ビットコイン市場の現状を理解するための5つのチャート

著者：アンソニー・ポンプリアーノ、プロフェッショナル・キャピタル・マネジメント創設者

編集：Jinse Finance

ビットコインの価格は、10月6日に記録した史上最高値12万6000ドルから約30%急落しました。年初来では、ビットコインの価格は下落に転じ、過去12ヶ月間の上昇率は1%未満となっています。当然のことながら、ビットコイン保有者はこの資産のパフォーマンスに非常に失望しています。

ネット上の感情は、私が記憶している限りではほぼ最悪のネガティブさです。しかし、ネット上の逸話は誤解を招く可能性があります。RedditやXのようなプラットフォームは、単なるエコーチェンバーなのかもしれません。では、データは実際には何を教えてくれるのでしょうか？

次の 5 つのグラフは、何が起こっているかを説明しています。

1. ビットコインが前回この価格だったとき、世界の流動性は現在よりも 7 兆ドル低かった。

まず、Zerohedgeのデータによれば、「ビットコインが前回この価格だったとき、世界の流動性は現在よりも7兆ドル低かった」という。

このデータは、これまでの予想から大きく逸脱しています。私を含め、誰もがビットコインの価格と世界的な流動性の差が縮まると予想していました。しかし、それが実現しなかったため、ウォール街がビットコインを受け入れ始めるにつれて、市場が根本的に変化したのではないかと疑問視する声が多く上がっています。

理由にかかわらず、ビットコインが過去 1 か月半で 30% 下落したという事実は否定できません。

2. これはビットコインの現在のサイクルにおける 30% の下落の 3 回目です。

ジェームズ・ヴァン・ストラテン氏は、ビットコインの現在のサイクルにおいて、これは「3回目の30%の下落」だと説明した。下落のたびに、ピークから底値までの時間が短くなり、市場パニックの拡大が加速している。

2024年8月（円キャリートレード）：147日

2025年4月：（関税）77日間

2025年11月: 42日間

3. この引き戻しは現在、売られ過ぎゾーンに入っています。

Coin Bureauのデータによると、「ビットコインの日次RSI指標は26まで下落し、2月以来の最低水準となった。これはビットコインが売られ過ぎ領域に入ったことを示している。」

4. 短期保有者の95%は損失を出している。

クインテン・フランソワ氏は、短期保有者の損益供給においても同様のダイナミクスが生じていると指摘しています。過去155日間に購入されたトークンの95%以上が現在損失を出していることがわかります。

これは明らかに市場パニックを急速に引き起こし、市場心理を冷え込ませる手段です。しかし、市場は永遠に低迷し続けるわけではありません。いずれ、資産価格は再び投資家を引き付けるほどに下落するでしょう。ビットコインは1コイン9万ドル、あるいはそれ以下まで下落するかもしれません。価格が回復を維持できる正確な水準は分かりません。

5. ビットコインのクジラは積極的にビットコインを購入します。

しかし、ビットワイズのアンドレ・ドラゴッシュ氏は、ビットコインのクジラ（1,000ビットコイン以上を保有する人々）が突如として現在の価格レベルでビットコインを積極的に購入し始めたと述べた。

そのため、世界的な流動性の急増にもかかわらず、ビットコインの価格は急落しました。ビットコインは現在、売られ過ぎの状態にあり、ビットコインの大口投資家が再び買い始めています。

恐怖と貪欲の指数は20未満のままです。

この変動性、混乱、不確実性が、長年にわたりビットコイン保有者の経験を形作ってきたのです。

誰もが熱狂している時に冷静さを保つ人は、歴史的に見て大きな成功を収めてきました。しかし、これは言うは易く行うは難しです。