Pangunahing mga punto:
Ang volatility at kawalang-katiyakan sa industriya ng Big Tech, kasama ang mga alalahanin tungkol sa polisiya ng Fed, ay nagdulot ng presyon sa mga risk asset, dahilan upang tumaas ang ugnayan ng Bitcoin sa Nasdaq sa pinakamataas nitong antas sa loob ng ilang buwan.
Inaasahan ng mga crypto trader ang mas pinabuting liquidity sa hinaharap habang tumitindi ang fiscal pressures ng US at itinutulak ni Trump ang isang stimulus agenda na nakatuon sa taripa.
Naranasan ng tech-heavy Nasdaq Index ang 4% intraday decline noong Huwebes kahit na malakas ang earnings at forecast mula sa chipmaker na Nvidia. Nagpahayag ng pag-aalala ang mga mamumuhunan tungkol sa tumataas na paggastos sa sektor ng artificial intelligence, at sumunod dito ang Bitcoin (BTC), na bumagsak sa ibaba ng $86,000 sa unang pagkakataon mula noong Abril.
Kahit na may mga alalahanin ang mga mamumuhunan tungkol sa labis na mataas na valuations sa merkado, sinabi ng bilyonaryong mamumuhunan na si Ray Dalio na walang malinaw na trigger para sa nalalapit na market crash. Sinabi ni Dalio sa CNBC na “malinaw ang larawan, na tayo ay nasa teritoryo ng isang bubble,” at inirekomenda niyang mag-diversify ang mga mamumuhunan sa mga scarce asset tulad ng ginto.
Dagdag pa ni Dalio na ang kanyang pinakamalaking takot ay ang mas mataas na wealth taxes kaysa sa mas mahigpit na monetary policy. Gayunpaman, taliwas sa pananaw ni Ray Dalio, nagbago ang sentimyento ng merkado matapos mag-ulat ang Estados Unidos ng mas malakas kaysa inaasahang jobs report para sa Setyembre, dahilan upang magduda ang mga trader na magpapaluwag pa ang US Federal Reserve ng kanilang monetary policy.
Tumaas ng 119,000 ang nonfarm payrolls noong Setyembre, na bumaligtad sa pagbaba noong nakaraang buwan. Karamihan sa mga kalahok ng FOMC ay napansin na “ang karagdagang pagbaba ng policy rate ay maaaring magdagdag sa panganib ng mas mataas na inflation na maging permanente,” ayon sa minutes mula sa pulong noong Oktubre na inilabas noong Miyerkules. Noong Huwebes, binawasan ng mga trader ang posibilidad ng dalawang interest-rate cuts bago mag-Enero 2026, na nagpapakita ng muling pag-iingat ng mga equity at Bitcoin investor.
Mga posibilidad ng Fed target rate para sa Jan. 2026 FOMC. Pinagmulan: CME FedWatch Tool Batay sa implied pricing sa government bond markets, binibigyan na ngayon ng mga mamumuhunan ng 20% na tsansa na itatakda ng FOMC ang interest rates sa 3.50% sa Jan. 28, bumaba mula 55% isang buwan ang nakalipas. Bagaman ipinapakita ng FOMC minutes na marami sa mga policymaker ng Fed ay hindi pabor sa agarang rate cut, kaunti lamang ang ibinibigay nitong impormasyon kung gaano kalapit ang naging split decision noong Oktubre.
Ang gastos sa AI build-out ay natatabunan ang malalakas na earnings at sorpresa mula sa Walmart
Kahit na malakas ang corporate earnings, kabilang ang positibong sorpresa mula sa Walmart, natatakot ang mga trader na maaaring humina ang ekonomiya habang patuloy na gumagastos nang malaki ang mga AI developer tulad ng OpenAI. Sinabi ni Gil Luria, pinuno ng technology research sa D.A. Davidson, sa CNBC na “ang alalahanin ay tungkol sa mga kumpanyang nangungutang nang malaki para magtayo ng mga data center.”
Gastos sa konstruksyon ng data center, seasonally adjusted (millions). Pinagmulan: Distilled Sinabi ni Luria na ang mga data center ay “likas na speculative investments na maaaring harapin ang pagsubok makalipas ang dalawa o tatlong taon,” at idinagdag na ang earnings ng Nvidia ay hindi isang “maaasahang sukatan kung tunay nang nagmamature ang AI economics.” Ang tech-heavy Nasdaq Index ay bumaba na ng 7.8% mula sa all-time high nito noong Oktubre 29, binubura ang mga kita mula sa nakaraang 10 linggo. Tumugon ang mga mamumuhunan sa pamamagitan ng pag-atras mula sa risk markets.
Kaugnay: Ang pagbagsak ng Bitcoin sa $86K ay naglapit sa BTC sa ‘max pain’ ngunit malaking ‘discount’ zone
30-araw na ugnayan: Bitcoin/USD vs. Nasdaq CFD. Pinagmulan: TradingView / Cointelegraph Sa gitna ng tumitinding kawalang-katiyakan, patuloy na ginagaya ng galaw ng presyo ng Bitcoin ang mga trend sa tech sector. Ang ugnayan sa pagitan ng dalawang asset class ay umabot sa anim na buwang mataas na 80%, na nagpapahiwatig na mas kaunti na ang pansin ng mga mamumuhunan sa mga lakas ng Bitcoin sa desentralisasyon at predictable monetary policy.
Hindi naman nangangahulugang bearish ang mga Bitcoin trader kapag bumaba sa $90,000 at malamang na naghihintay sila ng mas malinaw na entry points habang nananatiling hindi matatag ang mas malawak na macro conditions. Kung tama si Dalio, maaaring pagsisihan ng mga panic seller ang kanilang paglabas, dahil maaaring gumanda ang liquidity conditions habang nananatili ang problema sa fiscal debt ng US at itinutulak ni US President Donald Trump ang kanyang “tariff dividend” proposal na layong pasiglahin ang ekonomiya.
