Wiadomości Bitcoin dziś: JPMorgan postrzega Bitcoin jako ryzykownego bliźniaka złota, celując w uczciwą wartość 126 000 USD

Bitcoin obecnie notowany jest poniżej kluczowych poziomów kosztu bazowego, a jego cena oceniana jest jako niedowartościowana w stosunku do potencjału skorygowanego o ryzyko. Według analityków JPMorgan pod przewodnictwem Nikolaosa Panigirtzoglou, zmienność Bitcoina spadła do historycznie niskich poziomów, obniżając się z prawie 60% na początku roku do około 30%. Ten spadek doprowadził do ponownej oceny jego wartości godziwej, przy czym JPMorgan szacuje wartość godziwą na około 126 000 USD do końca 2024 roku. Ocena ta opiera się na porównaniu skorygowanym o zmienność z rynkiem złota, gdzie stosunek ten spadł do 2,0 — najniższego w historii. Na tym poziomie Bitcoin pochłania dwukrotnie więcej kapitału ryzyka niż złoto w alokacjach portfelowych. JPMorgan sugeruje, że aby Bitcoin dorównał prywatnemu rynkowi złota o wartości około 5 bilionów USD, jego kapitalizacja rynkowa wynosząca 2,2 biliona USD musiałaby wzrosnąć o około 13%, co implikuje cenę około 126 000 USD. Analitycy podkreślili również, że Bitcoin był notowany 36 000 USD powyżej tego poziomu pod koniec 2024 roku, ale obecnie jest około 13 000 USD poniżej, co wskazuje na potencjalny wzrost.

Popyt instytucjonalny i korporacyjny odegrał znaczącą rolę w tej dynamice cenowej. Skarbce korporacyjne stanowią obecnie ponad 6% całkowitej podaży Bitcoina, a firmy takie jak Strategy i Metaplanet napędzają popyt poprzez zakup dużych ilości Bitcoina. Ten trend porównywany jest do luzowania ilościowego po 2008 roku, które zmniejszyło zmienność rynku obligacji poprzez zamykanie aktywów w pasywnych portfelach. Analitycy JPMorgan zauważyli, że ta dynamika, w połączeniu z napływami opartymi na indeksach i spadającą zmiennością, wzmacnia inwestycyjny przypadek Bitcoina. Niższa zmienność ułatwia instytucjom alokację kapitału, zmniejszając różnicę między Bitcoinem a złotem pod względem zwrotów skorygowanych o ryzyko. Analitycy zwrócili również uwagę, że niedawne włączenie Bitcoina do głównych indeksów giełdowych — takich jak FTSE All-World Index — pobudziło nowe napływy instytucjonalne i zwiększyło adopcję.

Obecna cena Bitcoina wynosząca 113 170 USD na dzień 28 sierpnia 2025 roku odzwierciedla mieszankę różnych sygnałów. Chociaż cena odbiła się od siedmiotygodniowych minimów w okolicach 108 800 USD, pozostaje ponad 9% poniżej swojego historycznego maksimum wynoszącego 124 533 USD. Analiza on-chain przeprowadzona przez Glassnode podkreśla, że Bitcoin jest notowany poniżej kosztu bazowego dla kohort 1-miesięcznej (115,6 tys. USD) i 3-miesięcznej (113,6 tys. USD), co wywiera presję na tych inwestorów. Poziom 113,6 tys. USD reprezentuje średnią cenę zakupu dla inwestorów, którzy nabyli Bitcoina w ciągu ostatnich trzech miesięcy. W miarę zbliżania się ceny do tego progu, krótkoterminowi posiadacze mogą próbować wyjść na poziomie zerowego zysku, tworząc opór. Dodatkowo, kryptowaluta doświadcza mieszanej dynamiki przepływów, przy neutralnym popycie spot i niedźwiedzich nastrojach na rynku kontraktów wieczystych. Pomimo tych wyzwań, napływy do ETF pozostają silne, a ETF-y Bitcoin pochłaniają codziennie 81,4 miliona USD, wzmacniając poziom wsparcia cenowego.

Korporacyjna adopcja Bitcoina nadal się rozszerza, przyczyniając się do zjawiska ograniczonej podaży, w którym dostępny Bitcoin staje się coraz bardziej deficytowy na giełdach. Ta rzadkość może wzmacniać ruchy cenowe w obu kierunkach, tworząc zarówno ryzyka, jak i szanse dla traderów i inwestorów. Wzorce akumulacji instytucjonalnej, napędzane przez firmy takie jak Metaplanet, sugerują, że Bitcoin jest pozycjonowany jako aktywo strategiczne. Trend ten nie ogranicza się tylko do Bitcoina, ponieważ analitycy zauważają szerszą rotację kapitału w kierunku altcoinów. Ethereum w szczególności korzysta ze wzrostu świadomości i impetu, a adresy wielorybów kupują Ether o wartości 456 milionów USD od Bitgo i Galaxy Digital. Ta aktywność odzwierciedla naturalną rotację środków inwestorów z Bitcoina do altcoinów o postrzeganym wyższym potencjale wzrostu.

Rotacja w kierunku altcoinów jest dodatkowo wspierana przez wyniki innych głównych kryptowalut. Ethereum zbliżyło się do kluczowych poziomów wybicia, a napływy do ETF przekraczające 3 miliardy USD tygodniowo pomagają mu odzyskać zakres 4 500–4 700 USD. Analitycy prognozują, że Ethereum może odnotować wzrosty do 5 500 lub nawet 6 000 USD, jeśli Bitcoin będzie kontynuował wzrosty. Cardano (ADA) i Avalanche (AVAX) również wykazują siłę, przy czym ADA notowana jest w przedziale 0,94–1,00 USD, a AVAX odnotowuje 4% tygodniowy wzrost. Te wydarzenia wskazują, że narracja o adopcji instytucjonalnej rozszerza się poza Bitcoina na główne altcoiny, potencjalnie przekształcając dynamikę przywództwa na rynku kryptowalut.

W miarę jak rynek nadal się rozwija, inwestorom zaleca się monitorowanie kluczowych poziomów technicznych i aktywności instytucjonalnej. Bitcoin stoi przed natychmiastowym oporem na poziomach 113,6 tys. USD i 115,6 tys. USD, z celem wybicia na poziomie 120 000 USD. Krytyczne wsparcie znajduje się na poziomie 107 tys. USD, a spadek poniżej tego poziomu może wywołać przyspieszoną wyprzedaż. Z drugiej strony, utrzymujący się popyt instytucjonalny i czynniki strukturalne, takie jak napływy do ETF i akumulacja korporacyjna, sugerują, że Bitcoin pozostaje dobrze wspierany. Analitycy przewidują, że kryptowaluta utrzyma się w przedziale 110 000–120 000 USD w III kwartale, z potencjałem wybicia w IV kwartale napędzanym zmianami w polityce Federal Reserve. Ogólnie rzecz biorąc, rynek wykazuje oznaki szerszej rotacji w kierunku altcoinów, z Ethereum, Cardano i Avalanche na czele, podczas gdy inne projekty, takie jak MAGACOIN FINANCE i Ozak AI, zyskują uwagę dzięki innowacyjnym podejściom i potencjałowi znaczącego wzrostu.

Source: