Ekosystem DEX Solana: nawigacja wśród odpływu detalistów i zmęczenia meme coinami
- Wolumen obrotu na DEX Solana spadł o 45,4% w drugim kwartale 2025 roku z powodu zmęczenia memecoinami, ale DeFi TVL wzrósł o 30,4% do 8,6 miliarda dolarów. - Zainteresowanie instytucjonalne wzrosło – napływy do SSK ETF wyniosły 1,2 miliarda dolarów, a korporacyjne stakingi sięgnęły 1,72 miliarda dolarów, co zwiększyło atrakcyjność skalowalności Solana. - Kluczowe projekty, takie jak Raydium (wzrost TVL o 53,5%) i Kamino Lend V2 (depozyty na poziomie 200 milionów dolarów), wzmacniają odporność i innowacyjność ekosystemu. - Ulepszenia Alpenglow oraz ponad 7 600 nowych deweloperów w 2024 roku podkreślają technologiczną dynamikę Solana oraz jej długoterminową przewagę konkurencyjną.
Ekosystem zdecentralizowanych giełd (DEX) Solana w drugim kwartale 2025 roku prezentuje paradoks: podczas gdy wolumeny handlowe gwałtownie spadły w związku z wygasającą gorączką memecoinów, całkowita wartość zablokowana (TVL) w DeFi wzrosła do 8.6 miliarda dolarów—co stanowi wzrost o 30,4% kwartał do kwartału [1]. Ta rozbieżność podkreśla kluczowe pytanie dla inwestorów: czy ekosystem Solana jest w stanie utrzymać długoterminową odporność pomimo odpływu inwestorów detalicznych i zmęczenia spekulacyjnego?
Krótkoterminowe przeciwności: odpływ inwestorów detalicznych i zmęczenie memecoinami
Wolumen obrotu na DEX Solana spadł o 45,4% do 2,5 miliarda dolarów w drugim kwartale 2025 roku, co stanowi wyraźny kontrast wobec napędzanej memecoinami gorączki z pierwszego kwartału [1]. Wolumen handlu perpetualami również spadł o 28,5% do 879,9 miliona dolarów [2]. Te spadki odzwierciedlają szerszą korektę rynkową, gdy inwestorzy detaliczni, którzy napędzali spekulacyjny boom w pierwszym kwartale, wycofali się. Metryki aktywnych użytkowników DEX dodatkowo podkreślają wyzwanie: miesięczna średnia liczba użytkowników spadła o 25% do 57,8 miliona, nawet gdy liczba aktywnych portfeli w sieci wzrosła do 22,44 miliona [3]. Sugeruje to rosnącą bazę użytkowników, która jeszcze nie przekłada się w pełni na stały udział w DEX.
Długoterminowe sprzyjające czynniki: adopcja instytucjonalna i odporność TVL
Pomimo tych przeciwności, wzrost TVL w DeFi Solana oraz adopcja instytucjonalna sygnalizują ukrytą siłę. REX-Osprey Solana + Staking ETF (SSK) przyciągnął 1,2 miliarda dolarów napływów w ciągu 30 dni od debiutu w lipcu 2025 roku, wyprzedzając Ethereum i Arbitrum [6]. To instytucjonalne potwierdzenie, w połączeniu z aktywnością stakingową korporacji na poziomie 1,72 miliarda dolarów, podkreśla atrakcyjność Solana jako skalowalnej, efektywnej kosztowo infrastruktury zarówno dla tradycyjnych, jak i natywnych rynków kryptowalutowych [2].
Kluczowe projekty DeFi, takie jak Kamino, Raydium i Jupiter, dodatkowo umocniły pozycję Solana. TVL Kamino wzrosło o 33,9%, Raydium odnotowało wzrost o 53,5%, a udział Jupitera w rynku perpetual trading osiągnął 76,7%, co podkreśla dominację sieci w transakcjach o wysokiej przepustowości [1]. Tymczasem uruchomienie Kamino Lend V2 przyciągnęło 200 milionów dolarów depozytów w ciągu trzech tygodni, demonstrując silną retencję użytkowników i innowacyjność produktu [4].
Postęp technologiczny i deweloperski
Aktualizacja Alpenglow w Solana, która skróciła czas finalizacji transakcji do 100 milisekund, przygotowała sieć na aplikacje DeFi w czasie rzeczywistym oraz skalowalność na poziomie instytucjonalnym [5]. Aktywność deweloperów również wzrosła—ponad 7 600 nowych deweloperów dołączyło do ekosystemu w 2024 roku, a 40% nowych projektów blockchain w pierwszej połowie 2025 roku startowało na Solana [6]. Ten wzrost, w połączeniu z codziennym przetwarzaniem 162 milionów transakcji przy opłatach poniżej jednego centa, wzmacnia infrastrukturę Solana jako długoterminową przewagę konkurencyjną [1].
Perspektywy inwestycyjne: równowaga między zmiennością a odpornością
Chociaż spadek wolumenu DEX w drugim kwartale budzi obawy o krótkoterminową zmienność, fundamenty ekosystemu Solana pozostają solidne. Napływy instytucjonalne, wzrost TVL i adopcja przez deweloperów sugerują strukturalną zmianę preferencji rynkowych, szczególnie w miarę zanikania niepewności makroekonomicznej i pojawiania się jasności regulacyjnej. Analitycy prognozują, że cena Solana może osiągnąć 270–330 dolarów do końca roku, napędzana utrzymującym się popytem instytucjonalnym i innowacjami w ekosystemie [5].
Jednakże ryzyka pozostają. Aktywność wielorybów była mieszana—niektóre duże portfele wycofywały środki, a udział inwestorów detalicznych pozostaje nierówny [1]. Dla inwestorów kluczowe jest rozróżnienie między cyklicznymi korektami a strukturalnymi słabościami. Zdolność Solana do przyciągania kapitału instytucjonalnego i utrzymania wzrostu TVL, nawet przy spadających wolumenach DEX, wskazuje na odporny ekosystem zdolny przetrwać krótkoterminowe burze.
Wnioski
Ekosystem DEX Solana przechodzi transformację od spekulacyjnej gorączki do wzrostu napędzanego przez instytucje. Chociaż odpływ inwestorów detalicznych i zmęczenie memecoinami osłabiły aktywność handlową w drugim kwartale, ekspansja TVL, aktualizacje technologiczne i dynamika deweloperska plasują Solana jako długoterminowego gracza w przestrzeni DeFi. Dla inwestorów ta dwoistość—krótkoterminowa zmienność kontra długoterminowa odporność—wymaga strategicznego, opartego na danych podejścia, aby wykorzystać ewoluującą trajektorię Solana.
Source:
[1] Solana faces 44% revenue dip in Q2 even as DeFi TVL soars
[2] Solana's Institutional Adoption and DeFi Expansion
[3] Solana DeFi's $11.7B TVL: Sustained Growth or Empty ...
[4] Solana's DEX Ecosystem: Navigating the Crossroads of ...
[5] Solana 2025 Surge: +43% Returns & AI Trading Insights
[6] Solana H1 2025 Report: DeFi, RWAs & Inst. Growth
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
D’Cent uruchamia XRPfi Prime, odblokowując zyski w portfelu samoobsługowym
D’Cent i Doppler Finance nawiązały współpracę w celu uruchomienia XRPfi Prime, nowej usługi dla posiadaczy XRP. Usługa pozwala użytkownikom zarabiać gwarantowane 2,5% rocznych odsetek od swoich XRP bezpośrednio z portfeli sprzętowych. Po raz pierwszy produkt o stałym zysku został zintegrowany z portfelem umożliwiającym samodzielną kontrolę środków, co daje nową opcję posiadaczom XRP, którzy dotychczas nie mieli natywnego mechanizmu stakingu. XRPfi Prime oferuje promocyjną, ograniczoną czasowo stopę do 7,5% APR dla wczesnych użytkowników.
Czy obniżki stóp procentowych Fed i słaba gospodarka USA pobudzą aktywa ryzykowne w IV kwartale?
Obniżki stóp procentowych przez Fed wywołują nową falę płynności, jednak ten cykl niesie ze sobą unikalne ryzyka. Podczas gdy Bitcoin utrzymuje stabilność, sektory takie jak DeFi, RWAs oraz stablecoiny mogą okazać się największymi zwycięzcami.

3 najpopularniejsze altcoiny w Nigerii w trzecim tygodniu września
Nigerijscy traderzy napędzają w tym tygodniu wzrosty BNB, Avantis (AVNT) i APX, przy czym każda z tych altcoinów notuje silne rajdy, ale pojawiają się również sygnały ostrzegawcze, które mogą sprawdzić ich trwałość.

Departament Skarbu USA nadal prosi o opinie na temat ustawy GENIUS Act
Departament Skarbu USA otworzył drugi okres konsultacji publicznych dotyczących ustawy GENIUS, opóźniając wiążące terminy i dając firmom zajmującym się stablecoinami więcej czasu na przygotowanie się do przyszłych zmian regulacyjnych.

Popularne
WięcejCeny krypto
Więcej








