ダリオ氏：世界経済は今後2年間「不安定」です。AIの評価額が高すぎるからといって、急いで撤退すべきではありません。

ブリッジウォーター・アソシエイツ創業者のレイ・ダリオ氏は、世界経済は今後1～2年で危険な状況に直面すると警告したが、評価額が高すぎるという理由だけで人工知能への投資から急いで撤退するのではなく、バブル崩壊の実質的な兆候に注意を払うよう投資家に助言した。

ダリオ氏は月曜日のCNBCとのインタビューで、プライベートエクイティ、ベンチャーキャピタル、借り換え中の債務など、債務、政治紛争、地政学的サイクルの複合的な影響により、現在、市場のいくつかの分野で亀裂が生じていると語った。

ダリオ氏は、世界的な債務負担が地域市場への圧力となり始め、各国政府は増税や福祉削減ができなくなり、財政難に陥っていると指摘する。この構造的な矛盾は国内政治の二極化を悪化させており、左派と右派のポピュリズムの台頭は、相容れない対立を象徴している。

2026年の米国中間選挙が近づく中、ダリオ氏は政治的対立がさらに激化すると予想している。高金利環境と市場主導権の集中化は、この脆弱性をさらに悪化させている。

バブル期の投資戦略

ダリオ氏は、現在のバブルは2000年のITバブルに似ているが、1929年のバブルほど深刻ではないと考えている。

ダリオ氏は、AI業界がバブル期に入っていることを認めつつも、バリュエーションが急騰したからといって投資家が慌てて撤退すべきではないと強調した。歴史上、バブルはすべて劇的な技術革新の時期に発生しており、重要なのはバブル崩壊の兆候を見極めることだと述べた。

同氏は、バブル崩壊のきっかけは通常、金融引き締めか債務返済のために資産を売却せざるを得なくなることだと指摘した。

最近、複数の市場参加者がAIバブルを警告しており、OpenAIのCEOサム・アルトマン氏も市場バブルの兆候を示唆しています。2008年のサブプライム住宅ローン危機を正確に予測した投資家のマイケル・バリー氏は、AI市場のバブルが今後2年以内に崩壊する可能性があると予測しています。

ダリオ氏は特に、低コストの債務がより高い金利で借り換えられる可能性に直面しているベンチャーキャピタル、プライベートエクイティ、商業用不動産セクターにおける圧力に注目した。

中東は「資本家のためのシリコンバレー」として台頭している。

ダリオ氏はリスクを警告する一方で、一部の中東諸国の台頭をシリコンバレーに例え、この地域は急速に世界で最も影響力のあるAIの中心地の一つになりつつあると述べた。

ダリオ氏は、UAEとその近隣諸国は、大規模な資本プールと世界中から流入する優秀な人材を組み合わせることで、投資運用会社やAIイノベーターを惹きつけていると述べた。さらに次のように付け加えた。

ここにはサンフランシスコと同じようなエネルギーがあり、AI とテクノロジーを取り巻く雰囲気も似ています。

同氏はUAEを「混乱した世界における楽園」と表現し、同国のリーダーシップ、安定性、生活の質、そして世界的に競争力のある金融エコシステムを構築する野心を称賛した。

UAEとサウジアラビアは今年、政府系ファンドや世界的な技術パートナーの支援を受け、クラウドコンピューティング、データセンター、その他のAIインフラを構築するため、数百億ドル規模のプロジェクトを立ち上げた。

Google Cloudは今年発表されたサウジアラビアの公共投資基金との100億ドルの契約で、同国に「グローバルAIハブ」を構築することを目指しています。今年初めには、OpenAI、Oracle、Nvidia、Ciscoが協力し、UAEに大規模な「Stargate」データセンターキャンパスを建設しました。

ダリオ氏は、湾岸地域の変革は綿密に練られた国家戦略と長期計画の結果であると考えている。彼は次のように指摘する。

彼らがやっているのは人材育成です。この地域は資本家にとってのシリコンバレーになりつつあります。今、資金が流れ込み、才能も集まっています。