ソラナ（Solana）の‌価格SOL

2025年11月21日の暗号通貨市場は、重要な価格の変動、進化する規制枠組み、および分散型金融（DeFi）や非代替性トークン（NFT）などの主要なセクターにおける継続的な革新によって特徴付けられる複雑な状況をナビゲートしています。いくつかの分野は有望な成長と機関投資家の採用を示していますが、主要資産はいくつかの顕著な下落に直面しており、市場の感情は慎重です。

市場のスナップショット: Bitcoinの最近の急落と広範な市場動向

リーディング暗号通貨であるBitcoin（BTC）は、$90,000のラインを初めて下回り、今日$86,325.81の6ヶ月ぶりの安値を記録しました。この下落は、過去6週間で全暗号通貨から約$1.2兆が消失し、暗号市場全体での$1兆の消失という広範なトレンドの一環です。アナリストたちは、この下落を、リスクの高い資産へのエクスポージャーを減らす投資家、強い米国の雇用データを受けて連邦準備制度の利下げ期待が減少し、世界的な金融政策が引き締まっていることなど、いくつかの要因に起因すると見ています。今週のBitcoinとS&P 500の相関関係は0.84に達し、過去6週間で最も強い値を記録しており、暗号市場の動きが伝統的なリスクの食欲をますます反映していることを示しています。現在の弱気なセンチメントにもかかわらず、一部の市場観測者は、Bitcoinの主要なサポートレベルが$90,000および$85,000の周辺にあり、$75,000と$80,000の間に深い需要ゾーンが特定されていることを指摘しています。

変動する規制の状況

規制の進展は依然として支配的なテーマであり、グローバルな暗号スペースに影響を与えるいくつかの重要な動きがあります。アメリカでは、通貨監督署（OCC）が2025年11月18日に新たなガイダンスを発表し、国立銀行が正当な銀行活動のためにバランスシート上で暗号通貨を保持および使用できるようになりました。これは以前の制限の逆転です。一方、SECの議長ポール・アトキンスは、2025年11月12日に「プロジェクト・クリプト」の次のフェーズを発表し、正式なトークンの分類を導入し、Howey投資契約フレームワークの適用を精緻化し、デジタル資産のための特有の開示および免除を確立する「規制クリプト」を提案しました。このイニシアチブは、取締り中心のアプローチから、より構造化された規制枠組みへのシフトを示しています。さらに、上院農業委員会は2025年11月10日に討論草案を発表し、大半の非ステーブルコインのデジタル資産をCFTCの監視下で「商品」として分類することを提案しました。日本の金融庁（FSA）も、暗号通貨をより厳格な規制の下で金融商品と分類する方向に進んでおり、暗号利益に対する20%の一律税を提案しています。グローバルに見ても、金融安定理事会（FSB）は2025年10月のレビューで、暗号規制は市場の成長にもかかわらず断片化したままであることを強調し、国際的な調整の必要性が続くことを示しています。

イーサリアムの進化と存在論的議論

イーサリアム（ETH）も広範な市場の下落を反映して大幅に取引されています。ネットワークは、2025年11月初旬にメインネットでのアクティベーションを目指す「Fusaka」アップグレードに向けて準備を進めており、強化されたブロックチェーンインフラ、ノードの健康状態、Layer-2ソリューションのスケーラビリティ、およびリソース効率に焦点を当てています。これらの技術的進展の中で、イーサリアムの共同創設者であるヴィタリック・ブテリンは、ブエノスアイレスでのDevconnectで「量子の脅威」についての警告を発し、現在の楕円曲線暗号が2028年までに量子コンピュータに対して脆弱である可能性があるため、ネットワークが4年以内に量子耐性のあるセキュリティを採用するよう促しました。また、ブテリンは、BlackRockのような機関プレーヤーの影響力の増大について懸念を表明し、特にBlackRockのBitcoinおよびEthereum ETFの発表後、彼らのイーサリアムへの関与が増すと、中央集権化が進む可能性があり、ネットワークの分散性が損なわれる恐れがあることに警鐘を鳴らしました。偶然にも、BlackRockはデラウェア州にiShared Staked Ethereum Trustを登録し、ステークされたイーサリアムETF市場への参入を示しており、これもブテリンの懸念に合致しています。

