Mizuho bearish sa shares ng Circle, inaasahan ang pagbaba ng stock sa $70 dahil sa panganib ng kita at kompetisyon

Naging bahagyang mas bearish ang Mizuho Securities sa shares ng Circle Internet Group nitong Biyernes.

Ibinaba ng mga analyst ng kumpanya ang kanilang base case price target sa $70 mula $84. Ang shares ng Circle (ticker CRCL) ay nagte-trade sa humigit-kumulang $82 nitong Biyernes, bumaba ng halos 40% sa nakaraang buwan.

"Hindi namin naniniwala na ang valuation ng CRCL ay angkop na sumasalamin sa mga pangunahing panganib sa kita sa medium-term," ayon sa mga analyst ng Mizuho sa isang research note. Sinabi rin ng mga analyst na kabilang sa mga nakaambang panganib ang "nalalapit na interest rate cuts, relatibong stagnant na USDC circulation, at structurally mataas (at lumalaking) distribution costs," pati na rin ang tumitinding kompetisyon sa pagitan ng mga stablecoin.

Batay sa supply, ang USDC ang pangalawang pinakamalaking stablecoin sa mundo kasunod ng USDT ng Tether.

Nagsimulang mag-trade ang shares ng Circle noong Hunyo sa isang blockbuster IPO, kung saan ang stock ay tumaas ng mahigit 200% sa mahigit $90 kada share sa unang araw ng trading. Sa isang punto, umabot sa humigit-kumulang $250 ang shares ng kumpanya. 

Malaki ang kaibahan ng prediksyon ng Mizuho sa JPMorgan analysts, na ngayong linggo ay nag-upgrade sa shares ng kumpanya sa "overweight," at naglabas ng bagong stock price target para sa Circle na $100 pagsapit ng Disyembre 2026. 

"Malaki ang posibilidad na makaranas ang CRCL ng pababang rebisyon sa consensus estimates sa mga susunod na taon dahil sa bumababang rates, hindi kasing ganda ng inaasahan na paglawak ng USDC stablecoin nito, at lumalaking gastos sa distribusyon ng coin," dagdag pa ng Mizuho.

Ang bull case price target ng Mizuho para sa stock ng Circle ay $251, habang ang bearish target nito ay $38.