく上回っていることです。