Bitcoin（BTC）は水曜日に上昇し、過去24時間で7.5%上昇して$93,000を超えて取引され、アナリストたちは新たな高値を予想しています。

これは、記録的な資本流入、実現時価総額の上昇、そしてボラティリティの低下の中で起こりました。これらは市場構造の変化を示唆していると、GlassnodeとFanara Digitalの新しい共同レポートで述べられています。

主なポイント：

  • Bitcoinは2022年のサイクル安値以来、記録的な$7320億（732 billions）の新規資本を集めています。

  • $93,000のレジスタンスを突破することが、回復を維持するために重要です。

ビットコインは今サイクルで新たに7320億ドルの資本を追加、市場構造が変革 image 0 BTC/USD 1時間足チャート。出典：Cointelegraph/ TradingView

Bitcoinは$7320億（732 billions）の新規資本を呼び込む

Bitcoinの最近の売りは、2023年10月6日に記録した過去最高値$126,000から最大36%下落し、クリプトウィンターへの懸念を引き起こしました。

それでも、GlassnodeとFanara Digitalによる新たな調査では、Bitcoinは2022年のサイクル安値以来、$7320億（732 billions）を超える純新規資本を集めていることが判明しました。

「2022～2025年のサイクルだけで、過去のすべてのサイクルを合わせた以上の資本が流入しています」とレポートは述べており、実現時価総額は約$1.1兆（1.1 trillions）に達し、スポット価格は$16,000からピーク時の$126,000まで690%以上上昇しました。

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これは「機関投資家の導入と、スポットETFのような規制された投資ビークルの登場による深い影響」を反映しているとレポートは述べ、さらに次のように付け加えています：

「現在のサイクル全体にわたる資本流入の規模は、Bitcoinの市場深度と投資家層の構造的変革を強調しています。」
ビットコインは今サイクルで新たに7320億ドルの資本を追加、市場構造が変革 image 1 Bitcoin：サイクル安値以降の実現時価総額。出典：Glassnode


Bitcoinの実現時価総額は、ネットワーク全体のすべてのBTCに投資された実際の資本を測る指標であり、通常はベアマーケットで最初に縮小する指標です。しかし、上記のチャートはそうではないことを示唆しています。

一方、Bitcoinの長期ボラティリティはほぼ半減し、2021年のブルランのピーク時の84.4%から43%に低下し、システミックなボラティリティの持続的な抑制を強調しています。

この減少は、「ETFやトレジャリー企業を通じたBitcoinの市場深度と機関投資家の参加の拡大」を反映しているとレポートは指摘し、さらに次のように述べています：

「このボラティリティの圧縮は、Bitcoinがより機関投資家に根ざした資産へと移行していることを浮き彫りにしています。」
ビットコインは今サイクルで新たに7320億ドルの資本を追加、市場構造が変革 image 2 Bitcoin：年率換算実現ボラティリティ。出典：Glassnode

通常、ベアマーケットはボラティリティの上昇と流動性の減少から始まりますが、ボラティリティが長期的に構造的に低下しているときには始まりません。

レポートはまた、スポットBitcoin ETFへの需要が2024年1月のローンチ以来「例外的」であることも示しています。これらの投資商品は現在、約136万BTC（資産運用額$1680億（168 billions）相当）を保有しており、これは流通供給量の約6.9%に相当します。

「これは、Bitcoinが機関投資家のポートフォリオにますます統合されていることを強調し、ETFが市場構造を形成する上で今や重要な役割を果たしていることを示しています。」

Bitcoin価格は$93,000を突破する必要がある

Cointelegraph Markets ProとTradingViewのデータによると、BTCは高いアスク流動性のエリアを下回って取引されていました。

「BTCは先週$93Kで強い拒否に直面しましたが、本日再びこのレベルを突破しようとする中、大規模なショート清算クラスターが形成されています」とGlassnodeは水曜日にX投稿で述べ、さらに次のように付け加えました：

「ショート清算は上昇の燃料となり、強制的な買い手がモメンタムを増幅させます。」
ビットコインは今サイクルで新たに7320億ドルの資本を追加、市場構造が変革 image 3 Bitcoin清算ヒートマップ。出典：Glassnode

アナリストのDaan Crypto Tradesは、$93,000を超える「ローカル水平レジスタンス」に注目し、このエリアを新たなサポートゾーンに転換することが、BTC/USDペアを$98,000に押し上げる鍵であると示唆しました。

BTC価格は「高値と安値を切り上げており、テクニカル的にはこの時間軸で市場構造は再び強気に戻っています」とアナリストは述べ、さらに次のように付け加えました：

「$97K～$98Kは流動性の観点から依然として興味深いスポットです。この現在のエリアが突破されれば、その水準が意識されるでしょう。」
ビットコインは今サイクルで新たに7320億ドルの資本を追加、市場構造が変革 image 4 BTC/USD 4時間足チャート。出典：Daan Crypto Trades

Cointelegraphが報じたように、より多くのアナリストがBitcoinの回復に楽観的であり、Bollinger BandWidthインジケーターが2023年型のBTC価格急騰への期待を年末にかけて示しています。