Ang Katotohanan ng Crypto Market: Tapos Na ang Panahon ng Shitcoins, Ebolusyon na Lang ang Tanging Daan Pasulong

Original Article Title: No Altseason for People Who Refuse to Evolve

Original Article Author: hitesh.eth
Original Article Translation: Ding Dang, Odaily Planet Daily

Maaaring magdulot ng hindi komportableng pakiramdam ang artikulong ito sa marami. Karamihan ay maaapektuhan sa kalagitnaan at aalis dahil ang katotohanan ay laging mahirap tanggapin. Ngunit hindi ako narito upang aliwin ang sinuman; narito ako upang basagin ang mga ilusyon.

Kung ikaw ay patuloy pa ring naghihintay ng "altseason," talo ka na.

Halos tatlong taon na ang lumipas mula sa huling cycle na pinakamababa ang Bitcoin (nasa $15,000 hanggang $20,000 na hanay).

Mahaba ang tatlong taon para sa crypto market.

Sa loob ng tatlong taon na ito, ang mga matigas ang ulo na kumapit sa kanilang dating investment portfolio ay malalim pa rin sa pagkalugi, marami na ang tuluyang nawasak ang kalooban.

Hindi na muling bumangon ang napakaraming token, namatay na ang narrative, nawala na ang hype, at natuyo na ang liquidity.

Para sa karamihan, ang kanilang investment portfolio ay naging "libingan ng mga pangarap." Iilan lamang na token, tulad ng Solana at BNB, ang tunay na nagpakita ng kahanga-hangang performance. Bagama't may kaunting kita ang Ethereum, hindi ito sapat upang iligtas ang mga bumili sa tuktok. Ang mga token tulad ng DOT at MATIC, na tinaguriang "faith coins" noong nakaraang cycle, ay patuloy pa ring nalulugi. Ang mga gaming token ay halos nasa estado na ng "clinical death."

Ang mga naniwala sa narrative ng "metaverse" at "GameFi" ay walang magawa kundi panoorin habang unti-unting nabubulok ang kanilang kapital.

Patuloy pa rin silang "nagdarasal" na parang ang pananampalataya ay makapagliligtas sa kanila.

Ngunit hindi iyon mangyayari.

Ang Pagkakaiba ng Merkado: Mga Old-School HODLers vs. Ang Pagsibol ng Bagong Panahon

Sa nakalipas na tatlong taon, ang merkado ay nahati sa dalawang ganap na magkaibang landas.

Ang unang grupo ay ang mga HODLers na na-freeze sa panahon. Naniniwala sila nang walang basehan na babalik din ang merkado at ang kanilang mga coin ay milagrosong aabot muli sa all-time highs. Hindi sila nagro-rotate ng assets, hindi sumasabay sa panahon, hindi nag-aaral ng mga bagong market narrative, at hindi natututo ng on-chain skills. Kumakapit lang sila sa mga walang kwentang asset, naghihintay ng himala. Mas malala pa, marami sa kanila ang nag-iiwan ng coin sa centralized exchanges. Kapag na-hack ang mga exchange tulad ng WazirX o na-freeze ang withdrawals, nagrereklamo sila sa Twitter ngunit walang progreso. Ang tanging estratehiya nila ay "pag-asa." Ngunit ang pag-asa ay hindi estratehiya; ito ay mabagal na financial suicide sa mundo ng cryptocurrency.

Ang isa pang landas ay para sa bagong henerasyon ng mga investor na pumasok sa nakalipas na dalawa hanggang tatlong taon. Wala silang attachment sa mga lumang narrative at hindi interesado sa iyong 2020 investment portfolio. Isa lang ang layunin nila: kumita sa merkado. Pumasok sila sa dalawang paraan—paglahok sa airdrops at pag-trade ng meme coins. Mabilis nilang niyakap ang on-chain activities, matapang na sumubok ng mga bago. Ang ilan ay nagsimula mula sa wala, binuo ang kanilang kapital mula sa simula. Hindi sila masuwerte; sila ay gutom. Natutunan nila kung paano mag-front-run, mag-rotate, at magbenta nang mas mabilis. Bagama't marami ang naibalik ang kita dahil sa kakulangan ng exit strategy, aktibo pa rin silang nakikilahok sa merkado, hindi tulad ng mga nanonood lang na hindi makaalis sa centralized exchanges at nananatiling takot sa gilid.

Sa nakalipas na tatlong taon, nasaksihan natin ang sunod-sunod na mga narrative: ang Meme craze, ang AI craze, ang Meme+AI craze, ang pangalawang Meme craze, ang pangalawang AI craze, isang maikling DeFi craze, buyback at burn craze, ang patuloy na privacy coin craze, ang ICM craze, ang AI Agent craze, at maging ang panandaliang streamer coin craze. Ang mga narrative sa merkado ay naging panandalian, kadalasan ay natatapos sa loob ng dalawang linggo.

Ang mga tamad ay nagrereklamo tungkol sa market manipulation, habang ang matatalino ay umaangkop at nabubuhay sa pamamagitan ng flexibility. Hindi ito merkado para sa mga "mananampalataya" kundi isang arena para sa mga survivor.

Pagkakapira-piraso ng Merkado: Wakas ng "Season of Altcoins"

Ngayon, ang merkado ay lubhang pira-piraso, hindi na isang nagkakaisang komunidad kundi hati-hati sa maraming "trench." Ang mga tao ay pumapanig sa kani-kanilang trench: ang Solana trench, ang BNB trench, ang Base trench, ang Meme trench, ang AI trench, ang DeFi trench... Bawat trench ay may sariling ritmo, insiders, lider, daloy ng impormasyon, at liquidity cycle. Alam ng mga manlalaro sa trench kung saan dumadaloy ang liquidity. Alam nila ang isang simpleng katotohanan: Wala na ang panahon ng iisang "Altcoin Season."

Dahil ang liquidity ay nagkawatak-watak na sa iba't ibang narrative, bridges, chains, at kultura. Kung wala ka sa isang trench, palagi kang mahuhuli sa altcoin season, puro red candles at walang katapusang kawalang-pag-asa lang ang makikita mo.

Ang mga retail trader na nasa labas ng trenches ay patuloy pa ring naghihintay ng "macro switch" na magpapabalik ng kanilang "patay na coin" sa bagong all-time high. Araw-araw silang nagla-log in sa exchanges, nakatitig sa candlestick charts na parang adik, sumisigaw ng "tama na" linggo-linggo, ngunit inuulit lang ang parehong cycle. Sila ang pinaka-matigas ang ulo sa buong industriya. Patuloy pa rin silang nagpo-post ng price prediction para sa Link na $1000, DOT na $200, iniisip na babalik ang liquidity. Hindi nila napapansin na ang merkado ay walang awa at walang alaala.Hindi nito pinapansin kung sino ang pinakamatagal maghintay; ang gantimpala ay para sa pinakamabilis mag-adapt.

「Alt Season」 Nangyari Na, Hindi Lang Nangyari Para sa Iyo

Nangyari na ang Alt Season, ikaw lang ang hindi nakasabay. Lumitaw ito sa pira-pirasong anyo: sa Meme coin frenzy sa Base, sa rotations ng Solana, sa side-chain mechanisms ng airdrops, sa pagsabog ng maagang AI narratives, sa craze ng token burns... Ang mga oportunidad na ito ay dumaan at nawala sa isang iglap, habang nakatitig ka pa rin sa 2021 candlestick chart na matagal nang tapos. Iyan ang pinili mo. Ang merkado ay patuloy na gumagalaw, habang ikaw ay nananatiling nakatigil.

Pinapansin mo ang mga technical analysis stream na hindi naman talaga kumikita, gumagamit ng 50x leverage para sugalan ang mga token na hindi mo naiintindihan, nauubos ang kapital, papasok ulit, mauubos ulit, at inuulit lang ang cycle.

Sinasabi mong malas ka? Hindi, hindi ito usapin ng swerte, ito ay usapin ng kakayahan. Walang magbabago hangga't hindi mo tinatanggap ang katotohanan. Hindi ka "malas," tumatanggi ka lang matuto.

Maraming tao ang tumatanggi sa mga bagong oportunidad dahil nakakulong sila sa sarili nilang bias. Kapag may bagong narrative, agad nilang tinatawag na "scam" kahit hindi pa nila tinitingnan. Kapag may bagong narrative, agad nilang tinatanong "kailan airdrop" kahit hindi pa nagbabasa ng dokumentasyon. Nakikita nila ang matatalinong tao na nagro-rotate ng asset at pinagtatawanan sila; pero kapag ipinagyabang ng mga ito ang limang digit na kita, nagsisisi sila. Pwede mong aliwin ang sarili mo sa pagsasabing insider trading iyon, pero mas simple ang katotohanan: hindi ka "nilalaro," ikaw ay "roll-won."

