バンガード・グループ、バンク・オブ・アメリカ、チャールズ・シュワブが暗号通貨業界に参入するということはどういう意味ですか?

出典：ギャラクシー

編集：Jinse Finance

先週火曜日、バンク・オブ・アメリカ（BofA）は、2026年1月からファイナンシャルアドバイザーが顧客にビットコイン投資を推奨できるようになると発表しました。その時点で、メリルリンチ、バンク・オブ・アメリカ・プライベートバンク、メリルリンチを含む4つの米国スポットビットコインETFが、同行のウェルスマネジメントプラットフォームで利用可能になります。一方、バンク・オブ・アメリカの最高投資責任者（CIO）であるクリス・ハイジー氏は、ポートフォリオの1～4%をビットコインに配分することを推奨しており、これはモルガン・スタンレーが10月に示していた推奨と一致しています。

同日、バンガードはプラットフォームをサードパーティの仮想通貨ETFとミューチュアルファンドに開放しました。これは、同社がこの動きを検討しているとの以前の報道を受けてのものです。新たに開始された商品は、ビットコイン、イーサリアム、リップル、ソラナをカバーしています。

一方、チャールズ・シュワブは、ビットコインとイーサリアムのスポット取引を2026年半ばを目標に開始するタイムラインを明らかにした。シュワブのCEO、リック・ワースター氏は7月18日のCNBCのインタビューで同社の計画を明らかにした。

ギャラクシーの視点：

暗号通貨の機関による導入の物語は続く。

10月17日のブリーフィングでは、モルガン・スタンレーがファイナンシャル・アドバイザーによる暗号資産ファンドの利用に関する制限を撤廃し、バンク・オブ・アメリカもこれに追随していると報じた。また、バンガードが顧客に暗号資産ファンドを提供する計画であり、シティグループが2026年に暗号資産カストディ・サービスを開始する予定であるとも報じた。

米国の大手証券会社4社のうち3社が、仮想通貨投資に関する規制を解除しました。バンク・オブ・アメリカは今週、モルガン・スタンレーは10月に、ウェルズ・ファーゴ・アドバイザーズは数ヶ月前に、スポット型ビットコインETFを証券プラットフォームの推奨リストに追加しました。最後に規制を緩和していないのはUBSファイナンシャル・サービスです。UBSの仮想通貨関連情報は少ないものの、同社は一部の顧客に限定的かつ条件付きの仮想通貨投資チャネルを提供しています。UBSが規制緩和に消極的なのは、親会社のスイス本社がさらなる規制上のハードルに直面する可能性があること、そしてUBSがグローバルな事業展開と米国以外の顧客への注力を見直す必要があることが原因かもしれません。

大手証券会社に加え、世界第2位の資産運用会社であるバンガードも、顧客による仮想通貨ETFと投資信託の取引を開始した。報道によると、9月下旬という早い時期に開始されたこの動きは、同社がこれまで仮想通貨に対して懐疑的だったこととは対照的だ。米国スポットビットコインETFが2024年に開始された際、バンガードはBusiness Insiderに対し次のように語った。

当社は引き続き証券サービスを評価し、新商品の発売の可能性を検討していきますが、スポット・ビットコインETFはバンガードのプラットフォームでは購入できません。また、バンガード・ビットコインETFやその他の仮想通貨関連商品を提供する予定もありません。

「これらの商品は、株式、債券、現金といった資産クラスに重点を置いており、バンガードはこれらがバランスのとれた長期ポートフォリオを構築するための基盤だと考えていますが、その方針とは合致していないと考えています。」

こうした姿勢の変化は、主に顧客の需要に起因しています。仮想通貨が規制当局の承認を取得し、従来の金融システムへの統合が進むにつれ、投資家は潜在的な利益を逃さないよう、関連投資機会へのアクセスにますます意欲的になっています。特にバックエンドの供給が障壁ではなくなった今、多くの企業が取引チャネルを開設するにつれて、競争圧力も高まっています。米国証券取引委員会（SEC）は仮想通貨ETFの上場プロセスを合理化し、より多様な商品が提供されることで投資家の選択肢が広がりました。また、運用資産の増加も流動性の向上につながっています。

バンガードは、スポットビットコインETFだけでなく、他の仮想通貨ファンドの取引も認めており、規制に準拠した仮想通貨商品をさらにサポートする可能性があります。一方、バンク・オブ・アメリカ（BofA）は1月に4つのスポットビットコインETFの取引のみを認めました。注目すべきは、バンガードが特定のビットコインポートフォリオへの配分を推奨していないことです。仮想通貨ファンドの取引を認めるという同社の決定は、投資家により多くの選択肢を提供するという理念を反映しています。

以前指摘したように、米国金融市場におけるこうした流通のボトルネックを解消すれば、30万人のファイナンシャルアドバイザーが運用する約30兆ドルの資産を活用できる可能性があります。報道によると、バンク・オブ・アメリカは約7,000万人の顧客にサービスを提供し、2兆ドル以上の資産を運用しています。一方、バンガードは5,000万の口座を運用し、11兆ドルの資産を運用しています。これらを合わせると、市場機会は13兆ドルに上ります。これらの資金のわずか1%を配分するだけでも、約1,300億ドルの資金流入を生み出すことができ、これは米国スポット仮想通貨ETFへの流入総額を2倍以上に増やすことになります。

ビットコインが先行してローンチされたことで、イーサリアムやその他のアルトコインも、まだ対応していないプラットフォームで追随する可能性が高いでしょう。前回のブリーフィングでも述べたように、これらの資金フローはより安定しており、短期的な変動の影響を受けにくいため、市場のボラティリティを低下させ、より多くの機関投資家の資金を引き付ける可能性があります。