Bitcoin News Today: Inwestorzy uciekają z Bitcoin ETF, tłumnie przechodzą do Ethereum

Wpływy do ETF-ów na Bitcoin znalazły się pod presją w ostatnich tygodniach, podczas gdy Ethereum wyłoniło się jako silniejszy gracz w przyciąganiu kapitału instytucjonalnego. Notowane w USA spotowe ETF-y na Ethereum przyciągnęły w ciągu ostatniego tygodnia niemal 1,83 miliarda dolarów napływów, znacznie przewyższając 171 milionów dolarów pozyskanych przez ETF-y na Bitcoin. Ten trend utrzymuje się już od trzech tygodni, w których ETF-y na Ethereum zanotowały 13,6 miliarda dolarów napływów, podczas gdy ETF-y na Bitcoin odnotowały ponad 800 milionów dolarów odpływów. 27 sierpnia iShares Ethereum Trust (ETHA) od BlackRock przewodził napływom z wynikiem 262,6 miliona dolarów, następnie FETH od Fidelity z 20,5 miliona dolarów oraz ETHE od Grayscale z 5,7 miliona dolarów, co było rzadko pozytywną sesją dla tego ostatniego [2].

Obecnie ETF-y na Ethereum posiadają ponad 30,17 miliarda dolarów aktywów netto, co stanowi 5,4% całkowitej kapitalizacji rynkowej Ethereum. Dla porównania, ETF-y na Bitcoin zarządzają aktywami o wartości 144,6 miliarda dolarów, co odpowiada 6,5% kapitalizacji rynkowej Bitcoina. Dynamika przepływów podkreśla zdecydowaną zmianę popytu instytucjonalnego w kierunku Ethereum. BlackRock pozostaje dominującym graczem na obu rynkach – jego iShares Bitcoin Trust (IBIT) posiada 83,5 miliarda dolarów aktywów pod zarządzaniem, a ETF na Ethereum (ETHA) zgromadził ponad 17 miliardów dolarów aktywów. Fidelity również posiada znaczną ekspozycję poprzez swój ETF FBTC, choć napływy do ETF-u na Bitcoin spowolniły w porównaniu do jego odpowiednika na Ethereum [2].

Doradcy finansowi stają się coraz większymi, możliwymi do zidentyfikowania posiadaczami zarówno ETF-ów na Bitcoin, jak i Ethereum. Według zgłoszeń SEC 13F, doradcy zainwestowali ponad 1,3 miliarda dolarów w ETF-y na Ethereum w drugim kwartale, co odpowiada 539 000 ETH, czyli wzrostowi o 68% w porównaniu z poprzednim kwartałem. W przypadku Bitcoina doradcy kontrolują obecnie 17 miliardów dolarów w 161 000 BTC, niemal dwukrotnie więcej niż ekspozycja zarządzających funduszami hedgingowymi. Analitycy Bloomberg zauważają, że dane te obejmują jedynie 25% wszystkich udziałów w ETF-ach, co sugeruje, że przepływy detaliczne i międzynarodowe są jeszcze bardziej znaczące. Fox Business oszacował, że alokacje doradców mogą odblokować biliony dolarów nowych napływów do ETF-ów kryptowalutowych w miarę rozszerzania strategii dywersyfikacji portfela [2].

Wyniki rynkowe obu kryptowalut również odzwierciedlają rozbieżność w zainteresowaniu instytucjonalnym. Ethereum wzrosło o 18,5% w ciągu ostatniego miesiąca, przebijając poziom 4 500 dolarów i konsolidując się w okolicach 4 560 dolarów, wspierane przez silne pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych. Dla kontrastu, Bitcoin spadł o 6,4%, cofając się ze szczytu na poziomie 120 000 dolarów do około 113 300 dolarów. Ta słaba wydajność przypisywana jest odpływom w wysokości 1,3 miliarda dolarów na początku sierpnia oraz tygodniowemu odpływowi 1,17 miliarda dolarów w połowie sierpnia, co było najgorszym wynikiem od lutego. Wskaźnik ETH/BTC wzrósł powyżej 0,04, osiągając najsilniejszy poziom w tym roku, co dodatkowo podkreśla względną siłę Ethereum [2].

Patrząc w przyszłość, strategiczne perspektywy dla ETF-ów na Bitcoin pozostają ostrożne. Pomimo utrzymania dominującej pozycji rynkowej z 144 miliardami dolarów aktywów pod zarządzaniem, ostatnie dane dotyczące napływów sugerują średnioterminowe niedźwiedzie nastawienie wobec Bitcoina w porównaniu do Ethereum. Portfele instytucjonalne są obecnie rebalansowane na korzyść Ethereum, a bez nowych katalizatorów – takich jak rozszerzenie dystrybucji amerykańskich spotowych ETF-ów na Bitcoin lub makroekonomiczne rajdy na rynkach ryzykownych aktywów – Bitcoin może nadal pozostawać w tyle. Inwestorom posiadającym BTC poprzez ETF-y zaleca się uważne monitorowanie poziomu wsparcia 110 000–112 000 dolarów oraz obserwowanie przepływów związanych z realokacją prowadzoną przez doradców. Chociaż strukturalne podstawy adopcji Bitcoina pozostają nienaruszone, krótkoterminowy impet sprzyja Ethereum [2].