Ang lantad na pagbili ni CZ ng ASTER na nagkakahalaga ng 2 million US dollars, muling sumiklab ang labanan sa decentralized derivatives market

Sa unang pagkakataon, si Zhao Changpeng ay hayagang nagbigay ng suporta gamit ang totoong pera para sa isang partikular na token, at ang balanse ng Perp DEX track ay nagsisimula nang magbago.

"Walong taon na ang nakalipas, bumili ako ng ilang BNB sa unang buwan ng TGE at patuloy ko itong hinawakan hanggang ngayon (maliban sa mga ginamit para sa gastusin)."

Noong gabi ng Nobyembre 2, matapos ibunyag ng tagapagtatag ng Binance na si Zhao Changpeng (CZ) na bumili siya ng 2.09 milyong Aster (ASTER) tokens, nag-iwan siya ng makahulugang mensahe sa social media. Hindi ito isang ordinaryong pahayag. Ayon sa pampublikong tala ng Binance account ni CZ, ang transaksyon ay na-lock sa average na presyo na $0.913, na may kabuuang halaga na higit sa $1.9 milyon.

Matapos ilabas ang balita, biglang tumaas ang presyo ng ASTER mula $0.9 hanggang halos $1.25, na may halos 30% na pagtaas sa loob ng isang oras, at muling lumampas ang market cap sa $2 billions. 

Hindi tulad ng dati na simpleng nire-repost lang ang mga update ng proyekto o nagla-like ng mga bagong feature, ito ang unang pagkakataon na hayagang ibinunyag ni CZ ang kanyang personal na investment matapos siyang umalis bilang CEO ng Binance. Binibigyang-diin pa niya na hindi siya isang trader, kundi isang long-term holder, na tugma sa kanyang palagiang istilo ng pamumuhunan.

Ambisyon ni CZ: Mula BNB hanggang ASTER, Malalim na Depensa ng Binance Ecosystem

Ang suporta ni Zhao Changpeng para sa Aster ay hindi isang biglaang desisyon. Noong Setyembre pa lang ngayong taon, ilang beses na siyang nag-interact sa social media tungkol sa Aster, pinuri ang Hidden Order feature nito, at binanggit na "naipatupad ito sa loob lamang ng 18 araw mula nang ilunsad, mas mabilis kaysa sa mahigit 30 katulad na proyekto." 

Noong panahong iyon, katatapos lang ng Aster ng token generation event (TGE), at dahil sa promosyon ni CZ, tumaas ng 1650% ang presyo ng token sa loob ng 24 oras, mula $0.0089 hanggang $0.78, lumampas sa $310 milyon ang trading volume, at sumipa ang bilang ng user ng 330,000. 

Ang hayagang pagbili ni CZ ng Aster ay bahagi ng kanyang estratehikong plano para sa decentralized perpetual contract (Perp DEX) track. Ang YZi Labs (dating Binance Labs) na kanyang itinatag ay siyang pangunahing incubator ng Aster, kaya't itinuturing ang Aster bilang tunay na "Binance-affiliated" rising star. Para sa Binance, ang pagsuporta sa Aster ay isang kombinasyon ng "depensa at opensa". Sa depensibong aspeto, kapag lumaki ang Aster bilang isang nangungunang platform, makikinabang ang Binance dahil sa kapital na relasyon, at maiiwasan ang tuluyang pagkataboy. Sa opensa, gamit ang Aster, maagang makakaposisyon ang Binance sa decentralized track, kaya't magkakaroon ng buffer sa kompetisyon laban sa mga katulad ng Hyperliquid.

Pagsikat ng Aster: 2500% na Pagtaas sa Tatlong Linggo, Teknolohikal na Kalamangan Bilang Moat

Hindi basta-basta sumulpot ang Aster; ito ay resulta ng pagsasanib ng Astherus at APX Finance sa pagtatapos ng 2024 bilang isang decentralized perpetual contract exchange. Layunin ng pinagsamang Aster na lutasin ang problema ng hindi epektibong paghihiwalay ng yield generation at trading activity sa DeFi, at bumuo ng isang seamless na ecosystem na nag-uugnay ng kita at trading. 

Ang pangunahing inobasyon ng Aster ay ang "Trade & Earn" model, na nagpapahintulot sa mga user na gamitin ang yield-generating assets bilang margin para sa perpetual contract trading, kaya't nagkakaroon ng maramihang pinagmumulan ng kita ang kapital. Nag-aalok din ang Aster ng 24/7 non-custodial trading, sumusuporta sa parehong cryptocurrency at tradisyonal na stock perpetual contracts, kaya't nagsisilbing tulay sa pagitan ng tradisyonal na finance at DeFi. 

