'Marahas na pagbebenta, hindi katapusan': Nakikita ng mga analyst na nagko-konsolida ang bitcoin matapos bumagsak ang presyo sa ibaba ng $100,000 dahil sa leverage flush

Bumagsak ang Bitcoin sa ibaba ng $100,000 noong huling bahagi ng Martes, sa unang pagkakataon mula Mayo 2025, habang bilyon-bilyong halaga ng leveraged positions ang na-liquidate sa isa na namang malaking deleveraging event kasunod ng flush noong Oktubre 10.

Ayon sa price page ng The Block, bumagsak ang Bitcoin sa intraday low na $99,980 bago ito nag-stabilize noong Miyerkules sa humigit-kumulang $101,700. Ang pagbangon ay nagbigay ng ginhawa sa mas malawak na crypto market.

Sinabi ni Nic Puckrin, co-founder ng The Coin Bureau, na ang panandaliang pagbabalik sa ibaba ng anim na digit ay may dalang sikolohikal na bigat ngunit hindi nangangahulugang may estruktural na pinsala.

"Kapag bumababa ang Bitcoin sa ilalim ng $100,000, kadalasang napupuno ang mga crypto investor ng halos biblikal na antas ng pangamba," ani Puckrin. "Ngunit sa kabila ng pagbagsak, ang BTC ay mga 20% lamang ang ibinaba mula sa all-time high nito. Ito ay crypto, hindi bond market. Ang 20% na pagbagsak ay kadalasan ay isang buying opportunity lamang."

Macro pressures meet a leverage unwind

Mahigit $1.7 billion sa tinatayang liquidations ang naitala sa mga exchange, kabilang ang mahigit $1.3 billion sa long positions, ayon sa CoinGlass data. Ang kabuuang crypto market capitalization ay bumaba ng mahigit 2% sa $3.4 trillion, na nagbura ng halos $289 billion na halaga sa loob ng 24 oras habang ang mga pangunahing altcoin tulad ng ether at SOL ay bumagsak.

Gayunpaman, malamang na hindi nito lubos na nailalarawan ang totoong lawak ng sitwasyon, dahil ang mga pangunahing derivatives venue tulad ng Binance at OKX ay naglalathala ng liquidation data nang paunti-unti.

Isang halo ng macro na pangamba at mekanikal na deleveraging ang nagpasimula ng sell-off, ayon sa mga analyst na nakausap ng The Block. Isang global risk-off wave ang tumama sa equities at commodities, kung saan ang mga AI-linked tech stocks ang nanguna sa pagkalugi sa Wall Street. Habang ang kapital ay umatras patungo sa cash at Treasuries, ang crypto — na itinuturing pa ring high-beta risk asset — ang siyang labis na naapektuhan.

Pinatindi pa ng ETF redemptions ang pagbagsak. Nakapagtala ang Bitcoin spot ETFs ng $578 million na outflows noong Nobyembre 4, na nagmarka ng ikalimang sunod na araw ng redemptions. Nawalan ng $219 million ang Ethereum ETFs, habang ang Solana ETFs ay nagpatuloy ng kanilang winning streak na may $14.8 million na inflows.

Gayunpaman, isang macro headline ang nagdala ng ginhawa. Inanunsyo ng China ang isang taong suspensyon ng 24% karagdagang taripa sa mga kalakal mula U.S., isang senyales ng unti-unting pagluwag ng tensyon sa kalakalan. Pansamantalang nag-stabilize ang global markets sa balitang ito, at ang Bitcoin ay nakabawi sa itaas ng anim na digit matapos ang unang pagbagsak.

Idinagdag ng co-founder ng Coin Bureau na ang kamakailang selloff ay nagpapakita ng dual nature ng Bitcoin bilang parehong institutional at high-risk asset. Dagdag pa ni Puckrin, nananatiling hindi nagbabago ang mas malawak na bullish thesis, at posible pa rin ang $150,000 na cycle top.

"Bagaman hindi ako naniniwala na ito na ang katapusan ng bull market, lalong nagiging mas matindi ang mga swings," ani Puckrin. "Ang pangunahing suporta na dapat bantayan ay ang 50-week EMA malapit sa $101,000. Kung mananatili tayo sa itaas ng psychological barrier na iyon ngayong linggo, buo pa rin ang estruktura. Sa mas mahabang panahon, nakikita ko pa rin ang $150,000 bilang malamang na tuktok para sa cycle na ito, ngunit magiging mas magaspang ang biyahe mula rito."

The road ahead

Inulit ni Timothy Misir, head of research sa BRN, ang pananaw ni Puckrin na ang galaw noong Martes ay isang structural reset, hindi ganap na capitulation. Sinabi ng eksperto na ang leverage cleanse ay nagtatakda ng mas payat na base para sa mga susunod na galaw ng presyo.

"Ang mga long-term holders ay nananatiling halos hindi natitinag," sulat ni Misir, ngunit nagbabala na "dapat bumalik ang kumpiyansa sa pamamagitan ng ETF inflows o bagong corporate demand."

Sa ngayon, ang onchain cost basis support ng Bitcoin ay nasa pagitan ng $98,000 at $100,000, na may resistance na nabubuo sa paligid ng $107,000–$110,000. Sumasang-ayon ang mga analyst na maliban kung muling lumakas ang ETF inflows o bumuti ang macro conditions, malamang na mag-consolidate ang BTC sa range na ito habang muling binubuo ng market ang kumpiyansa.

"Ang sell-off noong Martes ay marahas ngunit hindi terminal," ani Misir sa The Block. "Ito ay leverage, hindi paniniwala, ang lumabas sa sistema. Ang sistema ay mas payat, mas malusog, at hindi gaanong bulnerable sa cascading risk ngayon. Ngunit nananatiling marupok ang sentiment, at ang pasensya ang pinakamahalagang posisyon sa ngayon."