Trzyetapowy scenariusz rynku kryptowalut: krótkoterminowa zmienność, średnioterminowy wybuch, długoterminowe obawy — analiza cykli BTC, ETH i altcoinów

Ostatnio w Stanach Zjednoczonych nastąpił punkt zwrotny w makroekonomii: stopa bezrobocia wzrosła do 4,3% (najwyższy poziom od 2021 roku), a liczba nowych miejsc pracy poza rolnictwem wyniosła zaledwie 22 tysiące, znacznie poniżej oczekiwań rynkowych. To pierwszy raz od czasu pandemii, kiedy pojawiło się podwójne ostrzeżenie: „wzrost bezrobocia + spowolnienie zatrudnienia”.

Rynek zareagował błyskawicznie: kontrakty terminowe w pełni wyceniły obniżkę stóp procentowych we wrześniu (najprawdopodobniej o 25 punktów bazowych, ale nadal istnieje możliwość 50 punktów), a jednocześnie traderzy oczekują co najmniej trzech obniżek stóp w 2025 roku. Punkt zwrotny w polityce Fed jest już przesądzony.

Jednak obniżka stóp nie oznacza natychmiastowego, jednostronnego wzrostu aktywów ryzykownych. Dla rynku kryptowalut krótkoterminowe, średnioterminowe i długoterminowe trendy będą kierować się zupełnie inną logiką.

1. Krótkoterminowo (najbliższe 3–4 tygodnie): panika i korekta

Słabe dane gospodarcze wywołują obawy o recesję;

Złoto osiąga historyczne maksima, podczas gdy aktywa ryzykowne są pod presją;

Bitcoin może ponownie przetestować wcześniejsze minima, Ethereum i altcoiny mogą spaść o 10–20%;

To nie jest koniec hossy, lecz zachowanie rynku w początkowej fazie złych wiadomości, polegające na ucieczce do bezpiecznych aktywów.

2. Średnioterminowo (2025 Q4 – 2026 Q1): płynność napędza nowe szczyty

Realizacja obniżek stóp spowoduje spadek rentowności obligacji, wzrost kredytów i wydatków, poprawę zysków firm i wzrost giełdy;

Historia pokazuje, że gdy akcje rosną, bitcoin i altcoiny zwykle rosną jeszcze mocniej;

Unikalną cechą tej fazy cyklu jest wejście kapitału instytucjonalnego:

Bitcoin i Ethereum spot ETF otworzyły kanały kapitałowe dla funduszy emerytalnych i firm zarządzających aktywami;

Altcoin ETF są bliskie zatwierdzenia;

Gdy 7,2 biliona dolarów z funduszy rynku pieniężnego zacznie odpływać z powodu spadających rentowności obligacji skarbowych, nawet jeśli tylko 1% trafi na rynek kryptowalut, wystarczy to, by podnieść BTC i altcoiny do historycznych maksimów.

Dlatego czwarty kwartał 2025 roku będzie kluczowym oknem eksplozji płynności na rynku kryptowalut.

Bitcoin najprawdopodobniej jako pierwszy się umocni, a faza szaleństwa altcoinów może nastąpić na początku 2026 roku.

3. Długoterminowo (po 2026 Q1): powrót inflacji i ryzyko cykliczne

Nowe taryfy wprowadzone w 2025 roku zaczną stopniowo wpływać na dane inflacyjne po 6–8 miesiącach;

Jeśli inflacja wzrośnie, a bezrobocie pozostanie wysokie, Fed może być zmuszony wstrzymać obniżki stóp, a nawet ponownie je podnieść, co wprowadzi ryzyko stagflacji;

Historia pokazuje, że zwykle oznacza to szczyt cyklu na giełdzie i rynku kryptowalut, po którym następuje bessa.

Wnioski

Ogólnie rzecz biorąc, scenariusz dla rynku kryptowalut wygląda następująco:

Krótkoterminowo (najbliższe 3–4 tygodnie): zmienność i korekta, BTC, ETH i altcoiny mogą zaliczyć spadek o 10–20%;

Średnioterminowo (2025 Q4 – 2026 Q1): płynność napędza rynek, BTC może ustanowić nowe szczyty, altcoiny wejdą w fazę euforii;

Długoterminowo (od 2026 Q1): ryzyko inflacji i odwrócenie polityki mogą oznaczać koniec obecnej hossy.

Kluczowy wniosek:

Krótkoterminowa korekta to instynktowna reakcja na sygnały gospodarcze i nie oznacza końca hossy. Prawdziwa wielka szansa pojawi się w czwartym kwartale 2025 roku, ale inwestorzy muszą już teraz planować zarządzanie ryzykiem i strategię wyjścia na 2026 rok.