Sinabi ng CEO ng CryptoQuant: Ang kasalukuyang pagbaba ay pangunahing dulot ng paggalaw ng mga matagal nang whale, habang nananatiling malakas ang pagpasok ng mga bagong institusyon.

Sinabi ng CEO ng CryptoQuant na si Ki Young Ju na ang kasalukuyang pagwawasto sa merkado ay pangunahing dulot ng paglipat ng mga hawak ng mga long-term holder, kung saan ang mga naunang Bitcoin holder ay nagbebenta ng kanilang mga chips sa mga tradisyonal na institusyong pinansyal, na karaniwan ding humahawak ng pangmatagalan. Naalala niya na ang dahilan ng kanyang prediksyon sa phase top mas maaga ngayong taon ay dahil sa "OG whales" na malakihang nagbebenta noon, ngunit nagbago na ang estruktura ng merkado ngayon.

Itinuro niya na ang mga ETF, MicroStrategy, at iba’t ibang bagong channel ng kapital ay patuloy na nagdadala ng karagdagang liquidity, nananatiling malakas ang on-chain capital inflows, at ang round ng pagwawasto na ito ay pangunahing sanhi ng mga naunang whales na humihila pababa sa merkado. Binigyang-diin niya na habang ang mga sovereign funds, pension funds, multi-asset funds, at corporate treasuries ay patuloy na nagde-deploy, lalo pang lalawak ang mga liquidity channel ng Bitcoin, at sa tuloy-tuloy na operasyon ng mga channel ng kapital na ito, hindi na angkop ang mga tradisyonal na teorya ng cycle.