Złota inicjatywa Shelton może przekształcić przyszłość Fed i wystawić na próbę dominację dolara

Nominacja Judy Shelton na stanowisko w Zarządzie Rezerwy Federalnej przyciągnęła znaczną uwagę rynków finansowych i analityków, zwłaszcza że przesłuchanie zaplanowano na 4 września o godzinie 22:00 czasu wschodnioazjatyckiego. Potencjalne powołanie Shelton, głośnej zwolenniczki powrotu do zasad zdrowego pieniądza, w tym systemu monetarnego powiązanego ze złotem, wywołało spekulacje na temat możliwych zmian w polityce monetarnej USA oraz ich wpływu na rynki metali szlachetnych. Wieloletnie poparcie Shelton dla instrumentów finansowych wymienialnych na złoto, takich jak 50-letnie obligacje skarbowe wykupywane w złocie, może wpłynąć na zachowania inwestorów i zwiększyć popyt na złoto, biorąc pod uwagę znaczne rezerwy złota rządu USA. Jeśli takie polityki zostaną wdrożone, mogą wzmocnić rolę złota w amerykańskim systemie finansowym i umocnić jego status jako zabezpieczenia przed dewaluacją walut fiducjarnych [1].

Nominacja Shelton nie obyła się bez kontrowersji. Jej wcześniejsza, nieudana próba objęcia stanowiska w Zarządzie Fed w 2020 roku uwydatniła obawy dotyczące jej „nieortodoksyjnych” poglądów, w tym porównania Fed do planowania w stylu sowieckim. Ta historia sugeruje potencjalny opór ze strony Senatu, co może wpłynąć na odbiór jej nominacji przez rynek. Jeśli zostanie zatwierdzona, wpływ Shelton może prowadzić do większej dyscypliny fiskalnej poprzez powiązanie długu USA z rezerwami złota, potencjalnie ograniczając potrzebę nadmiernej kreacji pieniądza i wzmacniając globalne zaufanie do amerykańskiego systemu finansowego. Jednak wszelka niepewność związana z jej zatwierdzeniem może prowadzić do zmienności rynkowej, jak miało to miejsce podczas jej wcześniejszej, nieudanej próby nominacji [1].

Równolegle, ostatnia eskalacja ataków prezydenta USA Donalda Trumpa na Rezerwę Federalną wzbudziła obawy dotyczące niezależności banku centralnego. Jego próba usunięcia członkini Zarządu Fed Lisy Cook na podstawie nieudowodnionych zarzutów o oszustwa hipoteczne podkreśla szerszą próbę wywarcia kontroli nad polityką monetarną. Ten ruch wywołał reperkusje na rynkach finansowych, powodując spadki zarówno dolara amerykańskiego, jak i długoterminowych obligacji skarbowych. Publiczna frustracja Trumpa z powodu powolnej strategii obniżek stóp procentowych przez Fed wpisuje się w szerszą narrację mającą na celu kształtowanie przyszłości Fed, potencjalnie poprzez powołanie bardziej zgodnych kandydatów, w tym Shelton. Obecny przewodniczący Fed, Jerome Powell, ma ustąpić do maja 2026 roku, co stwarza kluczową okazję do przekształcenia kierunku banku centralnego [2].

Niezależność Rezerwy Federalnej jest filarem polityki gospodarczej USA, zapewniającym podejmowanie decyzji monetarnych bez ingerencji politycznej. Agresywne działania Trumpa, w tym groźby usunięcia urzędników Fed i kwestionowanie oficjalnych danych, mogą podważyć tę niezależność i wprowadzić większą niepewność na rynkach finansowych. Karsten Junius, główny ekonomista Bank J Safra Sarasin, ostrzegł, że taka ingerencja może zmniejszyć efektywność i wiarygodność polityki monetarnej, komplikując wysiłki na rzecz zarządzania inflacją i stabilizacji długoterminowych kosztów pożyczkowych rządu USA. Ryzyka te są szczególnie istotne w świetle szerszej agendy gospodarczej Trumpa, w tym nowych ceł na Chiny, które już wywołały obawy o presję inflacyjną i jej wpływ na decyzje dotyczące polityki monetarnej [2].

W miarę jak krajobraz polityczny wokół Rezerwy Federalnej nadal się zmienia, uczestnicy rynku uważnie śledzą rozwój wydarzeń. Nadchodzące przesłuchanie Judy Shelton będzie kluczowym momentem, oferującym wgląd w jej potencjalny wpływ na politykę monetarną USA i kierunek działania Fed. Jeśli zostanie zatwierdzona, jej propozycje mogą doprowadzić do ponownej oceny ceny rynkowej złota i wzmocnienia jego roli w amerykańskim systemie finansowym. Jednak szersze implikacje wyzwań Trumpa wobec niezależności Fed pozostają palącym problemem zarówno dla decydentów, jak i inwestorów. Wraz ze zbliżającym się kolejnym posiedzeniem Fed i możliwością znaczących zmian w kierownictwie, nadchodzące miesiące będą kluczowe dla określenia trajektorii polityki monetarnej USA i jej wpływu na globalne rynki finansowe [1].

Źródło: