Bank of China oddział w Hongkongu złożył wniosek o licencję na emisję stablecoina

Bank of China (Hong Kong) Limited (znany jako "BOCHK") oficjalnie ogłosił, że zamierza ubiegać się o licencję na emisję stablecoinów, starając się zostać jednym z pierwszych zatwierdzonych podmiotów. Ten krok oznacza przyspieszenie wejścia chińskich instytucji finansowych na rynek aktywów cyfrowych i dalsze wzmocnienie pozycji Hongkongu jako globalnego centrum finansowego. Hong Kong Monetary Authority (HKMA) uruchomił 1 sierpnia przepisy dotyczące stablecoinów, wymagając, aby wszyscy emitenci fiat-referenced stablecoin (FRS, stablecoiny powiązane z walutami fiat) uzyskali licencję, a termin składania pierwszych wniosków upływa 30 września. Do tej pory HKMA nie wydał żadnej licencji, ale rynek oczekuje, że pierwsze licencje zostaną przyznane na początku 2026 roku.

Plan aplikacyjny BOCHK wynika ze strategicznego rozmieszczenia w nowo powstającym ekosystemie cyfrowych finansów w Hongkongu. Jako jeden z trzech głównych banków emisyjnych w Hongkongu (pozostałe to HSBC i Standard Chartered), BOCHK dysponuje silną infrastrukturą finansową i ogromną bazą klientów, a jego całkowite aktywa przekraczają 3 biliony HKD. Ten ruch nie tylko odzwierciedla aktywne przyjęcie technologii blockchain przez chińskie banki państwowe, ale może również przyspieszyć zastosowanie stablecoinów w płatnościach transgranicznych, finansowaniu łańcucha dostaw i rozliczeniach aktywów cyfrowych. Według analizy zespołu badawczego CoinCu, takie działania regulacyjne mogą zwiększyć przejrzystość i stabilność finansową, podobnie jak po wprowadzeniu licencji na platformy handlu aktywami wirtualnymi w Hongkongu, co doprowadziło do znacznego wzrostu wolumenu obrotu aktywami kryptowalutowymi.

Przyspieszenie wdrażania ram regulacyjnych: od ustawy do testów sandbox

Proces regulacji stablecoinów w Hongkongu postępuje w błyskawicznym tempie. 21 maja 2025 roku Rada Legislacyjna Hongkongu przyjęła "Ustawę o stablecoinach", która została ogłoszona 6 czerwca, oficjalnie ustanawiając system licencjonowania dla emitentów FRS. Przepisy weszły w życie 1 sierpnia i mają na celu zapobieganie ryzyku systemowemu oraz ochronę interesów inwestorów i społeczeństwa poprzez rygorystyczne zarządzanie aktywami rezerwowymi, mechanizmy wykupu i kontrolę ryzyka. HKMA podkreśla, że emitenci stablecoinów muszą zapewnić pełne pokrycie aktywami rezerwowymi, wysoką płynność oraz nie mogą wypłacać odsetek ani podobnych korzyści, aby uniknąć nakładania się z tradycyjnymi produktami depozytowymi.

Aby wspierać innowacje, HKMA już w marcu 2024 roku uruchomił program "sandbox" dla emitentów stablecoinów. Do maja 2025 roku pierwszymi uczestnikami były m.in. JINGDONG Coinlink Technology Hong Kong Limited (JINGDONG Coinlink), RD InnoTech Limited oraz konsorcjum Standard Chartered (Hong Kong), Animoca Brands i Hong Kong Telecom (HKT). Instytucje te testowały w sandboxie zarządzanie aktywami rezerwowymi, procesy wykupu i zastosowania blockchain, a łączna wartość transakcji przekroczyła setki milionów HKD. Chociaż BOCHK nie ujawnił szczegółów udziału w sandboxie, jego plan aplikacyjny jest ściśle powiązany z tymi testami i prawdopodobnie skoncentruje się na stablecoinach powiązanych z HKD (HKD-pegged stablecoins), aby wspierać lokalne płatności i rozliczenia międzynarodowe.

Wiceprezes HKMA, Chen Delin, podczas briefingu prasowego 29 lipca stwierdził, że pierwsze licencje będą "w ograniczonej liczbie", głównie dla stablecoinów powiązanych z HKD i USD, a stablecoiny powiązane z offshore RMB będą wymagały jasnych scenariuszy użycia i aktywów rezerwowych. Wnioskodawcy muszą spełniać minimalne standardy, w tym kapitał zakładowy nie niższy niż 25 milionów HKD, wyznaczenie CEO rezydującego w Hongkongu i menedżera stablecoinów oraz wdrożenie środków przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) i finansowaniu terroryzmu (CFT). HKMA opublikował 26 maja dwa dokumenty konsultacyjne: "Projekt wytycznych nadzorczych dla licencjonowanych emitentów stablecoinów" oraz "Dokument konsultacyjny dotyczący wymagań AML i CFT", a okres konsultacji zakończył się 30 czerwca.

