Ang mga crypto projects na naghihintay pa ring mailista sa gitna ng bear market na ito

Ang pagsasanib ng crypto at tradisyonal na pananalapi ay mas mabilis kaysa sa inaasahan ng sinuman.

Pagbili ng mga imprastraktura ng mga palitan, paglista ng mga stock index sa mga perpetual contract platform, pagsasama ng mga stablecoin sa mga payment network, ang BUIDL Fund ng BlackRock na ginagawang araw-araw na operasyon ang on-chain dividends, at maging ang mga intercontinental exchange na handang tumaya ng hanggang $2 bilyon sa isang prediction market platform. Para sa isang crypto company, ang pagpunta sa publiko ay hindi na simbolo ng “pagtalikod sa chain” kundi isang aktibong hakbang mula sa tradisyonal na pananalapi na gustong isama ang susunod na yugto ng paglago sa kanilang sistema.

Para sa isang crypto project na nagmamadaling mag-IPO, ito ay parehong oportunidad at masusing pagsusuri. Dahil kapag pinili na nitong pumasok sa pampublikong merkado, hindi na sapat ang magkwento gamit ang presyo ng token—kailangan nitong harapin ang quarterly financial reports, audit, pananagutan sa board, at pati na rin ang mga value investor na hindi tumitingin sa kwento kundi sa cash flow lamang. Ang mga taong ito ay mas malamig, mas brutal, at mas totoo kaysa sa mga manlalaro sa blockchain space.

Ang paglulunsad ng spot ETF sa nakaraang dalawang taon ay nagbigay na sa crypto assets ng unang “legitimacy” sa loob ng mainstream regulatory framework. Ngayon, ang alon ng mga paglista ay nangangahulugan ng isa pang bagay: ang mga crypto project ay nagsisimula nang ituring bilang mga kumpanya, hindi lang mga speculative asset. Babaguhin nito ang lohika ng naratibo ng industriya at muling huhubugin kung sino ang kwalipikado para sa susunod na yugto.

Susunod, tutukan natin ang mga crypto project na ito na naghahanda para sa IPO sprint.

Grayscale (Asset Management/ETF Business)

Itinatag noong 2013, ang Grayscale Investments ay ang pinakamalaking crypto asset management company sa mundo, na namamahala ng humigit-kumulang $35 bilyon na assets. Nag-aalok ang kumpanya ng higit sa 40 produkto na sumasaklaw sa 45 token, kabilang ang Bitcoin ETF (GBTC), Ethereum, Solana, at iba pa, na nagbibigay sa mga institusyonal at retail investor ng maginhawang channel para sa crypto asset investments. Ang pangunahing mamumuhunan ay may hawak ng halos 70% ng shares.

Progreso ng IPO:

Kasalukuyang Kalagayan: Opisyal na nagsumite ng aplikasyon para sa IPO;

Pinakabagong Update: Nagsumite ng S-1 registration document sa SEC noong Nobyembre 13, 2025, planong maglista sa New York Stock Exchange sa ilalim ng ticker na "GRAY." Kabilang sa mga lead underwriter sina Morgan Stanley, Bank of America Securities, Jefferies, at Cantor. Ipinapakita ng financial data ang $173.3 milyon na kita sa unang 9 na buwan ng 2025 (20% pagbaba kumpara sa nakaraang taon) at netong kita na $203.3 milyon;

Inaasahang Oras ng IPO: Huling bahagi ng 2025 hanggang unang bahagi ng 2026;

BitGo (Custodial Service)

Itinatag noong 2013, ang BitGo ay isang nangungunang tagapagbigay ng institutional custody service para sa digital asset. Sinusuportahan ang 1400+ digital assets, nagseserbisyo sa 4600+ institutional clients at 1.1 milyong user, at namamahala ng humigit-kumulang $104 bilyon na assets. Nagbibigay ito ng mga serbisyo tulad ng compliant custody, multi-signature wallets, staking, transaction execution, na may insurance coverage para sa customer na hanggang $250 milyon.

Kasaysayan ng Pagpopondo:

Noong 2021, inanunsyo ng Galaxy Digital ang $1.2 bilyong pagbili sa BitGo, ngunit ito ay hindi natuloy. Matapos mabigo ang transaksyon, nagtaas ng bagong pondo ang BitGo, pinakakilala ang $100 milyong funding round noong 2023, na nagbigay ng valuation sa kumpanya ng $17.5 bilyon.

Progreso ng IPO:

Kasalukuyang Kalagayan: Nagsumite ng aplikasyon para sa IPO;

Pinakabagong Pag-unlad: Noong Setyembre 22, 2025, lihim na nagsumite ng S-1 filing, na pampublikong inamyendahan noong Nobyembre 13, planong maglista sa New York Stock Exchange sa ilalim ng ticker symbol na "BTGO." Noong Hunyo 30, 2025, umabot sa $903 bilyon ang assets ng platform, na may taunang paglago ng kita na higit sa 4x. Kabilang sa mga lead underwriter sina Goldman Sachs at Morgan Stanley;

Inaasahang Oras ng IPO: Ikaapat na quarter ng 2025 hanggang unang quarter ng 2026;

Consensys (Parent Company ng Metamask)

Ang Consensys ay isang blockchain software company na nakatuon sa Ethereum ecosystem, itinatag noong 2014 ni Ethereum co-founder Joseph Lubin. Pagmamay-ari ng kumpanya ang mga pangunahing produkto tulad ng MetaMask (isang self-custodial wallet na may higit sa 30 milyong buwanang aktibong user), Infura (developer API infrastructure), Besu (isang enterprise Ethereum client), at Linea (isang zkEVM Layer 2 solution), at sinuportahan din ang Ethereum fund management firm na SharpLink.

Kasaysayan ng Pagpopondo:

Sa isang funding round noong 2022, na-value ang Consensys ng humigit-kumulang $7 bilyon. Sa parehong taon, nagtaas ang kumpanya ng $450 milyon na pinangunahan ng ParaFi Capital, at dati nang nakatanggap ng malaking pondo para suportahan ang mga inisyatiba sa pag-develop ng Web3 infrastructure;

Kabuuang Halaga ng Pagpopondo: Humigit-kumulang $7.25 bilyon;

Pangunahing Mamumuhunan: SoftBank Vision Fund 2, Microsoft, Temasek, JPMorgan Chase, atbp.;

Progreso ng IPO:

Kasalukuyang Kalagayan: Aktibong naghahanda, napili na ang mga underwriter;

Pinakabagong Pag-unlad: Noong Oktubre 29, 2025, napili sina Morgan Stanley at Goldman Sachs bilang joint bookrunners, na nagmarka ng pagpasok ng IPO sa substantive preparation stage. Matapos ibasura ng SEC ang kaso laban sa staking feature ng MetaMask noong Pebrero 2025, malaki ang ginhawa sa regulatory environment. Sumailalim ang kumpanya sa internal restructuring at cost optimization, at naglunsad ng $30 milyong MetaMask Rewards incentive plan noong Oktubre 28;

Inaasahang Petsa ng IPO: Pinakamaaga sa 2026, hindi pa naisusumite ang S-1 filing;

OKX (Centralized Exchange)

Itinatag noong 2013, ang OKX ay ang pangalawang pinakamalaking cryptocurrency exchange sa mundo. Nag-aalok ito ng mga serbisyo tulad ng spot trading, derivatives, DeFi wallets, NFT marketplace, sumusuporta sa higit sa 130 network, at may mga lisensya sa United States, UAE, Singapore, at iba pa, na may higit sa 5,000 global employees.