アルトコインとDeFiのルネサンス

Bitcoinやイーサリアムが逆風に直面する中、アルトコイン市場は混合した状況を呈しています。Solana（SOL）は最近の下落を経験しましたが、リアルタイム決済のためにVisa/PayPalとの提携で注目されており、香港で世界初のSolanaスポットETFが間もなく launch されます。これは機関投資家の採用の強い可能性を示唆しています。Cardano（ADA）はわずかな価格下落にもかかわらず、長期投資家による再度の蓄積が進んでいます。一際目立つパフォーマンスを見せるのは、過去1ヶ月で約190%の驚異的な利益を見せたプライバシーコインのZcash（ZEC）であり、一般的な市場のトレンドに逆らっています。

分散型金融（DeFi）はその進化を続けており、2025年の主要なトレンドには実世界資産（RWA）のトークン化、クロスチェーン相互運用性、AI駆動のDeFiプラットフォーム（DeFAI）の台頭が含まれています。オンチェーンのRWAの市場価値はすでに$120億を超えており、機関投資家の関心が大きく高まっています。PAAL AIのようなDeFAIプロジェクトは、AI駆動の自動化を通じてユーザーのDeFiインタラクションを簡素化しています。

NFT市場: 不確実性の中での成長

非代替性トークン（NFT）市場は、プロジェクトされる成長と現在の不確実性の二重の物語を示しています。NFT Dapps市場は、2025年から2035年までに$3.1億から$29.5億に大幅に成長すると予想されており、アート、ゲーム、デジタルコレクティブルへの展開が後押ししていますが、他の報告では、投資家の関心の減少と環境問題による2025年の世界NFTマーケットプレイス収入が11%減少する可能性があることを示しています。それにもかかわらず、NFTベースのゲーム、特にPlay-to-Earn（P2E）モデルは依然として人気であり、Axie Infinity、CryptoMines、Decentralandなどのタイトルが先んじています。今週も新たなNFTプロジェクトやコレクションのいくつかがリリースされています。2025年11月20日にシンガポールでBeepleの象徴的な$69.3百万NFTのコレクターであるヴィグネシュ・スンダレサンによってPadimai Art & Tech Studioが立ち上げられたことは、テクノロジーがデジタルアートの文化的インフラとしてどのように機能できるかを模索する努力を示しています。

Bitgetの戦略的動き

Bitgetは、暗号エコシステムにおいて重要な進展を遂げている著名な企業です。Bitget Walletは2025年11月20日に100以上の市場で手数料ゼロの暗号デビットカードを発表しました。このカードは、VisaとMastercardネットワークを通じて手数料無料のステーブルコイン支出を容易にし、世界中の日常的な暗号支払いを簡素化することを目指しています。このイニシアチブは、国際的な支払いのためのゼロ知識（ZK）対応インフラを活用する重要なステップとしても認識されています。さらに、Bitget Exchangeは2025年11月19日にそのトークン化された株式先物商品の累積取引量が$50億を超えたと発表し、世界的な需要の加速を受けて、トップの米国株に関連した30以上のUSDTマージンのパーペチュアル先物を提供しています。

要約すると、今日の暗号市場は、Bitcoinのような主要資産の大幅な市場修正によって特徴付けられ、世界中の重要な規制の進展を伴っています。一方、Ethereumは技術的なアップグレードとその未来の分散化についての基本的な議論に苦しんでおり、アルトコインおよびより広範なWeb3エコシステムは進化し続け、DeFiおよびNFTが進化する市場条件の中でそれぞれのニッチを切り開いています。

ソラナプロジェクト分析レポート

ソラナは2020年に立ち上げられ、スケーラビリティ、速度、コスト効率という、歴史的に広範なブロックチェーンの採用を妨げてきた重要な課題に対処するために特別に設計された著名なレイヤー1ブロックチェーンプラットフォームとして急速に台頭しています。その核心的な使命は、高スループットの分散型アプリケーション（dApps）の実現を可能にし、よりアクセスしやすく、民主化された金融エコシステムを促進することにあります。

技術的優位性: パフォーマンスを推進する

ソラナの独自のアーキテクチャが、高性能を主張する根拠となっています。このネットワークは理論的には、1秒間に最大65,000件のトランザクション（TPS）を処理し、トランザクション手数料は非常に低く、しばしば1セントのわずかな分数に過ぎません。この注目すべきスピードとコスト効率は、一連の革新的な技術から生じています。

