Dlaczego ostatnia wyprzedaż na rynku kryptowalut może stanowić strategiczny moment wejścia dla długoterminowych inwestorów
- Ostatnia wyprzedaż na rynku kryptowalut spowodowała spadki Bitcoin i Ethereum, jednak długoterminowi inwestorzy postrzegają to jako kontrariańską okazję do zakupu w świetle sygnałów makroekonomicznych i on-chain. - Gołębia polityka Fed oraz zaufanie instytucjonalne (74% Bitcoin trzymane długoterminowo) sugerują konsolidację rynku, a nie gwałtowny spadek, co nawiązuje do cykli hossy z lat 2020-2024. - Wskaźniki on-chain, takie jak MVRV (2,1) i NVT (1,51), wskazują na fazę akumulacji, z historycznymi korelacjami do korekt przed hossą w latach 2017 i 2021. - Ryzyka, takie jak giełdy...
Ostatnia korekta na rynku kryptowalut, naznaczona spadkiem Bitcoina z 125 514 USD do 115 000 USD oraz spadkiem Ethereum poniżej 4 300 USD, wywołała niepokój wśród krótkoterminowych traderów. Jednak dla inwestorów długoterminowych ta wyprzedaż może stanowić okazję kontrariańską. Zbieg zmian makroekonomicznych i sygnałów on-chain sugeruje, że rynek nie znajduje się w stanie swobodnego spadku, lecz w fazie konsolidacji — układzie, który historycznie poprzedzał długotrwałe hossy.
Zmiany makro: łagodna polityka i zaufanie instytucjonalne
Zwrot Rezerwy Federalnej w kierunku łagodzenia polityki pieniężnej od dawna sprzyja aktywom ryzykownym, w tym kryptowalutom. W 2020 roku agresywne zastrzyki płynności napędziły wzrost Bitcoina z 7 000 USD do 20 000 USD, podczas gdy cięcia stóp procentowych i zatwierdzenia ETF w 2024 roku podniosły Bitcoina powyżej 60 000 USD [1]. Obecnie sygnały Fed dotyczące obniżek stóp i wolniejszego ograniczania bilansu przypominają te warunki. Na przykład, 5% odbicie Bitcoina pod koniec 2024 roku nastąpiło po zmniejszeniu miesięcznego ograniczania bilansu z 60 miliardów USD do 50 miliardów USD [4].
Tymczasem zaufanie instytucjonalne pozostaje silne. Długoterminowi posiadacze kontrolują obecnie 74% podaży Bitcoina, co jest najwyższym poziomem od 15 lat, wskazując, że doświadczeni inwestorzy dostrzegają wartość w obecnej cenie [5]. Kontrastuje to ze spekulacyjnymi odpływami z amerykańskich ETF-ów na Bitcoina, które straciły 1,35 miliona USD w ciągu czterech dni, napędzane obawami o stagflację [3]. Jednak napływy do ETF-ów Ethereum w wysokości 73 milionów USD, pobudzone przez jasność SEC w sprawie stakingu, podkreślają rosnącą adopcję instytucjonalną [3].
Sygnały on-chain: akumulacja i wskaźniki wyceny
Dane on-chain wzmacniają argument za strategicznym wejściem. Wskaźnik MVRV (Market Value to Realized Value) Bitcoina na poziomie 2,1 znajduje się w strefie „neutralnej do byczej”, podczas gdy jego kompresja do 1,0 sugeruje redystrybucję od spekulacyjnych krótkoterminowych posiadaczy do cierpliwych inwestorów długoterminowych [5]. Historycznie wskaźniki MVRV powyżej 12 sygnalizowały szczyty, ale obecny poziom 3,11 dla długoterminowych posiadaczy jest daleki od tego progu [1].
Wskaźnik NVT (Network Value to Transactions), na poziomie 1,51, również wskazuje na wycenę napędzaną użytecznością, a nie spekulacją. Ten wskaźnik historycznie identyfikuje warunki wykupienia przy 2,2, co oznacza, że Bitcoin wciąż znajduje się poniżej kluczowego oporu [5]. Dodatkowo, 2-letni Rolling MVRV Z-Score, obecnie poniżej 1, wskazuje na fazę akumulacji, a nie wyczerpanie wykupienia [4].