Progreso ng IPO:

Kasalukuyang Kalagayan: Hindi pa tiyak;

Pinakabagong Pag-unlad: Noong Hunyo 2025, sinabi ng CMO, “Isasaalang-alang ang IPO sa hinaharap, malamang sa U.S.” Noong Abril 2025, muling pumasok sa U.S. market, nakipagkasundo ng $500 milyong settlement sa Department of Justice, nagtayo ng headquarters sa San Jose, at nagtalaga ng dating executive ng Barclays bilang U.S. CEO. Sa kasalukuyan, nakatuon sa pagpapalawak sa U.S. market at regulatory compliance;

Inaasahang Petsa ng IPO: Hindi pa natutukoy;

Kraken (Centralized Exchange)

Itinatag noong 2011, ang Kraken ay nakabase sa San Francisco at isang kilalang compliant cryptocurrency exchange sa buong mundo. Sinusuportahan nito ang trading para sa higit sa 400 cryptocurrencies, nagseserbisyo sa 15 milyong user sa mahigit 190 bansa. Noong 2025, nakabuo ito ng $15 bilyong kita (128% YoY growth), na may adjusted EBITDA na $4.24 bilyon.

Kasaysayan ng Pagpopondo:

Kabuuang Halaga ng Pagpopondo: Humigit-kumulang $6.22 bilyon;

Pinakabagong Pagpopondo (Setyembre 2025): $5 bilyon, Post-money Valuation $150 bilyon, pinangunahan ng Tribe Capital;

Pangunahing Pamumuhunan: 2025 Pagbili ng NinjaTrader ($15 bilyon) at Small Exchange ($1 bilyon);

Progreso ng IPO:

Kasalukuyang Kalagayan: Aktibong naghahanda para sa 2026 IPO;

Pinakabagong Pag-unlad: Planong maglista sa Nasdaq sa unang quarter ng 2026, kasalukuyang nakikipagtulungan sa Goldman Sachs at JPMorgan para magtaas ng hanggang $10 bilyon sa debt/equity funding. Kita sa Q1 2025 na $4.72 bilyon (19% YoY growth), adjusted EBITDA na $1.87 bilyon. Binibigyang-diin ng mga Co-CEO na “walang pagmamadali sa pagpunta sa publiko,” nakatuon sa regulatory clarity;

Inaasahang Oras ng IPO: Unang quarter ng 2026;

FalconX (Primary Brokerage/OTC Trading Platform)

Ang FalconX, itinatag noong 2018, ay isang institutional digital asset primary brokerage, na nagbibigay ng trading, financing, custody, at liquidity services sa mga financial institution, hedge fund, atbp. Nakapag-facilitate na ng higit sa $2 trilyon na trading volume, nagseserbisyo sa 2,000+ kliyente.

Kasaysayan ng Pagpopondo:

Kabuuang Halaga ng Pagpopondo: Humigit-kumulang $5.27 bilyon;

Series D Funding (Hunyo 2022): $1.5 bilyon, Post-money Valuation $80 bilyon;

Pangunahing Mamumuhunan: Tiger Global, B Capital, Singapore's GIC, atbp.;

Progreso ng IPO:

Kasalukuyang Kalagayan: Maagang yugto ng talakayan;

Pinakabagong Pag-unlad: Nabili ang 21Shares noong Oktubre 2025 (Swiss ETP issuer na may $110 bilyon AUM), nagtayo ng strategic partnership sa Standard Chartered Bank noong Mayo. Ulat na maaaring magsumite ng S-1 sa huling bahagi ng 2025, ngunit hindi pa kumpirmado ang mga banker at pormal na timeline;

Inaasahang Oras ng IPO: Huling bahagi ng 2025 hanggang 2026, patuloy ang mga talakayan;

Animoca Brands (Gaming/Investment Sector)

Ang Animoca Brands, itinatag noong 2014, ay isang Hong Kong-based Web3 gaming at investment company. Nagde-develop sila ng mga blockchain game tulad ng The Sandbox at may portfolio ng higit sa 600 Web3 projects. Noong 2020, na-delist ang Animoca mula sa Australian Securities Exchange dahil sa pagkakasangkot sa unregulated digital tokens ngunit matagumpay na nag-pivot upang maging regional industry leader. Sa kasalukuyan, may hawak ang kumpanya ng stake sa higit sa 620 enterprise, kabilang ang NFT marketplace na OpenSea, cryptocurrency exchange na Kraken, at software development company na Consensys. Ang kanilang taunang kita noong 2024 ay umabot sa $3.14 bilyon, na may cash at stablecoin reserve na halos $3 bilyon. May higit sa 700 empleyado, nakapagtaas ang Animoca ng higit sa $7 bilyon sa pagpopondo, na may pinakabagong valuation na humigit-kumulang $90 bilyon.