• 歴史の証明（PoH）: 基盤的な革新であるPoHは、暗号的な時計として機能し、ネットワーク全体で検証可能なイベントのシーケンスを確立し、共通の時間の感覚を形成します。この予備合意タイムスタンプは、トランザクションの順序を効率的に整理し、合意形成プロセスを大幅に加速します。
• タワーBFT: これは、歴史の証明を最適化した実用的ビザンチンフォルトトレランス（PBFT）のバージョンです。PoHをグローバルクロックとして活用することで、タワーBFTは迅速で安全な合意を実現し、分散システムに一般的に伴う通信オーバーヘッドやレイテンシを軽減します。
• その他の主要コンポーネント: ソラナは、効率的なブロック伝播のためのタービン、メンプールなしのトランザクション転送のためのガルフストリーム、並列スマートコントラクト実行のためのシーレベル、トランザクション処理の最適化のためのパイプライン、水平方向にスケーラブルなアカウントのためのクラウドブレイク、分散元帳ストレージのためのアーカイバーなど、いくつかの他の技術的進展を統合しています。

繁栄し続けるエコシステム

ソラナの高速かつ低コストの環境は、さまざまなWeb3セクターにわたって活気に満ちた多様なエコシステムを育んでいます：

• 分散型金融（DeFi）: ソラナのDeFiの風景は大幅な成長を見せており、そのロックされた総価値（TVL）は60億ドルを超え、最近では約89.94億ドルに達しました。2025年9月までには、オンチェーンTVLで新たな史上最高値の122億ドルにも達しました。これに寄与する主なプロトコルには、ジュピターエクスチェンジ、カミノファイナンス、ジト、レイディウムが含まれ、流動的なステーキングトークンも重要な役割を果たしています。
• 非代替トークン（NFTs）: ソラナはNFTのための注目すべきプラットフォームとなり、迅速かつ手頃なトランザクションの恩恵を受けています。ネットワーク上では1億9200万以上のNFTが発行されています。著名なNFTプロジェクトには、デジェネレートエイプアカデミー、ソラナモンキービジネス、オーロリーがあります。
• ゲームとメタバース: プラットフォームの能力は、ブロックチェーンゲームやメタバースアプリケーションにとって魅力的な基盤を提供し、シームレスなゲーム内経済と体験を可能にします。スターアトラスは、ソラナの上に構築された注目すべきメタバースプロジェクトの一例です。
• 開発者活動: エコシステムはますます多くの開発者コミュニティを引き寄せ、その継続的な革新と拡大に寄与しています。

市場の地位と採用

ソラナは他の主要なレイヤー1ブロックチェーンと直接競争しています。そのトランザクション速度に関しては、常にイーサリアム（約15TPSを処理）とポリゴン（実際には35-45TPSの範囲）を上回っています。

技術的な比較の他に、ソラナは戦略的パートナーシップや機関との関与を通じて幅広い採用を積極的に追求しています。BitGoとの機関向け保管ソリューションのために提携し、流動性を強化するためにUpexi Inc.と提携し、財務戦略のためにChaince Securitiesと協力しています。ソラナペイという決済プロトコルは、特にSoutheast AsiaとLatin Americaでの成長を狙い、Instant USDC Paymentsを促進するためにBitget Walletのようなエンティティとの統合を見ています。PayPal USD（PYUSD）ステーブルコインは現在、ソラナ上で利用可能です。さらに、ソラナはVisa、PayPal、Worldpayとの次世代決済ネットワークに関するイニシアチブや、BlackRock、Franklin Templetonとの協力で金融資産をオンチェーンに持ち込むために関与しています。Cash Appも2026年にソラナでUSDCペイメントを提供予定です。この広範な関与は、重要な機関の関心と増加するユーザーベースを強調しており、月間で数百万のアクティブユーザーを持っています。

強みと弱み

強み：

• 卓越したスピードとスケーラビリティ: ネットワークの高いトランザクションスループットと高速の最終性の能力は、依然としてコアの利点です。
• 低いトランザクションコスト: ユーザーは、他の多くのブロックチェーンと比較して大幅に低い手数料の恩恵を受けており、マイクロトランザクションが実現されています。
• 堅牢で革新的な技術: PoH、タワーBFT、その他のアーキテクチャデザインのユニークな組み合わせが強力な技術基盤を提供します。
• 成長するエコシステムと開発者サポート: 活気に満ちたコミュニティと多様なdAppsの範囲が、ネットワークのユーティリティと採用に寄与しています。
• 増加する機関と企業の採用: 高名なパートナーシップは、伝統的な金融や技術セクターからの信頼の増加を示しています。

