Ang inaabangang DOGE ETF ay hindi naging mainit sa paglulunsad, at sa susunod na anim na buwan ay may 100 pang ETF na naghihintay na ilista. Anong mga pagsubok ang haharapin ng merkado?
Ang malamig na pagtanggap ng GDOG ay bumubuo ng matinding kaibahan kumpara sa mga matagumpay na kaso sa parehong panahon.
Ang malamig na pagtanggap ng GDOG ay bumubuo ng matinding kaibahan sa mga matagumpay na kaso sa parehong panahon.
Isinulat ni: Blockchain Knight
Noong Nobyembre 24, inilista ang Dogecoin ETF (GDOG) ng Grayscale sa New York Stock Exchange Arca, ngunit ito ay nakaranas ng "malamig na pagbubukas".
Ang unang araw ng pangalawang merkado ng kalakalan ay umabot lamang sa $1.41 milyon, malayo sa prediksyon ng Bloomberg analyst na $12 milyon, at ang netong pagpasok ng pondo ay zero, na nangangahulugang walang bagong kapital na pumasok sa ekosistemang ito. Malinaw na ipinapakita ng resulta na ito na labis na tinatayang ang pangangailangan ng merkado para sa mga regulated na produkto.
Ang malamig na pagtanggap ng GDOG ay bumubuo ng matinding kaibahan sa mga matagumpay na kaso sa parehong panahon. Ang Solana ETF (BSOL) na inilunsad noong huling bahagi ng Oktubre ay agad na nakakuha ng $200 milyon na pondo sa unang linggo, pangunahing dahil sa praktikal nitong katangian ng staking yield, na nag-aalok sa mga tradisyunal na mamumuhunan ng mekanismong mahirap pasukin nang direkta.
Samantala, ang GDOG ay nag-aalok lamang ng social sentiment exposure. Bilang isang ordinaryong spot product, ang underlying asset nito ay laganap na sa mga retail platform gaya ng Robinhood, kaya't kulang ito ng "access premium" at suporta sa yield, na naglilimita sa atraksyon nito para sa mga institusyon.
Dagdag pa rito, ang likas na katangian ng MEME ay nagdadala ng karagdagang panganib. Bagama't ang Dogecoin ay may arawang trading volume na $1.5 bilyon, madali itong magbago-bago dahil sa mga event-driven na pangyayari.
Kasabay nito, ang paglikha ng malalaking posisyon ay nangangailangan ng pagbili ng napakaraming DOGE, na maaaring magpataas ng presyo ng spot; at kung sakaling bumagsak ang crypto market habang sarado ang ETF, maaaring malayo ang presyo nito sa net asset value kapag nagbukas muli ang trading. Dahil sa mga panganib na ito, tinitingnan ng mga trader ang GDOG bilang isang short-term trading tool sa halip na isang long-term na asset allocation.
Ang malamig na pagtanggap sa GDOG ay hindi isang hiwalay na insidente, kundi isang babala ng oversupply sa industriya. Sa susunod na anim na araw, limang spot crypto ETF ang ilulunsad (kabilang ang mga produktong may kaugnayan sa Chainlink at XRP), at sa susunod na anim na buwan, mahigit 100 single-token ETF pa ang inaasahang ilalabas.
Ngunit sa kasalukuyan, napakahirap ng kalagayan ng merkado; hanggang sa linggo ng Nobyembre 24, ang netong paglabas ng pondo mula sa mga digital asset investment products ay umabot sa $1.94 bilyon.
Ang ganitong hindi tugmang supply at demand ay nagtatago ng structural risk. Kung kahit ang mga high-profile MEME asset gaya ng Dogecoin ay hindi makahatak ng subscription, mas lalong malabo ang kinabukasan ng mga "long-tail ETF" na mababa ang liquidity.
Ang dami ng maliliit na "zombie ETF" ay maaaring magpalabnaw ng market liquidity, magdagdag ng kahirapan sa inventory management ng mga market maker, at maaaring magdulot ng mas malalaking spread at mas matinding tracking error sa panahon ng volatility.
Ang magiging performance ng GDOG sa susunod na dalawang linggo ay magsisilbing touchstone ng industriya. Kung magpapatuloy ang "zero inflow", nangangahulugan itong ang produkto ay kumakain lamang ng kasalukuyang demand at hindi lumilikha ng bagong inflow, na maaaring magpabagal sa paglabas ng 100 ETF ng mga issuer, at posibleng magdulot ng channel consolidation.
Bagama't handa na ang imprastraktura at regulatory permit para sa crypto ETF, pinipili ng mga mamumuhunan na umalis sa kasalukuyang malamlam na kapaligiran, at ang dating mainit na issuance boom ay kailangang bumalik sa pagiging makatwiran.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Matapos ang paglulunsad ng XRP ETF, nakikita ng Franklin Templeton na ang mga diversified crypto portfolio ang susunod na malaking bagay
Inaasahan ng Head of Digital Assets ng Franklin Templeton na susunod ang iba’t ibang diversified crypto ETFs matapos ang kasalukuyang pagdagsa ng mga single-asset funds. Naglunsad ang kompanya ng isang XRP exchange-traded fund ngayong linggo. Ipinoprogno ng Bloomberg na mahigit 100 bagong crypto ETFs ang ilulunsad sa susunod na anim na buwan.


Grayscale Dogecoin ETF GDOG Nabigo sa Unang mga Araw ng Kalakalan

Ano ang Nasa Likod ng 40% Monad (MON) Pagtaas ng Presyo?
Ang native token ng Monad na MON ay tumaas ng 40% sa ikalawang araw ng kalakalan, na pinasigla ng malakas na sentimento sa merkado kasunod ng paglulunsad ng network sa mainnet.

