Japonia planuje zreformować stawkę podatku od kryptowalut do 20%. Czy to przyniesie nową falę zakupów?

Autor: Wenser, Odaily

Na niedawno zakończonym wydarzeniu WebX w Japonii, Satsuki Katayama, senator Partii Liberalno-Demokratycznej oraz przewodnicząca Komisji ds. Rozliczeń, ogłosiła na miejscu, że Japonia obecnie rozważa ponowną klasyfikację samych kryptowalut, czyli redefinicję szeroko znanych aktywów inwestycyjnych, takich jak BTC czy ETH. Obecna stawka podatku od aktywów kryptowalutowych w Japonii sięga aż 55%, jednak jeśli aktywa kryptowalutowe zostaną przeniesione spod jurysdykcji „Ustawy o usługach płatniczych” do „Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi”, stawka podatku może spaść do 20%, co zrówna ją z podatkiem od akcji. Dodała również: „Ta reforma ma szansę zostać wdrożona w ciągu roku lub dwóch i spodziewamy się szybkich efektów. Kierunek tej reformy został już zatwierdzony przez posiedzenie gabinetu — co zazwyczaj oznacza silne poparcie. Jednakże, ponieważ Partia Liberalno-Demokratyczna straciła obecnie większość w parlamencie, musimy negocjować z innymi partiami, co wymaga czasu i nieco komplikuje proces, jednak już kilka partii podziela nasze poglądy, więc poczekajmy na rozwój sytuacji. Ostateczna decyzja musi zapaść przed grudniem.”

Odaily przeanalizuje szczegółowo tę kwestię, aby zbadać, czy reforma podatkowa może wprowadzić więcej zmiennych na rynku kryptowalut.

Konieczna zmiana podatku od kryptowalut: gospodarcze trudności „nowego kapitalizmu”

Przyglądając się bliżej tej reformie podatkowej, zainicjowanej przez Japońską Agencję Usług Finansowych i forsowanej przez Partię Liberalno-Demokratyczną, jej główną przyczyną jest obecna, nieco trudna sytuacja gospodarcza Japonii.

Według danych opublikowanych przez Ministerstwo Zdrowia, Pracy i Opieki Społecznej na początku lipca, realne wynagrodzenia w Japonii, po uwzględnieniu inflacji, spadły w maju o 2,9% rok do roku, co jest większym spadkiem niż skorygowane 2,0% w kwietniu i największym od września 2023 roku. Ponadto, stosowany przez ministerstwo wskaźnik cen konsumpcyjnych (obejmujący ceny świeżej żywności, ale bez kosztów najmu) wzrósł w maju o 4,0% rok do roku, co znacznie przewyższa wzrost nominalnych wynagrodzeń. Cena ryżu w Japonii w maju wzrosła o 101,7% rok do roku, co jest największym wzrostem od ponad pół wieku.

Rosnące ceny, w połączeniu z wcześniejszymi wpadkami ministrów i problemami z bonami towarowymi, spowodowały spadek wiarygodności rządzącej Partii Liberalno-Demokratycznej. 21 lipca zakończono liczenie głosów w 27. wyborach do Senatu Japonii, a koalicja rządząca złożona z Partii Liberalno-Demokratycznej i Komeito zdobyła łącznie 47 mandatów, nie osiągając większości 50 miejsc i nie utrzymując większości w Senacie. Ponadto, wcześniej nie uzyskano większości w Izbie Reprezentantów, co oznacza, że koalicja rządząca oficjalnie stała się „mniejszościowym rządem w obu izbach”. To pierwszy raz od 1955 roku, kiedy Partia Liberalno-Demokratyczna straciła większość w obu izbach parlamentu.

Ponadto, negocjacje taryfowe między Japonią a USA również wpływają na puls japońskiej gospodarki, kształtując sytuację gospodarczą w kraju i za granicą. Obecnie Japonia znajduje się w trudnej sytuacji zarówno wewnętrznej, jak i zewnętrznej. W związku z tym rząd japoński musi szukać nowych rozwiązań w ramach polityki „nowego kapitalizmu”. W praktyce działania rządu koncentrują się na dwóch aspektach:

Z jednej strony, poprzez podniesienie płacy minimalnej, rząd stara się „zwiększyć dochody” obywateli. Na początku sierpnia Centralna Rada ds. Płacy Minimalnej przy Ministerstwie Zdrowia, Pracy i Opieki Społecznej zdecydowała o podniesieniu krajowej średniej płacy minimalnej do 1118 jenów za godzinę (około 54,60 RMB), co oznacza wzrost o 63 jeny w porównaniu z obecną stawką 1055 jenów, czyli o 6% — największy wzrost od wprowadzenia systemu godzinowego w 2002 roku. To już 23. z rzędu podwyżka płacy minimalnej w Japonii, a jeśli zostanie wdrożona, stawka godzinowa we wszystkich prefekturach po raz pierwszy przekroczy 1000 jenów.