Ryzyka i ostrożność
Krytycy wskazują na rosnące zasoby giełdowe (wzrost o 70 000 BTC od czerwca) oraz wysoki wskaźnik MVRV na poziomie 18,5% jako sygnały ostrzegawcze [6]. Sygnały stagflacyjne, takie jak słabe dane PMI usług w USA, również mogą wywierać presję na aktywa ryzykowne. Jednak te ryzyka są już uwzględnione w wycenach rynkowych. Wyprzedaż nie wywołała kapitulacji — długoterminowi posiadacze pozostają niezłomni, a płynność on-chain wykazuje wczesne oznaki odbudowy [3].
Wnioski: strategiczna pauza, a nie załamanie
Obecna wyprzedaż odzwierciedla historyczne korekty rynku byka. W 2017 i 2021 roku kompresja MVRV i wzrosty NVT poprzedzały historyczne maksima. Przy Fed gotowym do łagodzenia polityki, utrzymującym się popycie instytucjonalnym i wskaźnikach on-chain sprzyjających akumulacji, ten spadek może być okazją do zakupu dla tych, którzy mają wieloletnią perspektywę. W miarę jak rynek absorbuje krótkoterminową zmienność, droga do potencjalnego Bitcoina za 300 000 USD — prognozowanego, jeśli MVRV osiągnie 8 — pozostaje otwarta [1].
Source:
[1]
Crypto Bullruns Past and Present
[2]
How Fed Rate Cuts Shape the Future of the Crypto Industry
[3]
Bitcoin (BTC) News Today: ETFs Bleed Millions as U.S. ...
[4]
Crypto Market Macro Research Report: The Federal ...
[5]
Cathie Wood's ARK: Bitcoin's Bullish Momentum Slows ...
[6]
This Week in Crypto, Full Written Summary: W4 August
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
SACHI × Microsoft Azure: Napędzanie nowej generacji gier w chmurze
Pogłębiające się pęknięcia w gospodarce – bitcoin może stać się kolejnym „zaworem bezpieczeństwa” dla płynności.
Gospodarka Stanów Zjednoczonych wykazuje podzielony stan – równocześnie obserwuje się prosperity na rynkach finansowych i recesję w realnej gospodarce. PMI sektora przemysłowego nieustannie się kurczy, natomiast giełda rośnie dzięki skoncentrowanym zyskom firm technologicznych i finansowych, co prowadzi do inflacji bilansów. Polityka monetarna nie przynosi korzyści gospodarce realnej, a polityka fiskalna napotyka trudności. Struktura rynku skutkuje niską efektywnością kapitału, pogłębiającą się przepaścią między bogatymi a biednymi oraz wzrostem niezadowolenia społecznego. Kryptowaluty są postrzegane jako zawór bezpieczeństwa, oferując otwarte możliwości finansowe. Gospodarka krąży między dostosowaniami polityki a reakcjami rynku, brak jej faktycznego ożywienia. Podsumowanie wygenerowane przez Mars AI.
Fala likwidacyjna na rynku kryptowalut trwa! Jednodniowy odpływ środków z amerykańskich bitcoin ETF osiągnął drugi najwyższy poziom w historii
Pod wpływem rewizji oczekiwań dotyczących obniżek stóp procentowych przez Fed oraz osłabienia odbicia na amerykańskiej giełdzie, na rynku kryptowalut utrzymują się likwidacje, z ETF-ów odpływają znaczne środki, a inwestorzy opcyjni zwiększają zakłady na zmienność. Instytucje ostrzegają, że powyżej poziomu 90 000 dolarów techniczne wsparcie dla bitcoina jest słabe.
Czy gdy tradycyjne rynki finansowe zawodzą, branża kryptowalutowa stanie się „zaworem bezpieczeństwa” dla płynności?
Dopóki system nadal zamienia długi w bańki aktywów, nie doczekamy się prawdziwego ożywienia – będziemy mieli jedynie powolną stagnację ukrytą pod rosnącymi nominalnymi wskaźnikami.
Popularne
WięcejCeny krypto
Więcej
