Ipinapakita ng crypto markets ang 'tahimik na lakas' habang ang bitcoin exchange balances ay umabot sa pinakamababang antas sa loob ng ilang taon: mga analyst

Nananatiling nasa itaas ng $93,000 ang Bitcoin nitong Huwebes habang ipinapakita ng onchain data na patuloy ang pag-alis ng supply mula sa mga centralized exchanges. Bumaba rin nang husto ang liquidations kumpara sa mas maagang volatility ngayong linggo.

Ayon sa mga analyst ng BRN Research, patuloy na gumaganda ang pundasyon ng Bitcoin kahit na mahina ang spot momentum. Binanggit ni Timothy Misir, pinuno ng pananaliksik ng BRN, na bumaba na ang exchange balances sa humigit-kumulang 1.8 milyong BTC, na siyang pinakamababang antas mula pa noong 2017, batay sa pinagsamang datos mula sa CryptoQuant at Glassnode. Dagdag pa niya, nananatiling positibo ang paglago ng realized-cap buwan-buwan, na nagpapahiwatig na patuloy ang pagpasok ng bagong kapital sa BTC kahit na ang mas malawak na merkado ay nagte-trade sa mas masikip na range.

"Tahimik ngunit matatag ang pagbubukas ng merkado," sabi ni Misir. "Patuloy ang akumulasyon, numinipis ang supply sa exchanges, at nagiging matatag ang presyo sa itaas ng True Market Mean. Ang kulang ay isang malinis na pagtalon papasok sa $96K–$106K na band."

Nangunguna ang ETH sa mga major habang tumataas ang aktibidad ng network

Nanguna ang Ethereum laban sa BTC sa ikalawang sunod na session.

Itinuro ni Misir ang muling pag-akumula mula sa mga "shark" wallets na may hawak na 1,000–10,000 ETH at ang araw-araw na paglago ng network na pansamantalang umabot sa 190,000 bagong address kasunod ng Fusaka upgrade. "Ang mga shark wallets na may hawak na 1,000–10,000 ETH ay muling nagsimula ng agresibong akumulasyon, na historikal na isa sa pinakamalalakas na nangungunang daloy para sa outperformance ng ETH," aniya sa isang tala noong Disyembre 4. "Umabot sa 190,000 bagong address ang paglago ng network sa loob ng isang araw, na nagpapahiwatig ng tunay at organikong paglawak pagkatapos ng Fusaka."

Samantala, magkahalong ngunit matatag ang kalakalan ng Solana at BNB, habang ang kabuuang crypto market capitalization ay nananatili malapit sa $3.2 trilyon.

Naghalo ang ETF flows habang huminto ang BTC, ETH umaakit ng kapital

Nagtala ang U.S. spot Bitcoin ETFs ng maliit na $14.9 milyon net outflow noong Disyembre 3, na nagtapos sa limang araw ng inflows, ayon sa datos ng The Block. Nanatiling pinakamalakas na indibidwal na produkto ang IBIT ng BlackRock, na nagdagdag ng $42.24 milyon sa araw na iyon.

Nagtala ang spot Ether ETFs ng mas malakas na session na may $140 milyon net inflows, habang ang U.S. Solana ETFs ay nagtala ng $32.19 milyon na outflows.

Bumaba ang liquidations matapos ang naunang volatility

Patuloy na bumabalik sa normal ang market positioning matapos ang matinding correction noong Lunes. Ipinapakita ng datos mula sa CoinGlass na mahigit $312 milyon ang kabuuang liquidations sa nakalipas na 24 oras. Mas mababa ito nang malaki kumpara sa multibillion-dollar spikes na nakita mas maaga ngayong linggo.

Humigit-kumulang $202 milyon ng mga na-liquidate na posisyon ay shorts, at tinatayang $110 milyon ay longs, na nagpapakita ng mas maingat na leverage sa magkabilang panig habang nagko-consolidate ang BTC malapit sa resistance.

Kapansin-pansin, ang mga exchange ay naglalabas ng staggered liquidation data, kaya maaaring mas mataas pa ang aktwal na bilang ngayong araw kaysa sa naulat.

Unti-unting nagiging suportado ang macro backdrop

Nananatiling magkahalo ang macro landscape, ngunit ayon sa mga eksperto, dahan-dahang tumutungo ang mga kondisyon sa mas konstruktibong liquidity profile. Isinagawa ng U.S. Treasury ang rekord na $13.5 bilyon na debt buyback ngayong linggo, na nagdagdag ng incremental liquidity sa sistema.

Ipinunto ng Delphi Digital na dapat maghatid ang Federal Reserve ng isa pang 25-bp rate cut sa Disyembre, na magdadala sa fed funds rate sa 3.50%–3.75% range. Sa katunayan, ipinapakita ng CME FedWatch tool at mga prediction venues tulad ng Polymarket ang 90% posibilidad ng mas mababang funding rates pagkatapos ng susunod na Federal Reserve meeting.

Ngayon, naka-presyo na rin sa forward curve ang hindi bababa sa tatlong karagdagang cuts hanggang 2026. Bukod dito, ang pagtatapos ng quantitative tightening noong Disyembre 1, pagbaba ng Treasury General Account, at ang ganap na pagkaubos ng RRP facility ay lumilikha ng unang net-positive liquidity backdrop mula pa noong unang bahagi ng 2022.

"Ang polisiya ay lumilipat mula sa headwind patungo sa bahagyang tailwind," ayon sa Delphi sa isang X post, at idinagdag na pabor ang environment sa "large caps, gold at digital assets na may structural demand."