Zażarta konkurencja instytucji: BOCHK na czele, wielu gigantów podąża

Wejście BOCHK nie jest odosobnionym przypadkiem, lecz odzwierciedleniem nasilającej się konkurencji na rynku stablecoinów w Hongkongu. Standard Chartered (Hong Kong) ogłosił 8 sierpnia, że wraz z Animoca Brands i HKT utworzył joint venture Anchorpoint Financial, oficjalnie wyrażając zainteresowanie aplikacją do HKMA. Joint venture bierze udział w testach sandbox od lipca 2024 roku i ma na celu emisję stablecoina powiązanego z HKD, wspierając integrację Web3 i tradycyjnych finansów. Ant International (oddział Ant Group) ogłosił 12 czerwca, że poprzez swoją zagraniczną spółkę zależną złoży wniosek o licencję FRS, planując ekspansję na wiele rynków, w tym Singapur i Luksemburg.

Ponadto prezes JD.com, Liu Qiangdong, publicznie wyraził nadzieję, że stablecoiny pozwolą obniżyć koszty płatności transgranicznych o 90% i skrócić czas rozliczenia do poniżej 10 sekund. Nawet China National Petroleum Corporation (PetroChina) ujawniła 29 sierpnia, że oceni wykonalność uzyskania licencji stablecoin w Hongkongu i zbada zastosowanie stablecoinów powiązanych z RMB w handlu energią, przy rocznym wolumenie handlu blisko 300 milionów ton. Według China Daily, ponad 40 instytucji, w tym duże firmy internetowe, giganci finansowi i operatorzy płatności, przygotowuje się do złożenia wniosków, a wśród pierwszych zatwierdzonych mają znaleźć się BOCHK i Standard Chartered.

Ta fala napływu instytucji jest efektem korzystnej polityki Hongkongu. Sekretarz ds. usług finansowych i skarbu, Hui Zhengyu, powiedział, że celem władz jest wydanie licencji jeszcze w tym roku, choć ich liczba będzie ograniczona (szacuje się, że jednocyfrowa), ale pomoże to uczynić Hongkong globalnym centrum aktywów cyfrowych. Zgodnie z globalnymi trendami, unijne przepisy MiCA weszły w życie w 2024 roku, amerykańska ustawa GENIUS jest w toku, a Japonia i Singapur mają podobne ramy.

Głębokie skutki rynkowe: szanse i wyzwania

Plan stablecoinów BOCHK prawdopodobnie wywoła efekt domina na rynku kryptowalut. Całkowita kapitalizacja stablecoinów osiągnęła już 232 miliardy USD i są one głównie wykorzystywane w handlu kryptowalutami i DeFi. W Hongkongu regulacja stablecoinów może zwiększyć wolumen obrotu i pobudzić innowacje w zakresie tokenizacji aktywów (takich jak obligacje i finansowanie handlu). Raport KPMG wskazuje, że banki w Hongkongu, poprzez projekt Project Ensemble, badają hurtowe CBDC i tokenizację aktywów, a wśród uczestników są BOCHK, HSBC i Standard Chartered. Eksperci przewidują, że takie działania mogą co roku zaoszczędzić miliardy HKD na płatnościach transgranicznych i przyciągnąć więcej talentów FinTech.

Jednak wyzwań nie można lekceważyć. Wysokie progi zgodności mogą zwiększyć koszty dla małych i średnich emitentów, a rynek OTC (np. uliczne kantory kryptowalutowe) nadal pozostaje poza pełną kontrolą regulacyjną. Kontynentalne Chiny mają niejednoznaczne stanowisko wobec stablecoinów – w sierpniu tymczasowo wstrzymano dyskusje, aby zapobiec ryzyku oszustw. Ponadto zarządzanie aktywami rezerwowymi musi zapewniać ścisłą separację aktywów klientów, aby uniknąć powtórki z upadku TerraUSD w 2022 roku.

Perspektywy na przyszłość: Hongkong liderem cyfrowej fali finansowej w Azji

Wniosek BOCHK to nie tylko strategia pojedynczego banku, ale kamień milowy w transformacji cyfrowej gospodarki Hongkongu i całej Azji. Prezes HKMA, Yu Weiwen, podkreślił w przemówieniu 23 czerwca, że stablecoiny "odblokują potencjał połączeń finansowych" i pomogą Hongkongowi utrzymać pozycję międzynarodowego centrum finansowego. Wraz ze zbliżającym się terminem składania wniosków 30 września, rynek skupia uwagę na pierwszej liście zatwierdzonych podmiotów. Ten "wyścig stablecoinów" może przekształcić globalny krajobraz aktywów cyfrowych i przyspieszyć przejście od dominacji dolara do wielowalutowej różnorodności.

Zobacz więcej wiadomości Web3... Pobierz aplikację Techub News

Zeskanuj kod, aby pobrać aplikację Techub i zobaczyć więcej wiadomości Web