Tingnan mo ang Zcash. Isa ito sa pinakamalinaw na trading opportunity ng cycle na ito. Malakas ang narrative, solid ang backing, at natural ang community promotion. Hayagang binanggit ito ni Naval sa presyong $80. Kahit ano pa ang opinyon mo kay Naval, hindi maaaring balewalain ang signal na ito. Kapag ang isang respetadong boses ay tumutugma sa malakas na narrative, dagdag pa ang "thought leaders" tulad ni Mert na araw-araw itong pinopromote, hindi ito ingay, ito ay malinaw na playbook na sinusuportahan ng mga builder.

Ngunit karamihan ay hindi nakasabay dahil hindi sila nagre-research, hindi nagbabasa, hindi naiintindihan ang teknolohiya, o hindi sumisilip sa detalye; basta-basta na lang ikinukumpara ang Zcash sa Monero. Ayaw nilang sumubok, diretsong tinatanggihan ang oportunidad. Dahil mas madali ang mag-deny ng tsansa kaysa aminin ang katamaran sa hindi pag-research.

Walang paniniwala kung walang pagsisikap. Ang hindi natututo ay hindi karapat-dapat kumita. Karamihan ay kulang sa tiyaga para mag-hold. Pasulpot-sulpot lang, paikot-ikot, sunod-sunod sa bawat influencer na parang tupang ligaw. Kapag dumating ang tunay na oportunidad, bibili sila sa taas, kakapit sa asset na may ilusyon ng hundredfold return na ipinangako ng isang tweet. Hindi ito estratehiya; ito ay financial suicide na tinakpan ng ambisyon.

Laging sumisigaw ang merkado ng sobrang taas na target, pero walang saysay iyon. Sumisigaw sila ng napalaki para lang maubos ang liquidity mo. "Greed bait" ang pinakamatandang taktika sa larong ito. Kung hindi ka pa mature para magtakda ng sariling exit plan, ibabalik mo rin lahat ng kinita mo.

Ito ang bakal na batas. Ang walang disiplina ay laging winawasak ng kasakiman.

Sa huli, kung hindi mo kayang hawakan ang iyong kita, mawawala rin lahat. Hindi ninanakaw ng merkado ang pera ng mahihina—ang mahihina mismo ang kusang nagbibigay ng pera nila. Hindi ninanakaw ng market makers ang pera mo; hinihintay lang nilang sirain mo ang sarili mo. Dati, hawak ng retail investors ang Bitcoin, ngayon, hawak na ng mga institusyon. Dati, may pananampalataya ang retail investors, ngayon, memes, pantasya, at mga screenshot ng hindi matupad na kita na lang ang natira.

Hindi ito laro ng pinakamatalino kundi ng marunong mag-evolve. Kung hindi ka natututo, bumabagsak ka; kung hindi ka nagro-rotate, nabubulok ka; kung hindi ka marunong ng on-chain skills, laos ka na. Hindi mo kailangan ng espesyal na talento o insider channel, pero kailangan mong magsikap. Kailangan mong magbasa, subaybayan ang mga narrative, matutong mag-exit, kontrolin ang emosyon, gumawa ng desisyon—walang pag-aalinlangan, walang pagmamakaawa, walang paghihintay ng permiso.

Hindi mahirap ang crypto; ang mga tao ang nagpapakomplikado nito. Hinahabol nila ang dopamine imbes na disiplina, hinahanap ang hype kaysa proseso, hinahabol ang swerte kaysa pagkatuto, umaasa ng kita kaysa mag-research. Sobrang sabik nila sa shortcut kaya hindi sila nagkakaroon ng skills. Kaya karamihan ay nananatiling broke sa isang market na laging lumilikha ng yaman bawat cycle.

Ang mga matagumpay ay hindi pinili o masuwerte. Wala silang likas na bentahe. Patuloy lang silang natututo araw-araw habang ang iba ay abala sa pag-scroll. Gumagawa sila ng sistema habang ang iba ay habol sa ingay. Kumilos sila nang maaga habang ang iba ay nagdedebate pa. Malinis silang nag-e-exit habang ang iba ay nagdarasal pa ng isa pang pump. Nalalampasan nila ang bawat cycle dahil umaangkop sila sa bawat cycle.

Kung naghihintay ka pa rin ng "altcoin season," talo ka na. Matagal nang umusad ang larong ito. Either mag-evolve ka o mawawala ka. Walang darating para iligtas ka. Walang "new bull market" na biglang aayos ng masamang gawi mo. Ngayon, iisa lang ang batas ng merkado: matuto o maiwan.