Ipinapakita ng October Crypto Crash ang Malaking Pagkakaiba sa mga Pagbebenta noong 2021, Natuklasan ng Analyst

Ipinapakita ng kilos ng mga mamumuhunan matapos ang crypto flash crash noong nakaraang Biyernes ang malaking pagkakaiba mula sa mga panic-driven na pagbebenta na nakita sa mga nakaraang cycle, partikular noong 2021.

Iminumungkahi ng mga analyst na ang kasalukuyang pagbaba ay hindi ang katapusan ng bull run kundi isang senyales na muling lumalakas ang paniniwala ng retail investors.

Nag-record ng Pinakamababang Antas ang Exchange Balances

Isang analyst mula sa on-chain data platform na CryptoQuant ang naglabas ng pagsusuri noong Biyernes ukol sa pagbabagong ito.

“Muling nakaranas ng matinding pagbaba ang Bitcoin, ngunit ang estruktura ng merkado ngayon ay lubhang naiiba kumpara noong 2020 o 2021,” pahayag ng analyst.

Ang pinaka-kapansin-pansing pagkakaiba ay ang crypto balances sa mga centralized exchanges (CEXs). Noong matitinding pagbagsak ng 2020 at 2021, tumaas ang CEX crypto balances habang sumiklab ang panic, na nagpapahiwatig ng akumulasyon ng mga token na handang ibenta.

Sa kabaligtaran, iniulat ng analyst na nananatiling malapit sa all-time lows ang exchange balances matapos ang pinakahuling crash. Ang mababang imbentaryo ng mga coin na maaaring ibenta sa exchanges ay nagpapahiwatig ng limitadong posibilidad ng matagal at malalim na pagbaba ng presyo.

Itinuturing din ng analyst na mababa ang posibilidad ng pangmatagalang bearish trend.

Bitcoin: Exchange Reserve – All Exchanges. Source: CryptoQuant

Iba rin ang kilos ng mga long-term holder. Noong 2020 at 2021, ang Long-Term Holder SOPR (LTH-SOPR) ay bumagsak sa ibaba ng 1 sa loob ng ilang buwan, na nagpapahiwatig ng capitulation at realized losses. Sa pagkakataong ito, nananatiling malapit sa neutral ang ratio.

Ipinapahiwatig ng katatagang ito na ang mga pangmatagalang mamumuhunan ay nagsasagawa ng maingat na profit-taking sa halip na pagbebenta dahil sa takot. Ang mga matagal nang holder na ito ay nananatili sa kanilang mga posisyon sa gitna ng volatility, kaya’t pinapalakas ang katatagan ng network.

Sa pagsusuri ng mga pangunahing drawdown sa nakalipas na limang taon, napansin ng Cryptoquant analyst na karaniwang sinusundan ng V-shaped recovery ang leverage washout, na madalas ay pinangungunahan ng whale accumulation.

Halimbawa, noong 30% na pagbagsak noong Mayo 2021 matapos ang balita kaugnay ng Tesla at regulasyon sa China, nagbenta ang mga whales ng humigit-kumulang 50,000 BTC ngunit muling bumili ng 34,000 BTC malapit sa pinakamababang presyo.

Gayundin, ang 15% na correction noong Agosto 2023 na dulot ng pagbaba ng US debt rating ay nagdulot ng panandaliang pagbaba sa SOPR, ngunit agad din itong bumawi. Bawat pangyayari ay nagresolba ng sobrang leverage at nagpasimula ng bagong yugto ng akumulasyon.

Mas Maliit na Holders, Mas Aktibo

Pinagtitibay pa ito ng datos ng Glassnode na “Bitcoin Trend Accumulation Score by Cohort.”

Sinusubaybayan ng metric na ito kung ang iba’t ibang grupo ng mamumuhunan (whales, retail, intermediate holders) ay nag-aakumula (bumibili at humahawak) o nagdi-distribute (nagbebenta). Ang malakas na asul na kulay ay nagpapahiwatig ng malakas na pagbili, habang ang pula ay nagpapahiwatig ng malakas na pagbebenta.

Bitcoin Trend Accumulation Score by Cohort” data. Source: Glassnode

Napansin ng Glassnode, “Mas aktibo na ang mga mas maliit na $BTC holders.” Kitang-kita na ngayon ang malakas na akumulasyon sa mga cohort na may hawak na 1 hanggang 1,000 BTC.

Samantala, ang mga whale investors na may hawak na higit sa 1,000 BTC, na dati ay nangunguna sa malakas na pagbebenta, ay tila bumabagal na ang kanilang distribution.

Ang post na October Crypto Crash Shows Stark Contrast to 2021 Selloffs, Analyst Finds ay unang lumabas sa BeInCrypto.