Niezależność Fedu wisi na włosku, gdy Trump szuka nowego przywódcy

Rezerwa Federalna stoi na progu zmiany przywództwa, ponieważ kadencja przewodniczącego Jerome’a Powella wygasa w maju 2026 roku. Administracja Trumpa rozważa listę 11 potencjalnych kandydatów na to stanowisko, a prawdopodobieństwo wyłonienia następcy zyskuje na znaczeniu, zwłaszcza biorąc pod uwagę rosnące szanse niektórych osób na platformach zakładów takich jak PolyMarket. Proces ten ma rozpocząć się na poważnie po Labor Day, a sekretarz skarbu USA Scott Bessent potwierdził, że wtedy rozpoczną się rozmowy z kandydatami, a krótka lista trzech do czterech kandydatów zostanie następnie przedstawiona prezydentowi Trumpowi [5].

Mohamed El-Erian, główny doradca ekonomiczny w Allianz, wskazał Ricka Riedera, Chief Investment Officer of Global Fixed Income w BlackRock, oraz byłego gubernatora Fed Kevina Warsha jako najsilniejszych kandydatów na to stanowisko. El-Erian pochwalił ich dogłębną znajomość rynków, umiejętności komunikacyjne i doświadczenie, zauważając, że obaj byliby dobrze przygotowani do kierowania bankiem centralnym [1]. Rieder, zapytany o swoją potencjalną nominację, podkreślił znaczenie obniżenia stóp procentowych w nadchodzącym roku, stwierdzając, że każdy przewodniczący Fed musi zająć się koniecznością redukcji stóp, aby wspierać gospodarkę [1].

Chris Waller, kolejna znacząca postać na liście potencjalnych następców, jest obecnie faworytem w notowaniach PolyMarket, z 27% szans na mianowanie nowym przewodniczącym Fed w tym roku. Jego podejście do polityki pieniężnej, które w dużej mierze opiera się na prognozowaniu i działaniach wyprzedzających, jest zgodne z dążeniem administracji Trumpa do bardziej proaktywnej postawy w ustalaniu stóp procentowych [5]. Kevin Hassett i Kevin Warsh to także znaczący kandydaci, z odpowiednio 11,2% i 9,3% szans, choć rynek wciąż bardziej skłania się ku scenariuszowi, w którym następca nie zostanie wyłoniony w tym roku – prawdopodobieństwo tego wynosi 37% [5].

Proces wyboru nowego przewodniczącego Fed jest skomplikowany przez szerszy krajobraz polityczny, zwłaszcza przez niedawną próbę prezydenta Trumpa usunięcia członkini zarządu Federal Reserve, Lisy Cook. Ten ruch, który wywołał debaty prawne i konstytucyjne, budzi obawy o niezależność Fed oraz potencjalną ingerencję polityczną w politykę pieniężną [2]. Cook zapowiedziała, że będzie walczyć o pozostanie na stanowisku w sądzie, a jej zespół prawny argumentuje, że Trump nie ma uprawnień do jej zwolnienia na podstawie zarzutów zawartych w piśmie od urzędnika mianowanego przez Trumpa [2].

Analitycy ostrzegają, że niezależność Fed jest kluczowym czynnikiem utrzymania stabilności gospodarczej. Jak pokazuje historia, gdy polityka banku centralnego jest motywowana względami politycznymi, wzrasta ryzyko presji inflacyjnej i niestabilności gospodarczej. Potencjalne zastąpienie Cook osobą mianowaną przez Trumpa dałoby administracji większość w zarządzie Fed, zwiększając jej wpływ na decyzje banku centralnego [4]. Może to mieć długofalowe konsekwencje dla polityki pieniężnej USA i gospodarki światowej, ponieważ Fed odgrywa kluczową rolę w kształtowaniu stóp procentowych i zarządzaniu inflacją [4].

W miarę jak administracja kontynuuje ocenę kandydatów, proces ten będzie uważnie obserwowany przez rynki finansowe i analityków gospodarczych. Mianowanie nowego przewodniczącego Fed będzie miało ogromne znaczenie nie tylko dla kierunku polityki pieniężnej USA, ale także dla ogólnej trajektorii gospodarczej w nadchodzących latach [5].

Source: