Pangunahing mga punto:
Ang mas mababang bayarin sa network at bumabagal na paggamit ng blockchain ay patuloy na nagpapabigat sa performance ng ETH sa kabila ng institusyonal na dominasyon ng Ethereum.
Ang pagbangon ng Ether ay nakasalalay sa mas malakas na aktibidad onchain, mas malinaw na benepisyo mula sa mga upgrade, at muling pagpasok ng pondo mula sa mga kumpanyang may strategic reserve.
Ang Ether (ETH) ay nahirapang muling maabot ang $4,000 na antas na huling nakita noong Oktubre 29. Simula noon, bawat pagsiklab ng bullish momentum ay mabilis na nawawala, na nag-iiwan sa mga trader na nagtatanong kung ano ang pumipigil sa performance ng Ether sa kabila ng dominasyon ng Ethereum sa mga deposito at malakas na institusyonal na demand nito.
ETH/USD (asul) vs. Altcoins market cap (pula). Pinagmulan: TradingView / Cointelegraph Isa sa mga pangunahing dahilan kung bakit hinahawakan ng mga mamumuhunan ang Ether ay ang staking yield at ang papel nito bilang pinagmumulan ng computing power para sa data processing. Dahil dito, ang malawakang pagbagsak ng aktibidad sa blockchain ay natural na naglalagay ng presyon sa presyo, kahit pa ang dating aktibidad ay dulot ng mga paglulunsad ng memecoin at spekulatibong trading, na parehong hindi tiyak at hindi pangmatagalan.
30-araw na onchain activity ayon sa blockchain. Pinagmulan: Nansen Nakaranas ang Ethereum ng 23% pagbaba sa mga transaksyon sa nakaraang 30 araw, na may pagbaba rin ng 3% sa bilang ng mga aktibong address. Sa kabilang banda, tumaas ng hindi bababa sa 34% ang mga transaksyon sa Tron at BNB Chain sa parehong panahon, habang ang mga aktibong address ng Solana ay tumaas ng 15%.
Ang mga kakompetensyang mas itinuturing na mas sentralisado ay kasalukuyang nag-aalok ng mas mababang bayarin at mas maginhawang karanasan para sa mga user. Para muling makuha ng ETH ang matibay na bullish momentum, kailangang mapabuti ng Ethereum network kung paano nakikipag-ugnayan ang mga decentralized application sa mga wallet at mabawasan ang sagabal sa paggamit ng mga bridge.
Month-to-date at year-to-date ETP net flows, USD. Pinagmulan: CoinShares Ang Ethereum spot exchange-traded fund (ETF) ay inilunsad sa Estados Unidos noong kalagitnaan ng 2024, mga 16 na buwan nang mas maaga kaysa sa mga kakompetensyang altcoin. Matapos ang matagumpay na paglulunsad ng Solana ETF sa US, nag-aalala ngayon ang mga trader na titindi ang kumpetisyon para sa institusyonal na kapital habang pumapasok sa merkado ang XRP (XRP), BNB (BNB), at Cardano (ADA).
Ang pagpasok ng pondo sa mga Ethereum exchange-traded products ay nagpasiklab ng 140% rally ng Ether sa loob ng 100 araw bago ang Agosto 9, nang maabot ng ETH ang $4,200 sa unang pagkakataon mula Disyembre 2021. Ang posibleng pag-ikot ng pondo palabas ng Ether ay maaaring direktang magbanta sa bullish momentum nito.
Ethereum chain pitong-araw na bayarin, USD. Pinagmulan: DefiLlama Bumagsak ng 88% ang mga bayarin sa Ethereum network mula nang umabot ito sa tuktok na $70 milyon kada linggo noong huling bahagi ng 2024, na naglalagay ng pababang presyon sa staking yields. Naghahanap na ngayon ang mga mamumuhunan ng kalinawan tungkol sa mga benepisyong inaasahan mula sa paparating na Fusaka upgrade. Bagama’t tinatanggap ang pinahusay na data processing sa pamamagitan ng layer-2 rollups, nananatiling hindi malinaw kung paano makikinabang ang mga may hawak ng ETH sa huli.
Nagdududa ang mga trader na mapapalakas ng dominasyon ng Ethereum ang kita ng DApp
Hindi maikakaila ang dominasyon ng Ethereum sa total value locked (TVL) at matagumpay na pag-adopt ng layer-2. Gayunpaman, nagdududa ang mga trader kung ang mga lakas na ito ay magreresulta sa mas mataas na kita para sa mga decentralized application (DApps) na itinayo sa Ethereum. Sa kasalukuyan, may competitive edge ang Solana sa DApps revenues, habang ang mga bagong manlalaro tulad ng Hyperliquid ay nagdudulot din ng lumalaking hamon.
Mga blockchain ayon sa 30-araw na kita ng DApp. Pinagmulan: DefiLlama Bagama’t ang pagpapalawak ng Base ay nagdadagdag ng katamtamang halaga sa ecosystem ng Ethereum, ang mas madaling onboarding na dulot ng native integration nito sa Coinbase ay hindi ganap na sumasalamin sa mas malawak na layer-2 landscape.
Kaugnay: Inaasahan ng komunidad na ilulunsad ang unang US spot XRP ETF sa Huwebes
Mga kumpanyang may pampublikong naitalang ETH holdings. Pinagmulan: StrategicETHreserve.xyz Ang pagbagsak ng Ether sa $3,200 nitong Huwebes ay nagresulta sa mga kumpanyang nag-iipon ng ETH reserves na mag-trade sa ibaba ng kanilang net asset value (mNAV). Sa ganitong kalagayan, nawawala ang insentibo na maglabas ng bagong shares para makakuha ng ETH, kaya napipilitan ang mga kumpanyang ito na maghanap ng alternatibong estratehiya tulad ng pagtaas ng karagdagang utang.
Sa huli, ang pagbabalik ng Ether sa $4,000 ay nakasalalay sa mas malakas na aktibidad onchain, pagtaas ng network fees na sumusuporta sa staking yields, mas malinaw na benepisyo mula sa paparating na Fusaka upgrade, at muling pagpasok ng pondo mula sa mga kumpanyang may ETH strategic reserve.
