Oczekiwania na obniżkę stóp Fed rosną, gdy arbitrażyści zwiększają zakłady na rynki wschodzące

Według Jinse Finance, transakcje typu carry trade ponownie zyskują na popularności wśród inwestorów z rynków wschodzących, ponieważ rynki obstawiają, że Rezerwa Federalna zacznie obniżać stopy procentowe już w przyszłym miesiącu, co prowadzi do osłabienia dolara amerykańskiego i wzrostu zainteresowania walutami o wysokiej stopie zwrotu. Firmy zarządzające aktywami, takie jak Neuberger Berman i Aberdeen Group, zwiększają swoje pozycje w walutach krajów takich jak Brazylia, RPA i Egipt. Uważają, że słabszy dolar i mniejsza zmienność stworzyły korzystne warunki dla tej strategii. W transakcjach carry trade inwestorzy pożyczają środki w walutach o niskim oprocentowaniu i kupują waluty o wysokim oprocentowaniu. Na początku tego roku takie transakcje przynosiły dwucyfrowe zyski, jednak w lipcu nastąpiła przerwa z powodu odbicia dolara amerykańskiego. Ostatnio słabe dane z amerykańskiego rynku pracy wzmocniły oczekiwania rynkowe, że decydenci będą musieli obniżyć stopy procentowe w przyszłym miesiącu, aby uniknąć recesji, co ponownie pobudziło entuzjazm dla transakcji arbitrażowych. Instytucje takie jak DoubleLine czy UBS niedawno dołączyły do grona „niedźwiedzi” na dolarze, stwierdzając, że „narracja o słabym dolarze powraca”. Współkierujący działem długu rynków wschodzących w Neuberger Berman, Urquieta, powiedział: „Prawdopodobieństwo znaczącego odbicia dolara jest bardzo ograniczone, podczas gdy ogólny globalny wzrost gospodarczy pozostaje stosunkowo solidny”. Preferuje on transakcje carry trade w RPA, Turcji, Brazylii, Kolumbii, Indonezji i Korei Południowej. (Jin10)