Chris Larsen: pionier przebudowy płatności transgranicznych

Od rozczarowania młodego chłopaka, który nie otrzymał zapłaty za naprawę samochodu, po trzykrotne zrewolucjonizowanie systemu finansowego dzięki E-Loan, Prosper i Ripple – zobacz, jak Chris Larsen przekształcił świat płatności zwykłych ludzi.

Autor: Thejaswini M A

Tłumaczenie: Block unicorn

Wstęp

Czek został odrzucony.

Piętnastoletni Chris Larsen odkrył, że otrzymanie zapłaty jest trudniejsze niż sama praca.

Prowadził biznes naprawy wgnieceń samochodowych na podjeździe swojego domu w San Francisco. Sąsiedzi przywozili uszkodzone auta, a on, używając pożyczonych narzędzi i młodzieńczego zapału, usuwał wgniecenia.

Pracował uczciwie, ceny były rozsądne. Ale kiedy klienci nie płacili, piętnastoletni Larsen nauczył się pierwszej brutalnej lekcji o tym, jak działa system finansowy.

Jego ojciec naprawiał silniki samolotów na lotnisku międzynarodowym w San Francisco, a pensja wpływała regularnie co dwa tygodnie. Jego matka rysowała ilustracje dla klientów, ale ci często płacili po kilku miesiącach, a czasem wcale. Oboje rodzice rozumieli, że pieniądze zawsze łatwo trafiają do tych, którzy już są bogaci, a dla innych są bardzo skąpe.

Ten system został tak zaprojektowany.

To poczucie frustracji narastało przez dziesięciolecia, popychając go do założenia trzech firm wartych miliardy dolarów. Każda z nich rzucała wyzwanie tym częściom systemu finansowego, które traktowały zwykłych ludzi jak kłopot, a nie klientów.

Syn mechanika, który przejrzał system

1960 rok, San Francisco.

Chris Larsen urodził się w rodzinie, która doskonale rozumiała wartość stabilnej pracy. Dorastanie w rodzinie klasy pracującej oznaczało, że poznawał system finansowy z perspektywy klienta, a nie banku. Gdy jego rodzice potrzebowali kredytu samochodowego lub hipotecznego, musieli stawić czoła bankowym urzędnikom podejmującym decyzje zza kulis. Cały proces był nieprzejrzysty, powolny i często niesprawiedliwy.

Dlaczego niektórzy ludzie mogą łatwo uzyskać pożyczkę, a inni nie? Dlaczego banki pobierają różne oprocentowanie za te same usługi od różnych klientów? Dlaczego decyzje, które można podjąć w kilka minut, trwają tak długo?

To osobiste frustracje milionów rodzin, ale niewielu ludzi, którzy mogliby coś zmienić, doświadczyło ich osobiście.

Po ukończeniu liceum Larsen rozpoczął studia lotnicze na San Jose State University, chcąc obrać pragmatyczną ścieżkę i znaleźć stabilną pracę inżyniera. Jednak uznał, że program jest zbyt wąski. Przeniósł się więc na San Francisco State University, gdzie studiował biznes międzynarodowy i rachunkowość.

Po ukończeniu studiów w 1984 roku Larsen dołączył do Chevronu jako audytor finansowy. Praca ta zaprowadziła go do Brazylii, Ekwadoru i Indonezji. Doświadczenie w globalnym biznesie pozwoliło mu zobaczyć na własne oczy, jak działa międzynarodowy system finansowy.

Aby go zmienić, musiał jednak zrozumieć go jeszcze głębiej.

W 1991 roku Larsen uzyskał tytuł MBA w Stanford Graduate School of Business. Jego profesor, Jim Collins, nauczył go, jak budować firmy, które przetrwają dłużej niż ich założyciele. Te lekcje głęboko zapadły mu w pamięć. Larsen nie interesował się krótkoterminowymi zwycięstwami ani modnymi modelami biznesowymi. Chciał budować infrastrukturę, która będzie ważna nawet za kilkadziesiąt lat.

Połączenie internetu i finansów

Rok 1996, gorączka internetowa dopiero się zaczynała.

Kiedy większość przedsiębiorców budowała strony internetowe dla sklepów zoologicznych lub dostaw artykułów spożywczych, Larsen dostrzegł inną szansę. Co by się stało, gdyby zastosować internet w najbardziej tradycyjnej branży – kredytach hipotecznych?

Następnie, wraz z Janiną Pawlowski, założył E-Loan.

Koncepcja polegała na przeniesieniu procesu ubiegania się o kredyt hipoteczny do internetu, tak aby pożyczkobiorcy mogli aplikować online, bez konieczności kontaktowania się z pośrednikami pobierającymi niepotrzebne opłaty.

W tamtym czasie większość instytucji finansowych działała jak w 1976 roku – wymagała osobistej wizyty w oddziale banku, wypełnienia papierowych formularzy i czekania tygodniami na decyzję, którą oprogramowanie mogłoby podjąć w kilka minut.

Strona E-Loan wystartowała w 1997 roku, umożliwiając pożyczkobiorcom porównywanie stawek, składanie wniosków i śledzenie postępów online. Firma zlikwidowała prowizje pośredników, skracając czas obsługi z kilku tygodni do kilku dni.

Ale Larsen podjął jeszcze jedną decyzję. E-Loan stał się pierwszą firmą, która udostępniła konsumentom bezpłatnie ich ocenę kredytową FICO.

To było rewolucyjne. Przez dziesięciolecia banki i firmy kart kredytowych używały tych ocen do podejmowania decyzji kredytowych, ale konsumenci nie mieli do nich dostępu. System ocen kredytowych był czarną skrzynką, która decydowała, czy możesz kupić dom lub samochód, ale nie wiedziałeś, co się w niej znajduje. Ten ruch wymusił przejrzystość w całej branży kredytowej. Jeśli pożyczkobiorcy mogli zobaczyć swoje oceny, mogli zrozumieć, dlaczego otrzymali określone oprocentowanie i podjąć działania, by poprawić swoją wiarygodność kredytową.

W 1999 roku gorączka internetowa osiągnęła szczyt, a E-Loan weszło na giełdę. W szczytowym momencie wycena firmy wynosiła około 1 miliarda dolarów. Jednak Larsen nie był zainteresowany pogonią za bańką. W 2005 roku sprzedał E-Loan Banco Popular za 300 milionów dolarów.

Sukces E-Loan polegał na automatyzacji procesów, które banki wykonywały ręcznie. Ale czy nie należałoby przemyśleć, jak te procesy powinny działać?

Uwolnienie się od banków

W 2005 roku Larsen już myślał o swoim kolejnym celu: samych bankach.

Co by się stało, gdyby zwykli ludzie mogli pożyczać pieniądze bezpośrednio od innych zwykłych ludzi, całkowicie omijając banki?

Wraz z Johnem Witchelem założył Prosper Marketplace, pierwszą w USA platformę pożyczek P2P.

Jaka była idea? Pożyczkobiorcy mogli publikować prośby o pożyczkę, wyjaśniając, na co potrzebują środków i jakie oprocentowanie są gotowi zapłacić. Indywidualni inwestorzy mogli przeglądać te prośby i wybierać, które pożyczki chcą sfinansować. Rynek ustalał oprocentowanie na podstawie rzeczywistego popytu i podaży, a nie nieprzejrzystych formuł bankowych.

Platforma demokratyzowała pożyczanie dla obu stron. Osoby z dobrą historią kredytową mogły uzyskać wyższe zwroty niż na rachunkach oszczędnościowych. Osoby z mniej idealną historią mogły otrzymać pożyczki, których tradycyjne banki by im nie udzieliły.

Ale Prosper napotkał problem, którego E-Loan nie doświadczył: niepewność regulacyjną. Prawo papierów wartościowych powstało dziesiątki lat wcześniej, gdy nikt nie wyobrażał sobie, że zwykli ludzie będą pożyczać pieniądze nieznajomym przez internet. W 2008 roku amerykańska SEC orzekła, że pożyczki P2P są w rzeczywistości papierami wartościowymi wymagającymi rejestracji i ujawnienia informacji. Wiele firm mogłoby wybrać walkę z regulatorami lub szukanie luk prawnych. Larsen wybrał inną drogę.

Nie walczył z władzami, lecz z nimi współpracował. Prosper złożył prospekt emisyjny do SEC i dostosował model biznesowy do wymogów prawa papierów wartościowych. Pozwoliło to firmie przetrwać wyzwania regulacyjne i dalej się rozwijać.

Ponieważ sama lepsza technologia nie wystarczy. Trzeba też pomóc regulatorom zrozumieć, dlaczego potrzebne są nowe zasady.

W 2012 roku Larsen zrezygnował ze stanowiska CEO Prosper, ale pozostał przewodniczącym rady nadzorczej. Już wtedy myślał o kolejnym projekcie. P2P pokazało mu, że technologia może zastąpić tradycyjnych pośredników finansowych. Ale prawdziwie ambitnym celem nie były pożyczki krajowe.

Chodziło o płatności międzynarodowe.

Budowa internetu wartości

Pomysł na Ripple (Ripple) zrodził się z prostego spostrzeżenia: przesyłanie pieniędzy za granicę wciąż jest trudniejsze niż wysłanie e-maila.

