Analityk: Rezerwa Federalna może wstrzymać proces obniżania stóp procentowych na początku 2025 roku, ignorowanie danych o inflacji może wiązać się z ryzykiem likwidacji

Główny ekonomista Bank of America, Stephen Juneau, wydał niedawno raport ostrzegający, że inwestorzy ignorujący dane o inflacji mogą stanąć w obliczu ryzyka likwidacji w 2025 roku. Najnowsze dane pokazują, że CPI wzrósł o 2,7% rok do roku w listopadzie i wzrósł o 0,3% miesiąc do miesiąca, co stanowi wzrost o 0,1 punktu procentowego w porównaniu z październikiem; PPI wzrósł o 0,4% miesiąc do miesiąca w listopadzie, znacznie przekraczając oczekiwane przez rynek 0,2%.

Futures na fundusze federalne pokazują wysokie prawdopodobieństwo, sięgające 98%, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych w przyszłym tygodniu, ale Rick Rieder, Global Fixed Income CIO w BlackRock; Greg Daco, główny ekonomista w Ernst & Young; oraz Oren Klachkin, ekonomista w Nationwide, wszyscy przewidują, że z powodu potencjalnych nowych polityk administracji Trumpa, Fed może wstrzymać proces obniżania stóp na początku 2025 roku.

Rynek musi być ostrożny wobec trzech głównych ryzyk: wyższej polityki taryfowej, planu obniżek podatków finansowanych deficytem oraz zaostrzonej polityki imigracyjnej, które mogą utrzymać wysoką inflację bazową PCE w ciągu najbliższych dwóch lat. Daco szczególnie zwrócił uwagę, że chociaż istnieje prawie "rzut monetą" szansa na obniżki stóp w przyszłym tygodniu, kolejne obniżki stóp będą znacznie wolniejsze, ponieważ decydenci pozostają bardzo czujni wobec nowych polityk rządowych.