Rosnąca dominacja Ethereum i zmiana nastrojów instytucjonalnych oraz detalicznych
- Wzrost Ethereum w 2025 roku na nowo zdefiniował rynki kryptowalut dzięki adopcji instytucjonalnej, jasności regulacyjnej oraz deflacyjnej dynamice on-chain. - Rekordowe otwarte pozycje na CME Ether Futures o wartości 10 miliardów dolarów oraz 3,8% zysków ze stakingu przewyższyły zerowy model dochodu Bitcoina, przyciągając napływy do ETF-ów o wartości 9,4 miliarda dolarów. - Udział w stakingu Ethereum na poziomie 29,4%, roczny spadek podaży o 0,5% oraz DeFi TVL wynoszący 223 miliardy dolarów wzmocniły jego propozycję wartości opartą na użyteczności. - Dominacja Bitcoina spadła do 56,54%, gdy instytucje przeznaczyły 7,88 miliarda dolarów na Ethereum, sygnalizując rzeczywokapitał.
Wzrost Ethereum w 2025 roku na nowo zdefiniował strukturę rynku kryptowalut, napędzany przez adopcję instytucjonalną, jasność regulacyjną oraz impet on-chain. Wraz z rekordowym wzrostem otwartych pozycji na instrumentach pochodnych Ethereum i spadkiem dominacji Bitcoin, użyteczność sieci oraz jej deflacyjne mechanizmy przekształcają alokację kapitału. Ta zmiana sygnalizuje strategiczny punkt zwrotny dla inwestorów, uzasadniając konieczność zrównoważenia portfela w kierunku ekspozycji na Ethereum.
Rynek instrumentów pochodnych: Barometr zaufania instytucjonalnego
Rynek instrumentów pochodnych Ethereum stał się filarem udziału instytucji. Do sierpnia 2025 roku otwarte pozycje (OI) na CME Ether Futures przekroczyły 10 miliardów dolarów, a liczba dużych posiadaczy OI osiągnęła rekordową wartość 101, co wskazuje na silne zaangażowanie profesjonalistów [1]. Ten kamień milowy towarzyszył 500 000 otwartych kontraktów mikro Ether oraz 1 miliardowi dolarów w notional options OI, odzwierciedlając dojrzewający ekosystem [1]. Stosunek OI ETH/BTC osiągnął historyczne maksima, a Ethereum przejęło 40% całkowitego OI kryptowalut w drugim kwartale 2025 roku [4].
Wzrost ten napędzany jest przez sprzyjające regulacje, takie jak ustawa CLARITY z 2025 roku, która przeklasyfikowała Ethereum jako token użytkowy i odblokowała zyski ze stakingu na poziomie 3,8% APY [2]. Ta przewaga dochodowa nad modelem Bitcoin bez zysków przyciągnęła 9,4 miliarda dolarów napływów do ETF-ów Ethereum, w porównaniu do 548 milionów dolarów dla Bitcoin [1]. Tymczasem ETF-y Bitcoin odnotowały odpływ netto w wysokości 803 milionów dolarów w sierpniu 2025 roku, podkreślając przesunięcie kapitału w kierunku Ethereum [1].
Impet on-chain: Deflacyjne mechanizmy i użyteczność
Metryki on-chain Ethereum wzmacniają jego atrakcyjność dla instytucji. Do sierpnia 2025 roku sieć przetwarzała 1,74 miliona transakcji dziennie, z 680 000 aktywnych adresów, co oznacza wzrost o 43,83% rok do roku [1]. Opłaty za gaz spadły do 3,78 dolarów z 18 dolarów w 2022 roku, dzięki rozwiązaniom Layer 2, takim jak Arbitrum i zkSync, które obecnie obsługują 60% wolumenu Ethereum [1].
Udział w stakingu osiągnął 29,4% całkowitej podaży (35,5 miliona ETH w stakingu), generując roczne zyski od 3% do 14% [3]. Inwestorzy instytucjonalni kontrolują obecnie 7% podaży, co dodatkowo umacnia rolę Ethereum jako aktywa generującego zyski [1]. Deflacyjne mechanizmy, w tym spalania EIP-1559 i blokady stakingowe, spowodowały roczny spadek podaży w obiegu o 0,5%, ograniczając płynność i wywierając presję na wzrost cen [3].
Całkowita wartość zablokowana (TVL) Ethereum w DeFi osiągnęła 223 miliardy dolarów do lipca 2025 roku, a sieć kontroluje 53% tokenizowanych aktywów rzeczywistych (RWA) [1]. Ten wzrost napędzany użytecznością jest wzmacniany przez 97% wskaźnik posiadania zysku oraz stosunek Network Value to Transactions (NVT) na poziomie 37, co sygnalizuje niedowartościowaną infrastrukturę i silne zaufanie posiadaczy [1].