Z drugiej strony, poprzez obniżenie podatków, rząd stara się „ograniczyć wydatki” obywateli. Obecnie ten krok jest ograniczony przez spory polityczne i znajduje się na wczesnym etapie. Partia Liberalno-Demokratyczna od dawna dąży do ponownej klasyfikacji aktywów kryptowalutowych i obniżenia podatków, aby uczynić Japonię centrum rozwoju branży Web 3; jednak partie opozycyjne, takie jak Partia Konstytucyjno-Demokratyczna i Partia Postępu Demokratycznego, również składały podobne obietnice wyborcze (np. lider Partii Postępu Demokratycznego Yuichiro Tamaki proponował działania dotyczące NFT i Web 3), dlatego po utracie większości Partia Liberalno-Demokratyczna musiała spowolnić reformę podatkową, aby uniknąć krytyki jako „polityka obniżania podatków dla bogatych”. To właśnie dlatego reforma podatku od kryptowalut jest postrzegana jako nowy przełom — przeniesienie kryptowalut z „środka płatniczego” regulowanego przez „Ustawę o usługach płatniczych” do „produktu finansowego” regulowanego przez „Ustawę o obrocie instrumentami finansowymi”.

W ten sposób zyski z kryptowalut zostaną przeniesione z „przychodów różnorodnych” objętych progresywną stawką podatkową sięgającą 55% (45% podatek dochodowy + 10% podatek lokalny, bez podatków lokalnych) do jednolitej stawki 20%, takiej jak dla akcji i obligacji.

Dwustopniowa strategia reformy podatkowej w Japonii: najpierw zmiana prawa podatkowego, potem aktualizacja regulacji

Warto zauważyć, że reforma podatkowa w Japonii nie jest procesem natychmiastowym, a ponadto ponowna klasyfikacja aktywów kryptowalutowych wymaga zmian zarówno w „Ustawie o usługach płatniczych” (PSA), jak i „Ustawie o obrocie instrumentami finansowymi” (FIEA), co czyni proces bardziej złożonym i podlegającym zarówno kontroli Japońskiej Agencji Usług Finansowych (FSA), jak i wpływom politycznym parlamentu.

Obecnie reforma podatkowa w Japonii będzie przebiegać w dwóch etapach:

Pierwszy krok to zmiana prawa podatkowego, czyli przeniesienie kryptowalut z kategorii „opodatkowania łącznego” do kategorii „oddzielnego opodatkowania deklaracyjnego”, takiej jak dla akcji, z podatkiem obniżonym do około 20% (15% podatek dochodowy + 5,015% podatek lokalny + specjalny podatek na odbudowę).

Drugi krok to aktualizacja regulacji, czyli poprzez nowelizację prawa, ponowna klasyfikacja kryptowalut jako produktów finansowych, co pozwoli Agencji Usług Finansowych stosować zasady dotyczące insider tradingu, standardy ujawniania informacji oraz środki ochrony inwestorów zgodnie z „Ustawą o obrocie instrumentami finansowymi”.

Kontekst reformy podatku od kryptowalut: kryptowalutowe ETF-y i stablecoiny w jenach na horyzoncie

Warto zauważyć, że powyższe reformy są również postrzegane jako przygotowanie przez japońskie organy regulacyjne do wprowadzenia ETF-ów kryptowalutowych oraz stablecoinów denominowanych w jenach. Trzeba przyznać, że powolny rozwój rynku kryptowalut w Japonii jest częściowo związany z wcześniejszymi incydentami bezpieczeństwa, takimi jak kradzież bitcoinów z Mt.Gox; zbyt wysokie podatki również ograniczają aktywność handlową w branży kryptowalut.

Zgodnie z danymi wiceprzewodniczącego Japońskiego Stowarzyszenia Przemysłu Kryptowalutowego, Shiraishi, podczas gdy globalny rynek kryptowalut wzrósł z 872 miliardów dolarów do 2,66 biliona dolarów, wolumen obrotu w Japonii wzrósł jedynie z 66,6 miliarda dolarów w 2022 roku do prognozowanych 133 miliardów dolarów w tym roku, co oznacza wzrost zaledwie około dwukrotny.

