Grayscaleが米国初の現物Chainlink ETF申請を主導

Grayscaleは、Chainlinkトラストの転換を通じて、米国初の現物Chainlink ETFのローンチを準備しています。

Grayscale Chainlink ETFは、LINKの現物価格を追跡し、さらにChainlinkのステーキング報酬も含むLINK ETFとして、今週取引開始が予定されています。

ETF Instituteの共同創設者Nate GeraciはXで、現物Chainlink ETFが「今週ローンチされる予定」であり、Grayscaleが「ChainlinkのプライベートトラストをETFにアップリスト／転換する」と述べました。

彼のコメントは、Chainlinkトラストの転換によって既存のプライベート商品が上場ファンドへ移行することを確認しています。

Nate Geraci Chainlink ETF Announcement. Source: X

同時に、Bitwiseによる別のLINK ETFも申請中です。この申請により、Grayscaleが現物Chainlink ETFで市場に最初に登場する可能性がありますが、他のプロダクトがSECの暗号ETF承認を得れば、米国の暗号ETF市場で唯一のLINK ETFという状況は長く続かないでしょう。

現物Chainlink ETFは既存のGrayscale Chainlink Trustを転換

Grayscale Chainlink ETFは、2020年末にローンチされたGrayscale Chainlink Trustの転換によって誕生します。

このトラストは、投資家に直接トークンを保有することなく、プライベートな構造を通じてLINKへのエクスポージャーを提供していました。この形式での取引は、適格投資家や認定投資家に焦点を当てていました。

Chainlinkトラストの転換により、Grayscaleはこれらのトラストシェアを、全国取引所で取引される現物Chainlink ETFへ移行する計画です。

ETF形式では、ファンドがLINKを直接保有し、トークンの現物価格を追跡します。この構造により、Grayscale Chainlink ETFは、先物ではなく現物保有に依存する他の米国暗号ETFと並ぶことになります。

LINK ETFは、元のトラストのコアアイデア、すなわち投資家が自らウォレットやオンチェーン転送を管理することなくLINKにエクスポージャーを持つという点を維持します。

しかし、ETFラッパーへの移行により、日中取引、取引所での明確な価格設定、そして現在の米国暗号ETF市場における従来型証券口座により適合した構造がもたらされます。

Grayscale Chainlink ETFは現物LINKに加えてステーキング報酬も追加

Grayscaleは、Grayscale Chainlink ETFがChainlinkのステーキング報酬も獲得できるよう設計しています。この計画のもと、ファンドは承認されたインフラを通じてLINK保有分の一部をステーキングし、オンチェーン報酬を受け取ることができます。

手数料や運用コストを差し引いた後、これらのChainlinkステーキング報酬はファンドに還元され、株主の利益となります。

この仕組みにより、現物Chainlink ETFは単にLINKの現物価格を反映するだけでなく、ステーキング報酬による追加リターンも反映します（ステーキング割合やコストに依存）。

LINK ETFの構造は、これらのメカニズムをファンド内に保持するため、投資家はETFの純資産価値や分配金を通じて結果を確認でき、直接ステーキングを行う必要はありません。

Grayscaleは独自のリサーチにおいて、Chainlinkエコシステムを「暗号と伝統金融をつなぐ重要な結合組織」と表現しています。

同社は、Chainlinkの価格オラクルやクロスチェーンメッセージングにおける役割を強調し、トークン化資産やレガシーシステムの架け橋と見なしています。

この見解は、LINKを米国暗号ETFの一部として扱うだけでなく、専用のGrayscale Chainlink ETFをローンチする決定を後押ししています。

Nate GeraciとEric Balchunasによるローンチタイムラインの裏付け

Nate Geraciによる現物Chainlink ETFの投稿は、Bloomberg Intelligenceの予測とも一致しています。

シニアETFアナリストのEric Balchunasは、米国暗号ETFを追跡する内部カレンダーに基づき、Grayscale Chainlink ETFのローンチ予定日を12月2日と指摘しています。

この日付は、ステーキング機能を備えた非Bitcoin・非Ethereumの現物暗号ファンドの最初のバッチに本商品が含まれることを意味します。

11月24日、Eric BalchunasはXで「今後6日間で5つの現物暗号ETFがローンチされる」とも述べました。

さらに、Bloomberg Intelligenceは米国暗号ETFの「安定した供給」を予想しており、「今後6か月で100以上」に達する可能性があると付け加えました。

彼のコメントは、Grayscale Chainlink ETFが、複数の資産にわたるSECの暗号ETF承認プロセスを経て登場する米国暗号ETFの大きな波の一部であることを示しています。

その中でも、Grayscaleの現物Chainlink ETFは、現物LINKエクスポージャー、Chainlinkトラストの転換、Chainlinkステーキング報酬を単一の上場商品に組み合わせている点で際立っています。

Bitwise LINK ETFや他の申請が決定を待つ中、GeraciとBalchunasはともにGrayscaleのローンチを近い将来のカレンダーに位置付けています。