Dominacja Bitcoin i realokacja altcoinów
Dominacja Bitcoin, kluczowy wskaźnik nastrojów rynkowych, spadła do 56,54% pod koniec sierpnia 2025 roku — najniższego poziomu od lutego 2025 roku [2]. Ten spadek odzwierciedla strategiczną realokację kapitału z Bitcoin do Ethereum i altcoinów, napędzaną przez adopcję instytucjonalną oraz innowacje w DeFi i NFT. Udział Ethereum w rynku wzrósł z 9,2% do 14,4% między lipcem a sierpniem 2025 roku, podczas gdy dominacja Bitcoin spadła z 64,5% do 57,5% [5].
Odporność rynku altcoinów, który osiągnął 1,6 biliona dolarów do września 2025 roku, podkreśla rolę Ethereum jako katalizatora szerszej adopcji kryptowalut [6]. Skarbce instytucjonalne, takie jak BitMine Toma Lee, zgromadziły 1,7 miliona ETH (7,88 miliarda dolarów), dodatkowo zmniejszając podaż i zwiększając rzadkość [5]. Tymczasem odrodzenie Bitcoin do 64% dominacji w trzecim kwartale 2025 roku podkreśla jego fundamentalną rolę, ale przewagi Ethereum w zakresie zysków i użyteczności pozycjonują je jako aktywo kumulujące w zdywersyfikowanym portfelu [2].
Strategiczne zrównoważenie w kierunku Ethereum
Zbieg instytucjonalnej adopcji napędzanej instrumentami pochodnymi, deflacyjnych mechanizmów on-chain oraz spadającej dominacji Bitcoin stanowi przekonujący argument za zrównoważeniem portfela w kierunku Ethereum. Napływy do ETF-ów, zyski ze stakingu oraz użyteczność DeFi wzmacniają jego propozycję wartości, dzięki czemu Ethereum jest pozycjonowane do przewyższenia Bitcoin w krótkim terminie. Inwestorzy powinni rozważyć zwiększenie ekspozycji na aktywa oparte na Ethereum, w tym spot ETF-y, protokoły stakingowe i platformy DeFi, aby skorzystać z tej strukturalnej zmiany.
Source:
[1] Ether Futures Open Interest on CME Hits Record $10B
[2] The Surge in CME Ether Futures Open Interest and Its Implications
[3] State of Ethereum Q2 2025
[4] Ethereum's Path to $5000: Whale Activity and Derivative Dynamics
[5] Institutional interest drives Ethereum growth as CME
[6] Altcoin Season 2025: Is Now the Time to Reallocate Capital
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Mars Poranny Raport | Zyski Nvidia dodają rynkowi energii, protokoły Fed pogłębiają rozbieżności, obniżka stóp w grudniu pod znakiem zapytania
Wyniki finansowe Nvidia przewyższyły oczekiwania, wzmacniając zaufanie rynku i podtrzymując gorączkę inwestycji w AI; protokół z posiedzenia Fed wskazuje na pogłębiające się podziały w sprawie obniżek stóp procentowych w grudniu; rynek kryptowalut rozszerza ofertę ETF, ale mierzy się z wyzwaniami płynności; Ethereum proponuje EIL jako rozwiązanie problemu fragmentacji L2; awaria Cloudflare wzbudza obawy dotyczące scentralizowanych usług.
97% spadku i nadal żyje: Osiem lat krwawej historii Solana – prawdziwi mocarze nigdy nie grają według scenariusza
Współzałożyciel Solana, Anatoly Yakovenko, podsumował genezę, rozwój, napotkane wyzwania oraz przyszłe wizje Solana, podkreślając wydajność transakcji wysokowydajnego blockchaina oraz kompleksową integrację usług finansowych.
Iluzja obniżek stóp procentowych pryska, bańka AI się chwieje, bitcoin przewodzi spadkom: ta fala gwałtownych spadków to nie czarny łabędź, lecz systemowa panika
Globalne rynki doświadczyły systematycznych spadków – amerykańskie, hongkońskie i chińskie akcje, bitcoin oraz złoto jednocześnie zanotowały obniżki. Głównymi przyczynami były odwrócenie oczekiwań dotyczących obniżek stóp procentowych przez Fed oraz brak wzrostów pomimo dobrego raportu finansowego Nvidia.
Bitcoin spadł ze 120 tysięcy do 90 tysięcy: nie udało mi się sprzedać na szczycie, ale te pięć sygnałów mówi mi — hossa jeszcze się nie skończyła
Cena bitcoin ostatnio gwałtownie spadła, co wywołało panikę na rynku, jednak kompleksowa analiza wskazuje, że jest to krótkoterminowa korekta bessy, a nie pełna bessa; długoterminowy rynek byka może potrwać do 2026 roku.
Popularne
WięcejCeny krypto
Więcej