Międzynarodowe przelewy bankowe trwają kilka dni, są kosztowne i często zawodzą z niejasnych powodów. W czasach, gdy informacje mogą obiegać świat w milisekundy, transfer pieniędzy utknął w latach 70.

We wrześniu 2012 roku Larsen wraz z programistą Jedem McCalebem założył OpenCoin. Ich celem było stworzenie protokołu płatności, który umożliwiłby rozliczanie transakcji między dowolnymi walutami w kilka sekund, a nie dni. Firma kilkukrotnie zmieniała nazwę – w 2013 roku z OpenCoin na Ripple Labs, a w 2015 roku na Ripple. Misja jednak pozostała niezmienna: budowa tego, co Larsen nazywał „internetem wartości”.

Ripple działa inaczej niż bitcoin, który został zaprojektowany jako alternatywa dla tradycyjnych walut. Technologia Ripple pozwala tradycyjnym walutom przepływać sprawniej. Banki mogą korzystać z sieci Ripple do rozliczania płatności międzynarodowych bez konieczności otwierania kont w każdym kraju, w którym prowadzą działalność. System wykorzystuje natywną cyfrową walutę Ripple, XRP, jako aktywo pośredniczące.

Banki nie muszą wymieniać dolarów na euro przez wielu pośredników – wystarczy wymienić dolary na XRP, przesłać XRP do innego banku, a ten wymieni XRP na euro. Cały proces trwa kilka sekund.

Za kadencji Larsena jako CEO Ripple podpisało umowy z dużymi instytucjami finansowymi, takimi jak Santander, American Express i Standard Chartered. Można to nazwać projektami pilotażowymi lub eksperymentami, ale banki faktycznie używały technologii Ripple do obsługi rzeczywistych płatności klientów o wartości setek milionów dolarów.

Wraz z boomem na kryptowaluty w latach 2017-2018 XRP stał się jednym z najcenniejszych aktywów cyfrowych na świecie. W szczytowym momencie udziały Larsena były warte ponad 59 miliardów dolarów, co na krótko uczyniło go jednym z najbogatszych ludzi w USA.

Jednak Larsen nauczył się z poprzednich firm, że ekspansja wymaga innych umiejętności niż założenie firmy. W 2016 roku zrezygnował ze stanowiska CEO, zostając przewodniczącym wykonawczym, a za codzienne operacje odpowiadał Brad Garlinghouse, podczas gdy Larsen skupił się na strategii i relacjach z regulatorami.

Sukces miał przynieść kontrolę.

Próba regulacyjna

Grudzień 2020 roku. Telefon, którego obawia się każdy szef firmy kryptowalutowej.

Amerykańska SEC pozwała Ripple, twierdząc, że XRP jest niezarejestrowanym papierem wartościowym, a firma zebrała 1,3 miliarda dolarów poprzez nielegalną emisję papierów wartościowych.

Pozew ten przyniósł prawie pięć lat niepewności. Cena XRP spadła, giełdy usuwały token, by uniknąć ryzyka regulacyjnego. Ripple groziły ogromne grzywny i fundamentalna zmiana modelu biznesowego.

Larsen mógłby szybko zawrzeć ugodę i zająć się innymi projektami. Wielu przedsiębiorców kryptowalutowych tak by zrobiło. On jednak wybrał walkę.

Ripple wydało dziesiątki milionów dolarów na prawników, argumentując, że XRP to waluta, a nie papier wartościowy. Prawnicy firmy wskazywali, że bitcoin i ethereum zostały uznane przez regulatorów za niebędące papierami wartościowymi, a XRP działa podobnie.

Strategia ta okazała się słuszna, ale potrzeba było lat, by ją potwierdzić.

W 2023 roku sędzia Analisa Torres orzekła, że programowa sprzedaż XRP inwestorom detalicznym nie stanowi emisji papierów wartościowych. To częściowe zwycięstwo pomogło wyjaśnić status regulacyjny aktywów cyfrowych.

W 2025 roku SEC zrezygnowała z apelacji, zawierając ugodę na 125 milionów dolarów – to znaczna grzywna, ale znacznie niższa niż wielu się spodziewało. To zwycięstwo prawne potwierdziło długoterminową strategię Larsena przy budowie firmy kryptowalutowej.

W przeciwieństwie do wielu firm kryptowalutowych działających w szarej strefie regulacyjnej, Ripple od początku współpracowało z regulatorami. Gdy nadeszła fala represji, firma była przygotowana.

