主なポイント：
Bitcoinは90,000ドル未満の重要なレンジから4%反発し、火曜日には米国株式を上回るパフォーマンスを見せた。
テック株はNvidiaの重要な第3四半期決算を前に下落し、これがAIトレードの次の局面を決定する可能性がある。
Coinbaseプレミアムギャップは-114ドルまで急落し、機関投資家の需要減退を示唆。これによりBTCは短期的にレンジ相場が続く可能性がある。
Bitcoin（BTC）は火曜日に急反発し、日中安値の89,300ドルから4%上昇して93,700ドルまで取引され、91,500ドルから88,400ドルの間の重要なオーダーブロックから反発した。この反発はリスク資産が不安定になる中で起こり、BTCが米国株式を上回るという珍しい状況となった。
Bitcoin日足チャート。出典: Cointelegraph/TradingView 今回はBitcoinが広範な市場をリードした。株式は火曜日も再び下落し、投資家はテック株やAI関連株から資金を引き上げた。ダウは最大1.2%下落、S&P 500は1.1%下落、ナスダックは1.5%急落した。Nvidiaはさらに2%下落し、水曜日に予定されている注目の第3四半期決算を前に、今月の下落幅は10%に達した。
このボラティリティは市場にとって重要なタイミングで発生しており、Nvidiaの決算は今年を支配したAIトレードのブレイクアウトまたはバブルチェックの可能性が高いと広く見られている。10月、NvidiaのCEOであるJensen Huangは、Nvidiaが2025年から2026年にかけて500 billionsドルのチップ注文をすでに確保していることを明らかにし、AIブームがまだ続く余地があることを示唆した。アナリストたちはこの発言を2026年の予想以上の収益ポテンシャルの兆しと受け取った。
しかし、予測は冷え込んでいる。Nvidiaは最新四半期で前年比56%増の549.2 billionsドルの収益を計上すると予想されているが、これは依然として強い数字であるものの、サイクル初期に見られた三桁成長率には及ばない。
それでも、トレーダーたちは上昇に備えているようで、Bitcoinの反発はAIおよび広範な市場にとって重要な決算を前に、投機的なリスクテイクが戻ってきていることを示唆している。
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主要なBTC指標は長期的なレンジ相場の可能性を示唆
Bitcoinの反発が市場心理を押し上げる可能性がある一方で、オンチェーンデータは回復が見かけほど強くないことを示している。CryptoQuantによると、Coinbaseプレミアムギャップは11月17日に-114.5ドルまで急落し、2月25日以来の低水準となった。最後にこれほど急激にプレミアムが下落したのは2025年2月で、その時は-138ドルに達し、機関投資家の撤退時期と重なった。
Bitcoin Coinbaseプレミアムギャップ。出典: CryptoQuant Coinbaseプレミアムギャップは、機関投資家や大口プレイヤーに好まれるCoinbaseと、個人投資家が中心のBinanceとの価格差を追跡する指標である。強気市場では、機関投資家の需要が加速するにつれてプレミアムが通常プラスに転じる。
しかし、深いマイナスのプレミアムギャップはその逆を示し、価格動向が主にBinanceの個人投資家によって左右されている可能性が高い。
持続的なマイナスプレミアムは、現在の市場が上昇を追いかけ、下落時には素早く売却する反応的なトレーダーによってより影響を受けていることを示唆している。
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