Ipinapakita ng Aster ang malinaw na teknikal na kalamangan sa arkitektura nito. Gumagamit ito ng "off-chain order book + on-chain settlement" na disenyo, na may bilis ng kumpirmasyon ng trade na 0.3 segundo lamang, mas mabilis kaysa sa 1.2 segundo ng Hyperliquid. Bukod dito, sinusuportahan ng Aster ang leverage trading hanggang 1001x, na mas mataas kaysa sa karaniwang antas ng industriya.

 Nag-aalok ang Aster ng dalawang mode ng trading: Simple mode para sa one-click execution na protektado laban sa MEV, na angkop para sa mga baguhan; at Pro mode na may order book, hidden orders, at grid trading para sa mga propesyonal na trader. Ang dual-mode na disenyo ay nagbibigay-daan upang makaakit ng iba't ibang antas ng user. Sa nakalipas na tatlong linggo, tumaas ang presyo ng Aster token mula $0.07 hanggang $1.79, na may kabuuang pagtaas na 2500%. Ang araw-araw na kita mula sa fees ay halos umabot na sa Tether, kulang na lang ng $3 milyon para malampasan ito.

Moat ng Hyperliquid: Sub-second Trading at First-mover Advantage

Sa harap ng mabilis na pagsikat ng Aster, hindi basta-basta ang Hyperliquid bilang kasalukuyang hari ng decentralized perpetual contract track.

Ang Hyperliquid ay isang L1 public chain na partikular na ginawa para sa financial trading, at tulad ng Ethereum at Solana, ito ay isang independent blockchain. Ang pangunahing kalamangan ng Hyperliquid ay nasa teknikal na arkitektura nito. Gumagamit ito ng sariling Hyperliquid Chain, na may sub-second na kumpirmasyon ng trade, throughput na hanggang 200,000 TPS, at liquidity depth na maihahambing sa centralized exchanges.

Ang ganitong teknikal na optimisasyon ay nagdudulot ng trading experience na halos walang pinagkaiba sa centralized exchanges. Sa aspeto ng liquidity, ipinapakita rin ng Hyperliquid ang lakas nito bilang lider.

Hanggang Oktubre 2025, ang kabuuang TVL ng platform ay nasa $4.8 billions, na may 80% na bahagi ng Perp DEX market, at kabuuang trading volume na lumampas sa $2.3 trillions, habang ang open interest ay umabot sa $15.2 billions. 

Ang tokenomics ng Hyperliquid ay mahusay ding dinisenyo. Ang mga HYPE token staker ay maaaring kumita ng hanggang 40% annualized yield, pati na rin ng fee discounts. Ang platform ay naglalagay ng 93% ng fees sa Assistance Fund (AF), na ginagamit para sa buyback at burn ng HYPE tokens, na bumubuo ng positive feedback loop.

 Gayunpaman, may kinakaharap na panloob na hamon ang Hyperliquid. Ayon sa tokenomics, magsisimula ang 24-buwan na linear unlock period ng HYPE sa Nobyembre 29, kung saan bawat buwan ay maglalabas ng tokens na nagkakahalaga ng halos $500 milyon, na maaaring magdulot ng tuloy-tuloy na selling pressure.

Matinding Kompetisyon: Labanan sa Likod ng Datos

Sa mga pangunahing sukatan, lubos nang naglalaban ang Aster at Hyperliquid. Sa trading volume, malakas ang performance ng Aster mula nang ilunsad, na may pinakamataas na daily trading volume na $42 billions, habang ang average daily trading volume ng Hyperliquid ay nasa $7.9 billions. 

Ngunit sa user base, nangunguna pa rin ang Hyperliquid.

Hanggang katapusan ng Oktubre, may 688,000 user ang Hyperliquid, habang mabilis namang lumaki ang Aster na may 1,848,000 user (kasama ang airdrop users), ngunit mas kaunti pa rin ang aktibong trading users nito kumpara sa Hyperliquid. Ang fees ay isa sa mga susi ng kanilang kompetisyon.

Bahagyang mas mababa ang base fee rate ng Aster kaysa sa Hyperliquid (Aster maker 0.01%/taker 0.035%, Hyperliquid maker 0.01%/taker 0.045%), at ang ganitong pricing strategy ay malakas ang hatak sa high-frequency traders. 

Sa asset coverage, sumusuporta ang Aster sa 40 uri ng crypto perpetual contracts, 15 higit pa kaysa sa Hyperliquid, at nagdagdag ng mga popular na coins tulad ng SOL at APT.

Mas mahalaga pa, nag-aalok din ang Aster ng stock perpetual contracts tulad ng Apple at Tesla, na lalo pang nagpapalawak ng product boundaries. 

Sa teknikal na arkitektura, kumakatawan ang dalawa sa magkaibang landas ng pag-unlad: nakatuon ang Hyperliquid sa sariling L1 para sa pinakamabilis na trading speed; samantalang ang Aster ay gumagamit ng multi-chain routing at pinapahalagahan ang cross-chain liquidity aggregation. Ang una ay performance-centric, habang ang huli ay nakatuon sa borderless liquidity connection.

Mga Panganib at Hamon: Mga Alalahanin sa Hinaharap ng Aster

Kahit maganda ang performance ng Aster, hindi dapat balewalain ang mga nakatagong panganib nito.

 

Sa tokenomics, may kabuuang supply na 8 billions ang ASTER, at magkakaroon ng dalawang cliff unlocks ngayong Nobyembre: Nobyembre 10, i-unlock ang halos 200 milyon (2.5% ng total supply), na nagkakahalaga ng $240 milyon; Nobyembre 17, i-unlock ang halos 72.73 milyon (0.91% ng total supply), na nagkakahalaga ng $87.276 milyon. 

Ang malalaking unlocks ay maaaring magdulot ng matinding selling pressure lalo na kung kulang ang market liquidity. Para tugunan ito, inilunsad ng Aster ang S3 buyback plan, na nangangakong gagamitin ang 70%-80% ng trading fees para bumili ng ASTER sa open market araw-araw hanggang maabot ang target na halaga. 

Ayon sa DefiLlama, ang average daily fees ng Aster ay higit sa $2 milyon kamakailan, kaya't ang daily buyback ay tinatayang nasa $1.35 milyon hanggang $1.54 milyon.

Noong Oktubre 31, inanunsyo ng opisyal na kalahati ng lahat ng buyback funds ay gagamitin para sa token burn, upang mabawasan ang supply at mapatatag ang pangmatagalang halaga ng ASTER. 

Pagbabago ng Market Structure: Hinaharap ng Perp DEX Track

Ang mabilis na pagsikat ng Aster ay binabago ang kompetisyon sa decentralized derivatives market.

Dati, namamayani ang Hyperliquid na may 80% market share, dahilan ng pagbagal ng inobasyon at mataas na fees sa track. 

Ang pagpasok ng Aster ay nagtulak sa industriya na mag-innovate. Bilang tugon, inanunsyo ng Hyperliquid na maglalabas sila ng "0.02% fee package" ngayong Oktubre at bibilisan ang pag-develop ng cross-chain trading. Ang ganitong healthy competition ay makikinabang ang buong decentralized perpetual contract ecosystem.

 Ang kompetisyon sa Perp DEX track ay tunggalian ng ecosystem synergy at technological idealism. Sa tulong ng Binance ecosystem resources, mabilis na lumawak ang Aster at nakamit ang kahanga-hangang growth data sa maikling panahon.

Samantala, umaasa ang Hyperliquid sa teknikal na kalamangan at first-mover advantage upang mapanatili ang malaking user base at liquidity depth. Ang kompetisyong ito ay nag-akit din ng mas maraming kapital sa decentralized contract field.

Ngayong taon, higit sa $500 milyon na venture capital ang pumasok sa track na ito, at inaasahang mahigit 10 bagong proyekto ang ilulunsad sa susunod na anim na buwan, kaya't posibleng lumampas sa $50 billions ang laki ng track. 

Sa mas malawak na pananaw, ang decentralized derivatives trading ay nasa maagang yugto pa rin ng pag-unlad. Sa kasalukuyan, ang kabuuang trading volume ng decentralized perpetual contract market ay halos ikasampu lamang ng sa centralized exchanges, kaya't napakalaki pa ng growth potential.

Lalo na mula Setyembre hanggang Oktubre ngayong taon, dagsa ang mga bagong user, at ang daily increase ay minsang lumampas pa sa bull market level noong simula ng 2024. Sa harap ng malalaking unlocks ngayong Nobyembre, sinusubukan ng Aster na bawasan ang selling pressure sa pamamagitan ng on-chain buyback mechanism. Gayunpaman, dahil sa matibay na teknikal na pundasyon, mas malalim na liquidity, at mas mature na tokenomics, nananatiling malakas ang kompetisyon ng Hyperliquid. 

Sa pangmatagalang pananaw, hindi pa tiyak kung malalampasan ng Aster ang Hyperliquid. Kapag muling nagtuon ang merkado sa fundamentals, mas malamang na magwagi sa pangmatagalang kompetisyon ang mga proyektong tulad ng Hyperliquid na may tunay na teknikal na kalamangan at matatag na cash flow.