Przez cały okres batalii prawnej Ripple nadal rozwijało działalność. W kwietniu 2025 roku firma przejęła za 1,25 miliarda dolarów czołowego brokera Hidden Road, rozszerzając ofertę o usługi tradingowe i powiernicze. Ripple stara się także o krajową licencję bankową i współpracuje z Bank of New York Mellon, który zapewnia usługi powiernicze dla rezerw stablecoina RLUSD.

Cichy wpływ

Dziś wpływ Larsena wykracza daleko poza firmy, które założył.

W 2019 roku wraz z żoną Liną Lam przekazali San Francisco State University darowiznę w wysokości 25 milionów dolarów w XRP – była to największa darowizna kryptowalutowa, jaką otrzymał amerykański uniwersytet. Darowizna ustanowiła fundusz na rzecz fintechu i innowacji oraz sfinansowała globalne programy dla studentów. Uniwersytet ma rygorystyczne procedury przyjmowania i zarządzania darowiznami. Współpracując z tymi instytucjami, Larsen pomógł uregulować kryptowalutową filantropię.

Wspierał także działania na rzecz prywatności poprzez koalicję Californians for Privacy Now. Koalicja ta skutecznie doprowadziła do przyjęcia w Kalifornii ustawy o prywatności finansowej, która wymaga od firm uzyskania zgody konsumentów przed udostępnieniem ich danych osobowych. Inicjatywa zebrała 600 tysięcy podpisów i przekonała duże firmy finansowe do wycofania sprzeciwu.

Ostatnio Larsen zaczął zwracać uwagę na wpływ kryptowalut na środowisko. W 2021 roku zainicjował kampanię „Change the Code, Not the Climate”, finansując działania mające przekonać górników bitcoina do przejścia z energochłonnego proof-of-work na bardziej efektywne alternatywy.

To stanowisko postawiło go w opozycji do bitcoinowych minimalistów, którzy uważają proof-of-work za kluczowy dla bezpieczeństwa sieci. Larsen uważa jednak, że jeśli kryptowaluty mają stać się powszechne, muszą rozwiązać problem klimatyczny.

„Ta kampania nie jest przeciwko bitcoinowi, tylko przeciwko zanieczyszczeniom,” wyjaśnia Larsen. „Musimy oczyścić naszą branżę. Problem nie polega na tym, by – jak niektórzy sugerują – zasilać bitcoina czystą energią. Musimy przeznaczyć ograniczoną czystą energię na inne ważne cele. Chodzi o zmianę kodu, by radykalnie zmniejszyć zużycie energii. To jest ekologiczny kierunek rozwoju.”

Jego gotowość do kwestionowania ortodoksji kryptowalut odzwierciedla to samo podejście, które towarzyszyło mu przez całą karierę: popularność nie zawsze oznacza najlepsze rozwiązanie.

64-letni Larsen nadal pracuje sześć dni w tygodniu, a w wolnym czasie oddaje się hobby, które odzwierciedlają jego uporządkowane podejście do rozwiązywania złożonych problemów. Wraz z synami odnawia klasyczne samochody z lat 60., rozbierając je na części i składając od podstaw. Projekty te trwają trzy lata i odzwierciedlają jego konsekwencję w pracy zawodowej.

Wyobraża sobie przyszłość, w której przesłanie 100 dolarów z San Francisco do Lagos zajmuje kilka sekund i kosztuje tylko kilka centów, a małe firmy mogą wejść na rynki międzynarodowe bez skomplikowanych relacji bankowych.

Jego trzy firmy rzuciły wyzwanie różnym częściom systemu finansowego, które nie służyły dobrze zwykłym ludziom.

E-Loan uczynił zakupy kredytów hipotecznych przejrzystymi. Prosper zdemokratyzował pożyczki. Ripple przyspieszył płatności międzynarodowe.

Każde z tych przedsiębiorstw odniosło sukces, budując infrastrukturę dostępną dla innych, zamiast próbować kontrolować cały rynek. Takie podejście wymaga cierpliwości i długoterminowego myślenia – cech rzadkich w branży znanej z hype’u i szybkich zysków.

W czasach, gdy kryptowaluty często kojarzone są ze spekulacją i zmiennością, Larsen udowodnił, że cierpliwa budowa infrastruktury może przynieść trwałą zmianę. Jego praca nie jest jeszcze skończona, ale fundamenty systemu finansowego służącego użytkownikom, a nie instytucjom, zostały już położone.

Pieniądz staje się coraz bardziej podobny do informacji – szybszy, tańszy i łatwiej dostępny dla tych, którzy wcześniej byli wykluczeni z usług finansowych.

Ta transformacja wciąż trwa, ale kierunek jest jasny. Chris Larsen nieustannie buduje tory, które ją umożliwiają.

To jest historia Chrisa Larsena. Do zobaczenia w kolejnym artykule.