Perspektywy wzrostu w średnim i długim terminie są obiecujące! UBS wspiera Ulta Beauty (ULTA.US): cena akcji może wzrosnąć o kolejne 38%

Aplikacja Zhihong Finance APP poinformowała, że po opublikowaniu najnowszego raportu finansowego przez detalistę kosmetyków Ulta Beauty (ULTA.US), UBS wydał raport analityczny, w którym stwierdził, że Ulta Beauty znajduje się obecnie w dobrej sytuacji, a jej akcje mogą mieć jeszcze dalszy potencjał wzrostowy. UBS zauważył, że ponieważ Ulta Beauty co kwartał prezentuje silne wyniki i przy ustalaniu oczekiwań zachowuje ostrożność, rynek prawdopodobnie przyzna jej wyższą wycenę. UBS przyznał Ulta Beauty rekomendację „kupuj” w raporcie finansowym, a 12-miesięczny cel cenowy został podniesiony z poprzednich 640 USD do 680 USD, co oznacza około 38% potencjału wzrostu względem ceny zamknięcia z zeszłego piątku.

UBS stwierdził, że jeśli chodzi o drugi kwartał, wyniki Ulta Beauty są niemal bez zarzutu — sprzedaż w tych samych sklepach wzrosła o 6,7%, znacznie powyżej konsensusu rynkowego wynoszącego 5%. Wzrost ten był napędzany przez 3,7% wzrost liczby transakcji oraz 2,9% wzrost wartości koszyka. Pomimo poprawy na rynku kosmetycznym w pierwszym i drugim kwartale, wzrost Ulta Beauty przewyższył całą branżę. Większość poprawy wynikała z lepszej realizacji, większej liczby nowych produktów oraz innych inicjatyw. Ponadto Ulta Beauty odnotowała poprawę we wszystkich typach sklepów, w tym w sklepach bez nowych znaczących konkurentów, sklepach z jednym konkurencyjnym sklepem oraz sklepach z wieloma nowymi konkurentami.

UBS uważa, że te czynniki są bardzo korzystne dla rozwoju działalności w drugiej połowie roku. Jednak prognozy firmy wskazują na znaczne spowolnienie, z oczekiwanym wzrostem sprzedaży w tych samych sklepach na poziomie od stabilnego do niskiego jednocyfrowego. Biorąc pod uwagę niepewność, z jaką borykają się konsumenci, oraz ostatnie wyzwania Ulta Beauty, takie ostrożne podejście jest uzasadnione. Niemniej jednak UBS nadal uważa, że firma jest przygotowana do dalszego przewyższania branży i może dalej napędzać cykl podwyżek oczekiwań dotyczących zysków.

UBS stwierdził, że patrząc w przyszłość do 2026 roku, Ulta Beauty czekają kolejne czynniki wzrostu, takie jak pełne uruchomienie rynku zewnętrznego, rozszerzenie programu „replenish and save” oraz inne czynniki napędzające przychody. Ponadto część nakładów inwestycyjnych zostanie ograniczona. Firma powinna być w stanie utrzymać wzrost przychodów na poziomie 5-6% oraz dwucyfrowy wzrost zysku na akcję (EPS).

UBS dodał, że w miarę jak Ulta Beauty nadal przekracza krótkoterminowe cele fundamentalne, firma może w pewnym momencie ponownie przeanalizować swoje długoterminowe cele finansowe. To stanowi kolejny potencjalny pozytywny katalizator w perspektywie średnioterminowej. W szczególności, wraz z wygasaniem szczytowych inwestycji w koszty zarządzania sprzedażą, długoterminowy cel marży zysku firmy (około 12%) może zostać podniesiony. Ponadto, w porównaniu z wcześniejszymi planami, przyspieszenie ekspansji międzynarodowej może przynieść wyższy ogólny wskaźnik wzrostu sprzedaży, a także potencjalnie lepsze od oczekiwań wyniki nowych kanałów przychodów, takich jak UB Media i rynek zewnętrzny, co powinno nadal wspierać dwucyfrowy wzrost EPS firmy.