主なポイント
- CZとKiyosakiは、市場に恐怖が広がっている時こそ買いのタイミングであり、パニックになるべきではないと述べている。
- 日本のキャリートレードが崩壊し、投資家はBitcoinへと向かっている。
- Bitcoinの指標は、市場が安定した「静かな均衡」状態に入っていることを示している。
世界金融界で最も影響力のある二人が同じメッセージを発信した：市場が不安に包まれている時こそ買い時だ。Binanceの創設者であるChangpeng Zhao（CZ）は、欲望による高騰を追いかけるよりも、恐怖がピークに達した時に積み立てる方が良いと語った。
あまり人気のない意見だが、最大の欲望がある時に売り、最大の恐怖がある時に買う方が良い。🤷♂️
— CZ 🔶 BNB (@cz_binance) 2025年11月29日
同じ頃、『Rich Dad, Poor Dad』の著者であるRobert Kiyosakiは、日本のキャリートレードが崩壊したと警告し、Bitcoin、Ethereum、金、銀を資産防衛の手段として推奨した。キャリートレードは資産インフレの背後にある最大の見えない力の一つである。
このコメントは、Fear and Greed Indexが20を示し、暗号資産市場に恐怖が広がっている中で発せられた。一方、Bitcoinの内部指標は、市場がアナリストの言う「静かな均衡」状態に移行していることを示している。
日本のキャリートレード崩壊
過去30年間、安価な日本円は世界の隠れたレバレッジエンジンとして機能してきた。機関投資家は日本でほぼ0%の金利で借り入れ、その資金を米国株、欧州債券、新興市場、さらには暗号資産など、あらゆるリスク資産に投じてきた。この長年続いた構造が今、崩れつつある。
日本銀行の利上げにより、国債利回りは1.7%を超え、2008年以来の水準となった。借入コストが上昇したことで、キャリートレードの基盤が崩壊。投資家は円建て負債の増加と外国資産ポジションの下落に直面し、資産の売却を余儀なくされている。
Bitcoinの指標は崩壊ではなくリセットを示す
CryptoQuantのアナリストによると、BitcoinのNet Realized Profit and Loss（NRPL）は激しい変動の後、ゼロラインに向かって戻ってきている。このパターンは、強制的な売りが終わり、中立的で安定したフェーズの始まりを示すことが多い。約90Kドル付近の価格は、買い手と売り手が均衡に達したこと、つまり休戦状態にあることを反映している。
BTC NRPL | 出典: CryptoQuant
アナリストはこれを市場の均衡ゾーンと呼び、投資家が次にどこに投資するかを決める静かな期間だと説明している。NRPLがゼロ以上を維持すれば、市場はより強固な回復基盤を築き始める。マイナスに転じれば、弱さが確認されることになる。
一方、アンカードVWAP指標は割安感を示している。Bitcoinは最近、Trumpの選挙勝利や4回目の半減期などの主要イベントに関連する水準を下回った。投資家が再び積み立てフェーズに入っているようだ。