弱み：

• ネットワークの安定性への懸念: 歴史的に、ソラナは複数のネットワーク停止や性能の低下の期間に直面しており、多くの場合、過剰取引量、ボットスパム、またはクライアント側のバグが原因です。信頼性を改善するために重要な取り組みが行われてきたにもかかわらず、2024年11月の時点で連続して2ヶ月の中断のない稼働を達成していますが、過去の事例はその堅牢性に疑問を投げかけています。
• 中央集権化への懸念: 批評家は相対的に少数のバリデーターによるステークの集中、ノードを運営するための高いハードウェア要件、単一クライアント実装（Jito-Solana）の支配を潜在的な中央集権リスクとして指摘しています。これは、ネットワークの共同攻撃や不当な影響に対する耐性に疑問を投げかけます。
• トークノミクスとベスティングスケジュール: SOLトークンの相当量は、初期投資家、ソラナ財団、FTX/アラメダリサーチのようなエンティティによって保有されています。現在、破綻手続きの対象となっているFTX/アラメダが保有しているSOLトークンの解除が近づくことで、市場のボラティリティが生じる可能性があります。

機会と脅威

機会：

• さらなる機関統合: 金融の巨人との連携を継続することで、重要な資本流入と主流の採用が促進される可能性があります。
• 新興市場への浸透: ソラナ決済の東南アジアとラテンアメリカにおける焦点は、重要な成長の道を表しています。
• 継続的な技術向上: スケーリングソリューションの継続的な開発（例：QUIC、Firedancer、Stake-Weighted QoS）は、ネットワークの安定性とパフォーマンスをさらに強固なものにできます。
• Web2からWeb3への移行: ソラナは、特にゲームやデジタルペイメントのような高ボリュームアプリケーションにおいて、成長するWeb3市場の大規模なシェアを獲得するための良い位置にあります。

脅威：

• 規制上の監視: 暗号通貨に関する進化するグローバルな規制環境は、すべてのブロックチェーンプロジェクト、ソラナを含む潜在的な脅威をもたらす可能性があります。
• 厳しい競争: レイヤー1ブロックチェーンブログは非常に競争が激しく、イーサリアム、ポリゴン、アバランチなどの強力な競争相手が常に革新を進め、市場シェアを争っています。
• 再発するネットワーク問題: 改善があったにもかかわらず、将来の重要な停止はユーザーの信頼を損ない、採用を妨げる可能性があります。
• トークンの解除による市場の影響: ベスティングされたSOLトークンの大規模なリリースは、売却圧力を生じさせ、トークン価格の安定性に影響を与える可能性があります。

SOLのトークノミクス

SOLはソラナブロックチェーンのネイティブ暗号通貨であり、いくつかの主要な機能を果たしています：

• ユーティリティ: SOLはトランザクション手数料の支払いと、ネットワーク上のスマートコントラクトの実行に使用されます。
• ステーキング: 保有者はSOLをステークすることで、ネットワークのプルーフオブステーク合意メカニズムに参加し、トランザクションの検証およびネットワークの保護に対して報酬を得ることができます。
• ガバナンス: 直接的なオンチェーンガバナンスには使用されませんが、SOLをステークするバリデーターはネットワークのアップグレードや機能提案の投票に参加します。

ソラナは非インフレモデルの下で運用しています。初期の年間インフレ率は8%で始まり、長期的な固定率1.5%に達するまで毎年15%ずつ減少します。このインフレを相殺するために、全トランザクション手数料の50%が焼却され、実質的にSOLが流通から除外され、デフレメカニズムが導入されています。2025年4月の時点で、総供給量は約5億985万SOLで、そのうち約86.3%が流通しています。SOLを取引や保有に興味がある方には、Bitgetなどのプラットフォームが簡単なアクセス、セキュアな取引、および様々なSOL取引ペアを提供します。

将来の展望

ソラナの未来は、継続的に革新し、課題に対処する能力に依存しています。コアチームは、パフォーマンス、安全性、分散化を向上させることを目指した野心的な技術ロードマップにコミットしており、迅速で低コスト、スケーラブルなプラットフォームの提供に注力し続け、多様なプロジェクトおよびユーザーを引き寄せています。技術的な優位性を維持し、分散化および安定性への懸念に対処するバランスが、さまざまな業界における持続的な長期成長と採用にとって重要になるでしょう。