Jednocześnie, według badania przeprowadzonego przez Cornell Bitcoin Club, 88% Japończyków nigdy nie posiadało bitcoinów; jednak według badania przeprowadzonego wspólnie przez Nomura Holdings i Laser Digital, 54% japońskich inwestorów instytucjonalnych planuje zainwestować w aktywa kryptowalutowe w ciągu trzech lat.

Na podstawie powyższych informacji, reforma podatku od kryptowalut, wprowadzenie ETF-ów kryptowalutowych oraz stablecoinów w jenach są pilnie potrzebne. Według mediów, pierwszy zatwierdzony przez Japońską Agencję Usług Finansowych stablecoin w jenach — JPYC, wydany przez tokijską firmę fintech o tej samej nazwie, planuje w ciągu trzech lat wyemitować stablecoiny o wartości 1 biliona jenów (około 6,78 miliarda dolarów), zabezpieczone depozytami i obligacjami rządowymi oraz innymi wysoce płynnymi aktywami. Potencjalne zastosowania obejmują międzynarodowe przekazy pieniężne, płatności korporacyjne i DeFi. Drugi co do wielkości bank w Japonii, Mitsubishi UFJ Financial Group (SMBC), również ogłosił wcześniej plany współpracy z Ava Labs i Fireblocks w celu wprowadzenia stablecoina.

Kryptowaluty i inne nowe branże postrzegane jako „ostatnia deska ratunku” dla rozwoju społeczeństwa japońskiego

Powodem, dla którego rząd japoński przywiązuje tak dużą wagę do branży kryptowalut, jest dostrzeżenie potencjału rozwoju nowych branż reprezentowanych przez sektor kryptowalutowy — podczas konferencji WebX 2025 w Tokio, premier Japonii Shigeru Ishiba powiedział na miejscu, że w obliczu rosnącej niepewności geopolitycznej, siła nowych branż staje się niezwykle ważna dla poszukiwania nowych ścieżek wzrostu gospodarczego. Rząd Japonii będzie nadal optymalizować środowisko rozwoju nowych branż, promować rozwój branż cyfrowych, półprzewodników, AI, kosmosu i innych nowych sektorów, w tym Web 3, poprzez wsparcie inwestycyjne i reformy regulacyjne, aby pobudzić dynamiczny rozwój nowych branż.

Ishiba dodał, że podstawową przyczyną spadku liczby ludności w Japonii jest nadmierna koncentracja ludności w Tokio, spadający wskaźnik małżeństw i urodzeń, co prowadzi do błędnego koła. W tym historycznym momencie rząd oczekuje, że nowe technologie, takie jak Web 3, wniosą nową energię do społeczeństwa japońskiego. Technologia Web3 może pomóc rządowi w realizacji różnych reform, a innowacyjne zastosowania technologii cyfrowych nie tylko zwiększą konkurencyjność przemysłu, ale także zapewnią nowe rozwiązania dla problemów społecznych, takich jak rozwój regionalny i zmiany demograficzne.

Podsumowanie: Kiedy rozpocznie się reforma podatkowa i kiedy zostanie wdrożona?

Zgodnie z cyklem zmian legislacyjnych w Japonii, proces reformy podatkowej zwykle przebiega według rocznego harmonogramu: w grudniu każdego roku publikowane są założenia reformy podatkowej, w marcu-kwietniu następnego roku projekt trafia do parlamentu, uchwalenie następuje około czerwca, a wejście w życie w kwietniu kolejnego roku. Tym razem reforma podatku od kryptowalut jest pilniejsza, dlatego konkretna propozycja zostanie prawdopodobnie przedstawiona przed końcem roku, a działania legislacyjne mogą rozpocząć się na początku 2026 roku.

Jeśli chodzi o oficjalne wdrożenie, być może trzeba będzie poczekać do czerwca 2026 roku lub nawet drugiej połowy roku. Kluczowymi osobami forsującymi tę ustawę są członkowie zespołu ds. Web 3 Partii Liberalno-Demokratycznej (Web 3 PT): Masaaki Taira, Katsunobu Kato, prezes JCBA i CEO Bitbank Noriyuki Hirosue oraz wspomniana wcześniej senator Partii Liberalno-Demokratycznej i przewodnicząca Komisji ds. Rozliczeń Satsuki Katayama.

Wówczas rynek może spodziewać się nowej fali zakupów.