Bull market trap? Bear market trap? Ang katotohanan ay maaaring mas kumplikado: Pagkatapos ng pagbaba ng interest rate ng Federal Reserve, ang crypto market ay pumapasok sa isang bagong yugto ng liquidity cycle.

Kamakailan, ang pagganap ng crypto market ay nakakalito:

May isang bahagi ng mga tao na naniniwala na ito ay isang "bull trap" lamang,

Habang ang iba naman ay sumisigaw ng "bear trap".

Gayunpaman, matapos ang 19 na oras ng sistematikong pag-aaral sa macro data, on-chain na daloy ng pondo, at estruktura ng merkado, maaaring makuha ang isang konklusyon:

Walang trap sa merkado, bagkus ito ay nagbubuntis ng panibagong simula ng cycle ng paglago.

I. Pagbaba ng Interest Rate ng Federal Reserve: Muling Pagsisimula ng Liquidity

Kagabi, muling inanunsyo ng Federal Reserve ang pagbaba ng interest rate.

Sinasabi ng kasaysayan—ang murang pera ay tiyak na dadaloy sa mga risk asset.

Ang taong 2021 ay pinakamagandang halimbawa:

Bawat cycle ng pagbaba ng interest rate ay nagdudulot ng malaking pagbalik ng liquidity, at ang crypto assets ay kadalasang unang tumutugon.

Ang hindi pagpansin sa pagbabago ng macro liquidity ay katumbas ng pag-miss sa simula ng rally.

II. Pagluwag ng Relasyon ng China at US, Pagbaba ng Risk Premium

Pinakabagong pagbaba ng taripa ay humigit-kumulang 10%, na katumbas ng pagpapalaya ng bilyon-bilyong dolyar na espasyo sa internasyonal na kalakalan.

Ang ganitong macro easing ay hindi lamang nagpapalakas ng kumpiyansa ng mga negosyo, kundi nagbibigay din ng bagong risk appetite sa mga pondo.

Sa lohika ng pagpepresyo ng risk asset, ang “certainty” ay isang halaga na rin.

Ang pagluwag ng trade friction ay nangangahulugan ng mas maraming kapital na babalik sa mga investment channel, at ang crypto market ay isa sa pinaka-kapansin-pansing makikinabang.

III. Pag-alis ng Takot, Pagbawi ng Kumpiyansa ng Merkado

Ang matinding takot ilang linggo ang nakalipas ay hindi nagdulot ng mas malalim na pagbebenta.

Ang ganitong “panic na hindi nauwi sa crash” na estruktura ay isang positibong senyales—

Ang institutional funds ay ginagamit ang takot upang mag-ipon ng posisyon.

Ipinapakita ng on-chain data na matapos ang pagbagsak noong Oktubre 10, malalaking institusyon (kabilang ang BlackRock) ay nagsimulang magdagdag ng ETH at iba pang pangunahing asset sa mababang presyo.

Ang galaw ng matatalinong pera ay laging tahimik, ngunit sila ay laging nauuna.

IV. Estruktura ng Presyo sa Interest Rate Cycle: Mula sa Pekeng Breakout Patungo sa Tunay na Rally

Karaniwan, ang reaksyon ng merkado sa pagbaba ng interest rate ay may tatlong yugto:

Unang rebound (pump)

Pagwawasto at shakeout (liquidity grab)

Pangalawang malakas na breakout (new highs)

Sa kasalukuyan, tayo ay nasa unang yugto pa lamang.

Ang tunay na trend ay hindi pa nagsisimula.

V. Daan ng Pagbabalik ng Liquidity: BTC → Major Coins → Altcoins

Ang pagbabalik ng pondo ay hindi mangyayari ng biglaan.

Unang hakbang ay ang Bitcoin (BTC) bilang “digital gold” na muling nakakakuha ng atensyon ng pondo;

Susunod ay Ethereum at mga pangunahing L1;

Sa huli ay ang mga high-risk, high-reward na mid at small-cap altcoins (Low caps).

Hindi pa nagsisimula ang kasabikan sa merkado, ngunit ang window para magposisyon ay mabilis na lumiliit.

VI. Altseason Signal: Neutral Zone ay Nangangahulugan ng Potensyal

Ang Altseason index ay kasalukuyang nasa neutral na antas, at ito ay hindi bihira.

Sa bawat maagang yugto ng bull market, ang BTC ay laging nauuna sa altcoins,

Pagkatapos ay unti-unting kumakalat ang liquidity, at sa loob lamang ng ilang araw ay puwedeng sumabog ang altcoin sector.

Mula sa historical data, ang Altseason ay kadalasang nangyayari “1-2 linggo matapos maging stable ang BTC”.

Nangangahulugan ito na ang susunod na yugto ng rotation ng pondo ay malapit nang magsimula.

VII. Oportunidad sa Merkado: Halaga ng Pagpasok sa Tahimik na Panahon

Ang pinaka-mapanganib na sandali ay lumipas na.

At ang pinakamatalinong mga investor ay kadalasang bumibili kapag tahimik ang merkado, at umaani sa panahon ng kasabikan.

Ang mga naghihintay ng “confirmation signal” ay laging papasok lamang matapos makumpirma.

Ngunit sa oras na iyon, ang pinakamagandang presyo ay nakuha na ng iba.

Konklusyon:

Hindi trap ang merkado, kundi isang structural restart.

Ang liquidity na dala ng pagbaba ng interest rate ng Federal Reserve, pagluwag ng macro relations, at pagbabalik ng institutional funds—

Ang lahat ng signal na ito ay tumutukoy sa isang katotohanan: nagsimula na ang panibagong cycle ng pag-akyat.

Ang tunay na panganib ay hindi ang biglaang pagbagsak, kundi ang ma-miss ang oportunidad na mag-build ng posisyon sa restart phase.

Kapag muling naging maingay ang merkado, ang pinakamagandang window para pumasok ay wala na.