Progreso ng IPO:

Kasalukuyang Kalagayan: Nagpaplanong mag-reverse merger para maging publiko;

Pinakabagong Pag-unlad: Noong Nobyembre 3, 2025, inanunsyo ang pagpirma ng non-binding letter of intent para sa reverse merger sa Nasdaq-listed Currenc Group Inc. (CURR). Pagkatapos ng transaksyon, ang mga shareholder ng Animoca ay magmamay-ari ng humigit-kumulang 95% ng merged entity, na may post-investment valuation na humigit-kumulang $24 bilyon. Target na makumpleto ang transaksyon sa Q3 2026;

Inaasahang Oras ng IPO: Inaasahang magiging publiko sa Nasdaq sa pamamagitan ng reverse merger sa Q3 2026;

Blockchain.com (Wallet + Brokerage Business)

Itinatag noong 2011, nagsimula ang Blockchain.com bilang isang Bitcoin blockchain explorer at mula noon ay naging isang global cryptocurrency financial services platform. Nakagawa na sila ng higit sa 90 milyong wallet, nakapagproseso ng higit sa $1 trilyon na transaksyon, at nag-aalok ng self-custody wallets, brokerage, at trading platform services sa higit sa 200 bansa.

Kasaysayan ng Pagpopondo:

Kabuuang Halaga ng Pagpopondo: Humigit-kumulang $11.7 bilyon;

Series E Funding (Nobyembre 2023): Unang round na $1.1 bilyon na natapos, na may post-investment valuation na humigit-kumulang $70 bilyon;

Pangunahing Mamumuhunan: Lightspeed, DST Global, Google Ventures, Coinbase Ventures, atbp.;

Progreso ng IPO:

Kasalukuyang Kalagayan: Naghahanda para sa 2026 U.S. IPO;

Pinakabagong Pag-unlad: Target na maglista sa isang U.S. securities exchange sa 2026, dating nag-explore ng SPAC merger noong Oktubre 2025 ngunit lumipat sa tradisyonal na IPO route. Naitalaga na ang mga joint CEO, at nadagdagan ang mga karanasang board member, kabilang ang dating KPMG Global Chairman na si Timothy P. Flynn. Lumago ang kita ng halos 1500% sa nakalipas na apat na taon;

Inaasahang Oras ng IPO: 2026, hindi pa tiyak ang specific exchange at timing;

Bithumb (South Korean Cryptocurrency Exchange)

Itinatag noong 2014, ang Bithumb ay isa sa pinakamalaking cryptocurrency exchange sa South Korea, na sumusuporta sa trading ng higit sa 320 digital assets, na pangunahing naka-presyo sa Korean won. Pinapatakbo sa ilalim ng oversight ng Financial Services Commission of Korea, nagbibigay ito ng spot trading, staking, at automated trading services.

Kasaysayan ng Pagpopondo:

Kabuuang Halaga ng Pagpopondo: $2 bilyon;

Series A Funding (Abril 15, 2019): $200 milyon, ginamit para sa paglago ng platform at pagpapahusay ng seguridad;

Progreso ng IPO:

Kasalukuyang Kalagayan: Paghahanda para sa paglista sa KOSDAQ;

Pinakabagong Pag-unlad: Noong 2023, napili ang Samsung Securities bilang underwriter, sumailalim sa restructuring noong Hulyo 31, 2025, hinati sa Bithumb Korea (core exchange business) at Bithumb A (investment-related business) upang mapabuti ang transparency. Planong maglista sa South Korean KOSDAQ tech board;

Inaasahang Oras ng IPO: Huling bahagi ng 2025 o unang bahagi ng 2026, naghihintay ng regulatory approval;