Patuloy ang paglipat ng custody habang 87,464 pang Bitcoin ang umalis mula sa mga wallet na may tag na institusyon sa loob ng 24 oras

Iniulat ng tagapagtatag ng Timechain Index na si Sani na may 87,464 BTC ang lumabas mula sa mga wallet na may tag na institusyon sa pagitan ng Nov. 21 at Nov. 22, at idinagdag na matagal na niyang hindi nakita ang ganitong galaw sa loob ng ilang buwan.

Ipinakita ng raw data na mahigit 15,000 BTC ang lumabas mula sa mga sinusubaybayang cohort noong Nov. 21 lamang, na siyang pinakamalaking single-day outflow mula noong June 26.

Gayunpaman, nilinaw ni Sani sa isang tala na ang headline figure ay nagpapalaki ng aktwal na selling pressure. Karamihan sa galaw ay kumakatawan sa internal reshuffling sa halip na aktwal na paglabas ng mga institusyon mula sa kanilang Bitcoin positions.

Ipinaliwanag ni Sani na maaaring magpakita ang pre-processed data ng matinding volatility kapag ang malalaking may hawak ay naglilipat ng coins sa pagitan ng mga custodian o wallet, ngunit pagkatapos ng reconciliation, ang net flows ay kadalasang halos zero lamang.

Ang Strategy ay responsable sa 49,907 BTC ng mga naitalang outflows, ngunit kinumpirma ng CEO na si Michael Saylor na hindi nagbenta ang kumpanya ng kahit anong Bitcoin noong linggong iyon. Sa katunayan, nagdagdag pa ang Strategy ng 8,178 BTC noong nakaraang linggo, ayon sa data ng Bitcoin Treasuries.

Ipinapahiwatig ng pagsusuri ni Sani na inilipat ng Strategy ang mga hawak nito sa mga bagong custodian upang mag-diversify ng risk, kung saan ang ilang coins ay lumitaw sa mga address na konektado sa Fidelity Custody. Bukod dito, ito na ang pangalawang beses na isinagawa ng kumpanya ang ganitong galaw.

Hindi ito natatangi sa Strategy. Ibinahagi ni Sani na ang BlackRock ay naglipat din ng Bitcoins mula sa kanilang mga kilalang address ng dalawang beses. Ang unang beses ay nangyari noong nakaraang taon, at ang pangalawa ay ilang linggo lang ang nakalipas, nang halos 800,000 BTC ang inilipat nila sa mga bagong address. Bukod dito, ang Coinbase ay nagsagawa rin ng katulad na reshuffling nitong weekend bilang bahagi ng UTXO consolidation exercise.

Balik sa mahigit 15,000 BTC na outflows, ang Bitcoin ETFs ang pinakaapektado noong Nov. 21, na nawalan ng 10,426 BTC habang pinoproseso ng mga issuer ang redemptions na may kaugnayan sa $903 million na net withdrawals na iniulat noong Nov. 20.

Ang ETF outflows ay direktang nagreresulta sa liquidations, dahil kailangang ibenta ng mga fund manager ang underlying Bitcoin upang matugunan ang mga request ng shareholder na lumabas. Gayunpaman, ang laki ng outflow ay nanatili sa normal na antas batay sa redemption activity ng nakaraang araw.

Sinusubaybayan ng Timechain Index ang 16 na kategorya ng entity, kabilang ang centralized exchanges, miners, ETFs, publicly traded companies, custodians, governments, OTC desks, at payment processors.

Pinagsasama-sama ng platform ang mga kilalang address para sa bawat cohort at minomonitor ang pagbabago ng balanse sa real time.

Ipinakita ng “LiveChangesSummary” data ni Sani ang 49,907 BTC outflow ng Strategy, 11,762 BTC outflow ng Coinbase, at 6,973 BTC outflow ng ETC Group bilang pinakamalalaking galaw, na may mas maliliit na flows sa mga custodian, exchange, at miner.

Ipinapakita ng Timechain Index data na 87,464 BTC ang lumabas mula sa mga wallet na may tag na institusyon noong Nov. 21, kung saan ang 49,907 BTC transfer ng MicroStrategy ang pinakamalaking single movement.

Routine custody operations vs. directional bets

Mahalaga ang pagkakaiba dahil ang on-chain transparency ng Bitcoin ay nagpapakitang malinaw ng galaw ng wallet bago pa man dumating ang konteksto.

Kapag lumitaw na 87,464 BTC ang tila lumalabas mula sa mga address na sinusubaybayan ng institusyon sa loob ng 24 oras, maaaring magmukhang panic selling o coordinated retreat mula sa crypto exposure ang unang basa.

Ngunit ipinakita ng post-processing ang kabaligtaran: nanatiling matatag ang net institutional holdings matapos isaalang-alang ang internal transfers at karaniwang ETF mechanics.

Ang diversification ng custody ng Strategy ay naaayon sa best practices ng treasury management para sa malalaking may hawak.
Ang pagko-concentrate ng halos 650,000 BTC sa isang custodian ay lumilikha ng operational risk, at ang paghahati ng mga hawak sa maraming kwalipikadong custodian ay nagpapababa ng exposure sa anumang single point of failure.

Ang Bitcoin ETFs ay gumagana sa ilalim ng ibang mga constraint. Kapag nagre-redeem ng shares ang mga investor, ang authorized participants ay ibinabalik ang creation units sa issuer at natatanggap ang underlying Bitcoin, na kanilang ibinebenta sa market upang isara ang arbitrage positions.

Ang outflow figure noong Nov. 20 na $903 million ay katumbas ng humigit-kumulang 10,400 BTC sa kasalukuyang presyo, na tumutugma sa ETF-cohort outflow na naitala ng Timechain Index kinabukasan. Ang pagkaantala ay sumasalamin sa settlement timing at hindi sa discretionary selling.

Ang post na Custody shuffle continues as 87,464 more Bitcoin leaves institution-tagged wallets in 24 hours ay unang lumabas sa CryptoSlate.